在为AEONCR做分析的时候，其实正好又身体不舒服了，也不记得有多久身体都没试过不舒服了，应该是近期烟雾又再次袭击大马，所以每次这个时候，天哥就会出现喉咙痛，然后又会开始伤风咳嗽和发烧了。当然，近期有比较养生，身体有比之前好一些，不过烟雾一到，还是无端端遭殃，但是整体感觉还是比较好，就顺便把这个分析写出来大家一起学习吧。。
Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Aug 2023
AEON CREDIT SERVICE (M) BERHAD
| Financial Year End | 29 Feb 2024 |
| Quarter | 2 Qtr |
| Quarterly report for the financial period ended | 31 Aug 2023 |
| The figures | have not been audited |
Attachments
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)
SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Aug 2023
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Aug 2023
31 Aug 2022
31 Aug 2023
31 Aug 2022
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1 Revenue 471,730
399,171
924,404
789,742
2 Profit/(loss) before tax 159,231
100,047
291,145
315,582
3 Profit/(loss) for the period 120,189
75,649
219,552
238,718
4 Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent 120,189
75,649
219,552
238,718
5 Basic earnings/(loss) per share (Subunit) 45.10
27.66
84.02
91.53
6 Proposed/Declared dividend per share (Subunit) 28.50
28.50
28.50
28.50
AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7
Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) 9.8000
9.1100
INDIVIDUAL PERIOD | CUMULATIVE PERIOD | ||||
CURRENT YEAR QUARTER | PRECEDING YEAR | CURRENT YEAR TO DATE | PRECEDING YEAR | ||
31 Aug 2023 | 31 Aug 2022 | 31 Aug 2023 | 31 Aug 2022 | ||
$$'000 | $$'000 | $$'000 | $$'000 | ||
| 1 | Revenue | 471,730 | 399,171 | 924,404 | 789,742 |
| 2 | Profit/(loss) before tax | 159,231 | 100,047 | 291,145 | 315,582 |
| 3 | Profit/(loss) for the period | 120,189 | 75,649 | 219,552 | 238,718 |
| 4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent | 120,189 | 75,649 | 219,552 | 238,718 |
| 5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) | 45.10 | 27.66 | 84.02 | 91.53 |
| 6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) | 28.50 | 28.50 | 28.50 | 28.50 |
AS AT END OF CURRENT QUARTER | AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END | ||||
| 7 | Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) | 9.8000 | 9.1100 | ||
这个是他2024财政年的第2个季度业绩，如果单单看季度对季度，营业额也上涨，净利也上涨，全部都么么哒，但是如果看半年版的数据，营业额虽然也是有很好的走势，但是净利却下降了许多，这又是为什么呢？
