OFI
季度报告的看点：
1. FY2024Q1的营业额RM95.69mil，属于历史性第二高的业绩。QoQ +14.1% | YoY +7.6%。（注：Q1 is low seasonality quarter）
2. FY2024Q1的净盈利RM6.05mil。QoQ +101% | YoY +35%。
3. 应收账款减值-RM2.01mil，外汇盈利贡献+RM2.19mil，库存冲销+RM1.08mil。
4. 出口销售比例来到历史新高66%。
5. 原料成本看见舒缓状况。
6. 季度股息1sen。
长期检讨项目：
管理层或生意素质出现异常：无
生意上出现永久性毁灭事件：无
评论：
个人认为，新年度的第一个季度业绩（FY2024Q1）其实非常不错。这个季度是非常有代表性的业绩，因为这个季度是low seasonal sales的时期。
以Q1营业额接近新高的状态来看，FY2024全年的营业额应该有机会挑战RM400mil（对比FY2023 @ RM360mil | FY2022 @ RM288mil ）。笔者预测，FY2024有可能是公司创造历史盈利新高的一年（>RM25.5mil）。
出口销售非常强劲，因为通过多次的外国食品展览会，成功赢取更多的市场。所以，这次的营业额上涨，不是单单来自产品的涨价潮。本地市场虽然走弱，但接下来会看好，因为Q2将会有多个新产品推出市场。
随着通货膨胀开始舒缓，预测公司生意将会陆续进入佳境。
通货膨胀在短期确实有反弹的迹象，但全世界处于高利率的投资环境之下，预测原料成本的压力将会随着时间慢慢下调，让消费食品公司的张望更上一层楼。
这是过去十多年难得出现的通胀危机/转机，哪里可以只赚皮毛而轻易放手？“十年磨一剑，霜刃未曾试。” 更何况此剑才磨了1年多？笔者一点都不着急。
BJFOOD
季度报告的看点：
1. FY2023Q4的营业额和净盈利，比上个季度稍微好一点。这个季度没有太多的看点。
2. 持续消耗高成本的原料。
3. 季度股息0.5sen。
长期检讨项目：
管理层或生意素质出现异常：无
生意上出现永久性毁灭事件：无
评论：
Starbucks的店面持续扩张中，加上刚起步的新JV业务（Paris Baguette）反应不错，都是有名牌效应的产品。笔者都对此投资没有太多的顾虑，继续看好能在未来得到比EPF的回酬来得更好。
DKSH
季度报告的看点：
1. FY2023Q2的营业额和净盈利，双双都来得比较弱。没什么看头。
2. 公司的销售量主要由大环境的消费周期模式主导，所以单个季度的表现可以很飘忽。
长期检讨项目：
管理层或生意素质出现异常：无
生意上出现永久性毁灭事件：无
评论：
此投资最大的优点就是估值低，所以风险不大。公司的生意表现，以年度的进展做对比则可。
3A
季度报告的看点：
1. FY2023Q2的营业额RM148mil。QoQ -3.1% | YoY -10.4%。
2. FY2023Q2的净盈利RM6.05mil。QoQ +168.2% | YoY +9%。
3. 外汇盈利贡献+RM3.15mil。
长期检讨项目：
管理层或生意素质出现异常：无
生意上出现永久性毁灭事件：无
评论：
如果排除外汇盈利的贡献，这个季度的eps也有1.77sen。虽然营业额来得低，但净盈利来得比较好。从COS（Cost of sales）方面可以看到，这个季度的生产线运作成本控制得相当不错。是不是代表接下来的成本压力也会走低？笔者还不能肯定，因为参考了原料成本的数据，还是处于高水平。也许观察多一个季度会有更加好的参考。
近期Wilmar大股东在8毛附近增持股份，大概增加了11%股数（77mil > 85.45mil）。什么原因买入？是不是未来有企业动作？还是看好公司未来的盈利增长？笔者也不懂。
由于手上持有股息的现金还没用，加上3A的主要原料成本通常都会在下半年走低（纯属参考过去几年的走势做猜测），所以这次就跟Wilmar大股东的脚步买回小量的股份搏一搏运气。
21-9-2023 买入3A @ 650 lots RM0.815
https://whytoocare-y2k.blogspot.com/2023/09/jun-2023ofi-bjfood-dksh-3a.html
