改变本地巴士的“乱”，由 GOHUB 0311 GO HUB CAPITAL BERHAD创新改革！

 改变本地巴士的“乱”，由 GOHUB 0311 GO HUB CAPITAL BERHAD创新改革！

早在十多年前，在科技仍不发达的时代，任何要乘搭回乡巴士的乘客都必须前往巴士站购买车票。这个传统的购票方式，无论对于巴士经营者、乘客或者员工，都带来很多困扰。
举个例子，巴士司机可以与卖票员合伙，保留一些抢手路线的座位，并高价卖给乘客；又或者乘客必须提早1周特地前往巴士站购票，否则可能面临车票售空的局面。
年纪42岁的Go Hub创办人陈承栋，早期也是受害者之一，于是下定决心要改革传统系统，成立一家专门研发一站式售票系统的初创企业。

📌 第一个成功项目就是2011年由Maju Holdings经营的吉隆坡长途巴士TBS终站，为他们推出一套统一化、标准化的中央售票系统。
📌 此外，也为终站提供巴士交通管理和营运系统，例如巴士司机只需要扫描RFID，或者扫描车牌识别系统，即可知道巴士的停靠位；提供电子屏幕，显示实时发车的时间以及所有相关资料。其中一个在手的合约是Gombak终站，负责提供系统和管理服务。
📌 目前，大约70%的收入源自于大马铁道KTM的合约，在2019年为他们打造一套中央售票系统，合约为期5年+5年。这项合约原本应该在2024年到期，不过由于疫情的缘故，客户已将合约延长2年。
📌 值得一提，KTM的其中一条火车路线是从新山到新加坡，旅程仅需5分钟，票价为RM5。由于需求非常高，当时很多人提前在线上抢票，然后再以黄牛票的形式，每张SGD10的价格，转卖给其他乘客。
📌 曾经有一段时间，自动通关闸门出现故障，只要有二维码的票在手，任何人都可以上火车，结果出现一张车票同时卖给几个人的情况，导致火车严重超载。每趟仅允许容纳320人的火车竟然挤进800人。在多方的投诉下，Go Hub介入并提议改用护照来购买车票，才得以解决问题。
📌 目前，KTM火车已经有非常多的购票和付款方式，其中包括柜台购票、在自助售票系统购买、应用程式、以及用T&G直接扫描进站。在Go Hub的创新下，KTM火车如今也支持预付卡Debit Card和信用卡Credit Card的直接扫描进站方式，有别于轻快铁LRT。
📌 与KTM之间的合作，所有早期的系统实施成本由Go Hub负责，过后才以售票分成的方式收费。客户最大问题在于申请预算批准时非常耗时，而且预算也有限。在合约期间，每张在系统内售出的火车票，可以享有RM0.60的分成。
📌 未来的主要增长引擎将来自于Prasarana公交系统的中央售票系统合约，当中包含轻快铁LRT、捷运MRT和单轨火车BRT等等6条的线路，潜在价值介于RM250-300m。如果成功获得，未来的盈利前景将非常巨大，潜在毛利介于RM60-80m。
📌 以上合约的其中一个条件是必须具备至少5年的经验，因此实际上有资格竞标的企业并不多，除了Go Hub之外，其他都是外国企业，例如西班牙Indra、韩国LG等等。在价格占优，以及支持本地政策的推动下，在竞标方面有不小的胜算。
📌 另一方面，也为城市巴士，例如Go KL City提供中央管理系统。由于城市巴士一直处于亏钱状态，政府每年必须给出不少的津贴，不过却有很多巴士滥用政策的漏洞，导致政府超额支付。为了避免滥用的发生，已在公交车上安装售票系统和定位系统，所有的津贴支付都必须根据系统内的数据，不可能再出现造假的情况。
📌 未来的发展潜能非常巨大，有不少大型基建在进行当中，例如ECRL、RTS、Sarawak Metro、Penang LRT、KLIA Taxi等等。RTS的招标活动将在今年Q4进行，预计在明年Q1公布结果。ECRL的招标活动则在几周前已完成。
📌 值得一提，RTS将由新加坡SMRT Corp.和大马Prasarana共同营运，当中将采用一个自动通关闸门而已，完成所有车票、大马关卡和新加坡关卡的通关活动。据了解，整个合约总值为RM240m。

总结，Go Hub的生意模式非常好，主要为火车、巴士等等提供完善的售票、通关、以及营运系统。除了一次性的安装费用之外，也享有持续性的维修收入、以及售票分成。
此外，由于系统替换成本非常高，除非系统时常出现故障，否则客户不会轻易替换供应商。行业也有巨大的发展空间，可以让Go Hub持续扩大生意规模。
分享一些小插曲，Go Hub在今年2月获得大马交易所的上市批准，不过却推迟到6月才完成招股活动，原因在于获得一家加拿大企业的收购献议，出价高达RM250m，远高于现有RM140m的上市市值。

虽然价格非常吸引，但是经过再三考虑后，内部还是决定跟随原有的上市步伐。这个举动或许暗示着大股东认为Go Hub市值应该高于RM250m。
发售价RM0.35，总股数400 mil，2023年盈利RM7m，上市估值为19.7倍。
至于能否认购吗，相信在阅读完毕之后，大家应该心里有数。
#GOHUB

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