看看这个表就大概明白了。以营业额来说，公司已经连续7个季度都往好的方向前进了，但是净利部分，就只是连续第5个季度成长，这个很明显是去年第一季的时候，有因为繁荣税后的一个业绩调整，所以为何半年版的业绩明明营业额特别好，但是净利却输去年上半年了。不过排除这个一次性红利的话，其实公司过去几个季度的走势都非常漂亮，天哥就是最喜欢这种营业额和净利都能保持成长的公司，因为如果公司能够长期保持这个走势的话，那么股价走势也将会跟着走势发展，投资才能赚钱。
这份是他的完整版报告，照片已经把重要的东西highlight出来了。跟上面说的一样，季度对季度非常漂亮，但是半年对半年由于去年有特殊状况，所以就没那么漂亮，不过整体来说，并没有看起来那么弱的，也算是非常美的，也超越天哥的预期了，算是非常满意的数目。
还是对比下上个季度比较大参考价值，我们明显看到这个季度的营业额高于上个季度，而且营运成本也低于上个季度，其实这两个主要方向就可以看出，这个季度的业绩算是非常漂亮的，也是保持着进步中了，也带动这个季度的表现往更好的方向发展，是好的。
这个是公司的资产表，我们看到上图，虽然公司的现钱是稍微减少的，但是他只是以另一个形式存在在financial asset部分，然后公司的放贷却是大大的增加，看起来好像很不错。然后昨天忽然在天哥的群组发生一个小插曲，就是一位朋友他担心公司的financial receivables数目太大，天哥忽然震撼了一下，放贷公司不是应该放贷越多越好的咩？难道没生意才是好哦？不过天哥正好生病身体不舒服刚刚吃药，也没那个精神去解释了。只是说，作为投资者，还是必须了解清楚公司才好投资，不然明明是一个优势却空担心的话，会不会不太好呢？
这个则是公司的负债表，公司的借贷是大大的增加的，毕竟公司的营运模式，就是低息借点钱回来再高息放贷出去，如此类推来获得中间的利润，所以其实债务提高，生意也提高，这样是ok的，我们注意的话，放贷是增加了7亿6250万，而债务是增加了6亿3600万，此消彼长之下，公司的资产负债又进步了，所以NTA也继续增加到9.80一股了，差不多追上股价了，所以这个就算是好的情况了，生意算是做得非常不错。
而这个季度的数码银行方面，终于开始有update了，大家都可以自行阅读，这里就不翻译了。只不过虽然他没写清楚，但是短期内不至于为公司带来效益，还会侵蚀着公司就几乎是肯定了，就看这个事业需要多久才能为公司带来效益而已了。。
然后之前说的红股，公司已经发声了，需要做了egm才能完成，而这个EGM预算在10月举办哦，虽然没有明确写明，但是也不远了，多几天就是10月了，所以最多1个月内就要完成咯，大家stay tune咯。。
这个是管理层给的最新prospect，里面有解释大马最新的一些数据，和公司的一些发展方向等等，如果想要了解公司未来的，这个自己读一读咯，公司未来的重点几乎都在这里了。。
AEONCR 5139 RM11.44 (27-9-2023)
PE : 7.33+-
DY : 4.33%+-
ROE : 15.93%+-
如果单单看上述数据的话，说真的天哥是流口水的。主要原因是公司的ROE是高达16%左右，但是PE却8都不到，以天哥自己的估算来说，这样的情况算是符合天哥所谓的低估原则，如果说他这样都不算低估的话，那么天哥真的不会了。
而公司的止步点主要是股息率只处于合理的位置，并不算高息股，加上天哥大部分票是covid时期累积的，均价够低，目前任何的累积都是增加天哥均价，不太符合天哥操作手法，虽然上个季度业绩出炉后，天哥也有在11.18增持了3万股，所以均价是有所提高，只是当时这样的价位不买，简直是觉得对不起父母了。
其实如果以当下的价位来看，还是有肉吃的，只不过天哥持股也蛮大了，虽然整体看似很吸引，但是天哥目前依然只会考虑把收到的股息重新丢回，再加点钱给他齐头就好了。
其实就业绩来看，公司过往几个季度的走势都相对不错，具体来说，算是一个非常好的公司来的，只不过这个趋势会不会在短期就断掉，就是天哥在考量的问题，而且随着digital bank的启动，短期内估计会影响到公司的净利，这个也是需要注意的地方，目前就看他这个digital bank需要多久才能开始转盈，那么公司就真的是锦上添花了。
然后跟天哥上述说的，公司生意虽然看似会不错，但是今年整体来算，估计只会跟去年持平，可能就是稳稳收股息而已，需要明年依然保持成长才有肉吃，而目前大势行情这么弱，短期内也很难有什么特别的表现吧，加上这只股也算是散户的冷门股来的，毕竟股价较高，所以散户一般上不会去看他的，真正看他的，几乎都是那种有长期投资优质股期待的人而已，所以他的交易量并不多。。
但是随着公司红股在即，他的冷门程度应该会开始转热一些，这样可能可以带动公司的价格被释放。其实好像天哥时常说的，自己还是更喜欢冷门公司，流动量少，注意力少，但是如果业绩开始出现效率，那么冲刺的速度就会非常快了。不过对于他的股价，天哥其实也没太在乎，有跌天哥会捞更多，有起到差不多，天哥又会减持，此消彼长的降低均价，到了天哥这个级别，已经不是考虑如何赚到尽，而是应该更关注，如何在任何情况都可以有肉吃了。。
好啦，今天的时间也差不多啦，有看到这里的，记得点个赞支持支持咯，我们下次再聊其他咯。。
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