UNISEM 5005 UNISEM (M) BERHAD – 4Q23业绩汇报

 UNISEM 5005 UNISEM (M) BERHAD – 4Q23业绩汇报

2024年首份Q1业绩出炉！生意依然没有看到任何起色，不过股价却意外不跌反涨。让我们回顾管理层今年2月briefing时是怎么说的。
浅谈背景，主要为半导体行业提供芯片封装和测试服务 (OSAT)。旗下有2座半导体设施，分别位于本地Ipoh和中国Chengdu，如今也在Gopeng兴建第3座设施。员工人数接近5,800位。
此外，也是本地仅有晶圆凸块 (Wafer Bumping) 设施的企业。晶圆凸块，顾名思义，即是在切割晶圆之前，安装焊球 (Solder Ball)，以实现芯片与基板互连的关键技术。
📌 综合2023年表现，其营收按年下滑22%，净利润则大跌66%。虽然中国业务的表现不错，处于75-80%的产能使用率，但是却受到大马业务下滑的拖累。
📌 目前，市场复苏并非全面，一些客户对于今年前景转向乐观，一些客户认为不会有多大的起色，另外一些客户则还未走出生意的低谷期。简单来说，当下需求仍保持疲弱，预计在2024下半年才出现回升。
📌 对于2024年半导体行业前景，CEO John的个人观点是乐观的，不过却谨慎看待欧洲复苏和宏观经济。内部预估今年Q1业绩将与去年Q4扯平。
📌 有信心生意将从2024下半年起开始好转，陆续将有一些相当显著的项目启动，首个目标是回到2022年的业绩水平。
📌 值得一提，对比2022年，现在的规模已扩大不少，霹雳Gopeng的新设施处于最后施工阶段，比Ipoh设施的占地面积大出2倍。此外，中国Chengdu的第3阶段扩充计划已经完成，如今处于机器安装和资格认证阶段，规模是第1和第2阶段的总合。
📌 Monolithic Power Systems (MPS) 是众多客户当中仅有在2023年保持增长的企业，小幅增长2-3%，占去年中国业务的35%左右。他们主要为电车行业提供电源管理解决方案，如今也参与人工智能 (AI) 行业，为Nvidia提供相关的电源解决方案。
📌 MPS项目的扩产活动即将在Q2开始，经过几个季度的产品认证后，如今已开始给出订单。除了原本的中国业务之外，他们也将在大马业务给出订单，尤其是即将建成的Gopeng新设施。如果一切顺利，营收将看到渐进式和阶梯式的增长，而且未来贡献将相当显著。
📌 Qorvo和Skyworks一直是大马业务的主要客户，他们去年生意仅回到顶峰时刻的50-60%水平。值得一提，Unisem是本地最早涉及无线射频 (RF) 封装的企业，为以上2位客户提供服务，尤其是在MEMS封装技术。作为参考，过往苹果iPhone的RF订单主要由Avago、Qorvo和Skyworks三家主机瓜分。
📌 Qorvo在去年底将位于中国北京和山东的所有生意，包括土地、厂房和设备，脱售给台湾的立讯精密。其中一个原因是美国的半导体产业政策。正与他们洽谈将一些产品封装转让和外包给Unisem。
📌 另一方面，配合苹果Apple预期在今年Q3的新手机iPhone 16系列发布，Infineon将在下半年大幅提高订单，预计将是现有订单规模的几倍。为他们提供半导体传声器 (Microphone) 芯片的MEMS元件级别封装。
📌 其他客户包括Qualcomm、Renesas等等。在不久前也获得一位新客户Western Digital，主要涉及新的NAND Flash技术。
总结，Unisem去年业绩主要来自于中国业务，大部分由MPS订单的支撑。大马业务则陷入低迷，归因于Qorvo和Skyworks订单下滑，受到iPhone手机需求减少的影响。
进入2024年，管理层对于复苏预期相当看好，尤其是在下半年。如今更是具备非常多的产能，已准备就绪，捕抓半导体行业上升周期所带来的商机。万事俱备，只欠“东风”。
#UNISEM
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