🎯CAB 7174 CAB Cakaran Corporation Berhad - CAB机构
✅CAB机构创立于2002年，并在2003年上市马股当时的第二板，随后在2006年转至主板上市，其创办人从1970年代就开始经营肉鸡贸易，发展至今已是国内其中一家最大的综合家禽养殖商及食品生产商。
✅公司主要可分为三大业务，即综合家禽业务，超市业务，以及快餐业务。综合家禽业务包括了上游的孵化场，肉鸡养殖场，家禽饲料贸易等，并在槟城，吉打，森美兰，马六甲和柔佛设有畜牧场，以及肉鸡农场则遍布在大马半岛。而下游业务则包括了屠宰场，肉鸡加工厂，以及销售各种加工后的产品，并以自家品牌如Likes，Ayam Likes，Farm's Best，Segaria，Rasaria等销售。
✅第二项业务则是经营中型的超级市场如旗下的Pasaraya Jaya Gading Sdn Bhd和Home Mart Fresh & Frozen Sdn Bhd，目前公司共有11家超市门店，并都设立在郊区，分布在关丹，吉兰丹，彭亨和吉打。此外，公司的第三业务则是经营连锁快餐，Kyros Kebab，目前共有5间门店。
✅2022财年的营业额为1.954bil，净利57.72mil，而在今年2月发布的23Q1季报，营业额为557.3mil，净利41.87mil，营业额和净利YoY分别增长了12.77%和130%，主要可归功于公司旗下业务取得亮眼表现，尤其是综合家禽业务。大马是公司最大的市场，本季贡献了487.30mil营收或87.44%，接着是新加坡的12.11%和其他国家的0.45%。
✅综合家禽业务在本季贡献了528.1mil营收，YoY增长了14.37%，主要是因为饲料，加工鸡肉以及其他加工食品取得更高的平均售价，再加上获得政府的津贴，因此取得更高的营运利润，达65.26mil。
✅不过超市业务在本季取得了35.14mil营收，YoY下滑了5.3%，主要是因为旗下超市取得较低的销售。而快餐业务则取得0.57mil营收，YoY增长了6.29%，营运利润则因为较高的原料成本而下滑了33.3%。
✅至于QoQ的表现，23Q1的营收和净利对比22Q4分别增长了12.47%和445%，主要是因为更高的肉鸡售价以及加工鸡肉和食品取得更高的销售，而且饲料成本对比22Q4也较低，因此推动了净利表现。
✅值得一提的是，公司在今年1月宣布进军高档鸡肉产品，通过旗下子公司Farm's Best Food Industries Sdn Bhd推出Omega 3鸡肉，所富含的Omega 3成分比普通鸡只高出75%，以帮助集团缓冲盈利赚幅波动的影响，并提振财务表现，公司放眼凭借这更高赚幅的产品，进一步壮大在大马市场地位，并扩大出口市场。
✅此外，政府有意在今年6月过后让肉鸡和鸡蛋价格根据市场自由浮动，以解决食品供应短缺问题，此举预料将能够改善家禽养殖业者的赚幅表现，公司也有望受惠其中。
✅另一方面，公司的现金流稳定，债务逐渐减少，不过公司并没有制定股息政策，过去3年并无派息，上一次派息是在2019财年的0.25仙。
✅展望未来，国内的家禽业者的产量在经过疫情后已开始逐渐改善，外籍劳工业已在去年10月抵达，虽然业者还需要更多时间才能恢复至疫情前的水平，不过目前已逐渐复苏。尽管如此，国内业者依然面对多个挑战如饲料成本高企，疾病传染，以及气候变化等，而政府给予的津贴将确保家禽业者并会受到严重打击。
✅此外，鸡肉的需求预料将保持强劲，肉鸡的价格在供应链依然不稳定的情况下预料在下个季度将保持在较高的价格。管理层将专注在上游业务，以确保公司能够达到目标产量，并会继续改善营运效率。
✅技术走势方面，股价自公司发布亮眼业绩后表现强劲，节节攀升，周五涨至RM0.745的52周新高水平后收在RM0.74，短期内预料将保持强势，并在RM0.635-RM0.68之间寻找支撑，可以继续关注。
风险‼️
✅生产成本持续上涨。
✅表现不如预期。
✅免责声明：以上纯属教育/个人分享，并没有任何买卖建议。
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