🎯FRONTKN 0128 S FRONTKEN CORPORATION BERHAD - 前研科技 23Q1业绩点评
✅前研科技2022财年全年的营业额为517.18mil，净利123.29mil，而刚在本周发布的23Q1季报，营业额为113.98mil，净利23.58mil，营业额和净利YoY分别下滑了4%和11%，主要是因为台湾和新加坡业务在本季而取得较低的营收，这是由于半导体需求疲软，而且第1季度传统上也是公司较弱的季度。
✅不过菲律宾和大马的业务在本季的营收则在油气业务改善下取得较好的表现，其中大马的业务表现亮眼，本季营收达22.56mil，按年增长了38.2%，主要归功于从国油旗下子公司获得了更多新订单，以提供人力资源和机械设备服务。
✅此外，公司在本季录得0.4mil的外汇亏损，对比去年同期的0.9mil的外汇收益。若排除这项外汇亏损以及台湾新2号新厂房的营运成本，本季的净利将达29.5mil，按年增长4%。
✅至于QoQ的表现，23Q1的营收和净利对比22Q4分别下滑了16%和21%，主要是因为第1季度是公司传统淡季，因为较多公共假期，而第4季度则是公司较为忙碌的季度，因为客户在这期间有更多的业务活动。
✅根据半导体行业组织（SIA）的报告，全球半导体行业在今年2月的销售额达USD39.7bil，按月下滑了4%，按年则大幅下滑了20.7%。全球半导体销售额在2月继续放缓，也是连续6个月按年和按月下降。
✅至于油气业务方面，管理层则谨慎乐观的认为此业务会比去年来得强劲，主要是因为公司从国油集团公司提供的人力供应和设备服务合约的订单增加。
✅根据投行分析报告，由于公司的2023财年首季业绩表现逊于预期，而且台湾2号厂房未有实际订单，因此分析员下修公司的盈利前景，不过分析员依然看好公司的长期前景，可受惠于全球半导体市场前景改善，以及手上的国油合约订单将进一步带动油气业务的表现，因此给予公司‘守住’的评级，目标价从RM3.20下调至RM3.00。
✅另一方面，公司的现金流稳健，是一家净现金公司，目前手握超过3亿令吉现金，过去多年保持稳定派息，2022财年全年的股息为4.2仙。
✅展望未来，在目前的地缘政治紧张，利率上升和通膨压力下，管理层预期公司的整体业务状况将继续充满挑战，公司将继续专注于服务品质和效率，以保持竞争力以及为客户提供长期价值。
✅技术走势方面，股价从4月的高点逐渐下滑，在发布低于预期的业绩表现后继续下滑，周五收在RM2.97，短期内预料将继续盘整，并在RM2.85左右的水平寻找支撑，可以继续关注。
风险‼
✅半导体需求进一步放缓。
✅表现不如预期。
✅免责声明：以上纯属教育/个人分享，并没有任何买卖建议。
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