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5分钟看懂 RCECAP(9296) 2022年 Q3季报 ~ RCECAP开始没惊喜了吗？

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由于全部天哥的公司一次过同一天出业绩，所以根本不懂要写谁更好了，所以只能随意挑选，也没管自己持股的大小，就是挑到谁就写谁了XD，而RCECAP这家投资额较大到连续几年挤入30大的公司应该要优先写的，不过他这个季度说真的，没有太大的惊喜，也没太多的特别，为啥这样说呢？等下你就知道了，我们一起来探讨下吧。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Dec 2021

Financial Year End	31 Mar 2022
Quarter	3 Qtr
Quarterly report for the financial period ended	31 Dec 2021
The figures	have not been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Dec 2021

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Dec 2021	31 Dec 2020	31 Dec 2021	31 Dec 2020
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	76,896	77,855	224,753	218,495
2	Profit/(loss) before tax	46,351	46,679	135,804	121,423
3	Profit/(loss) for the period	34,700	34,756	101,632	90,572
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	34,700	34,756	101,632	90,572
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	9.50	9.72	27.97	25.52
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	7.00	6.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	2.3000		2.1500

这个季度是RCECAP 2021财政年的第3个季度业绩，是不是好像我上面说的？没有什么惊喜，也没有什么惊吓，今年这几个季度都太稳定了，差不多可以确认一个季度的净利就是8-9sen了，有多就是bonus了，所以虽然今年还是保持着成长的一年，成长幅度看起来也好像还不错（累积三个季度数据），唯这些全部早都在预算中了，所以基本上就是没惊喜了。然后值得注意的是，不要看到股价才1.6左右，EPF有28sen你以为PE只有4-5倍很值得，主要是公司刚刚完成了企业活动而已，所以账目其实还没真正开始调整的，所以下个季度开始就会真正反映了，不过很简单的，所有数据除二就好了，没有太复杂的。。

这个是完整版的季报，这个季度的营业额其实跟去年同季持平的，然后我们看累计三个季度的营业额其实也是跟去年差不多，所以基本上今年的生意大概是在那边了，主要原因是之前有顾客赎回了部分的借贷，所以影响了其中一个极度的生意，而这个极度貌似已经又回来一些了，然后我们再看看他下面的生意净利，这个季度跟去年同季是持平的，但是累计三个季度的来说，就成长了个10%+了，其实算是这样了。。

这个表就比较容易看得到，如果有注意的话，其实公司的生意或者净利虽然没有成长到非常快，但是这种一步一脚印慢慢成长的，反而时常会被市场给忽略，好像当初天哥买的时候，他股价才rm1.20，现在涨到3块多，都三倍了，然后又分拆回去1.x左右，接下来就看几时可以达到另一次的3块多了~。~

公司在2015年重组完毕后，业绩就几乎每年稳健的成长着了，每年的业绩都是好像楼梯那样往上怕，这两年疫情年也在没有期望之下，继续创了新的记录，算是有惊喜，而且公司的nett profit margin居然还在上涨，今年单单3个季度的数据来看，已经达到去年的80多%了，所以基本上最后一个季度正常发挥的话，公司今年又会是一个成长率双位数的一年了。。

天哥为何喜欢借贷公司？就是因为当他们赚到了钱，就能把钱拿去再放贷，然后又赚到更多钱，继续放贷，如此类推就能够确保几乎保持着增长了，前提是放贷的钱没有变成呆账就好了，而公司的资产负债表来看，也跟天哥上面说的一样，公司的放贷是继续保持着增加的，而且现钱也增加了不少，但是债务只是小额的增加，那么整体来说，其实公司真的是管理的非常好了，跟天哥之前说的一致，稳定+成长+股息三个要点都做得到，算是非常不错了。。

这个是管理层给与投资者的一些解释，他们并没有详细的讲解关于公司的业务，他们只是讲说疫情的关系，公司对于信贷风险这一块是由下狠功夫去确保公司没有遇到太大问题，然后也有做一些campaign来稳住公司的生意，而且公司打算数码化来带领公司接下来的业绩，算是好的方向，毕竟长远来说，必定要走向电子化或者数码化的。。

RCECAP(9296)
股价：RM1.66
PE：9.05+-
DY：4%
ROE：16.27%

很多人把云顶跟天哥画上等号，其实RCECAP又何尝不是天哥组合里最大的投资之一呢？不过应该长期follow天哥的都已经知道了，这里就不多说。RCECAP打从他完成了企业活动后，整体股价的走势开始放缓了不少，但是这一切都是正常的，一般上红股完毕后，因为市场上的流通票变多了，变相也会影响到他的供求关系，这个是无可避免的了，其实以天哥的看法，目前他的价位虽然对比起当初天哥买的时候1.2左右（也就是分拆后的6毛钱+），好像高了不少，但是其实投资一家股票，最重要是他的业绩在未来是否还有增值空间而已，而成长来说，在大马的金融行业，其实是最不怕成长不了的，为何？因为大马几乎人人都想借钱，所以最重要公司管理得好，借出去的钱能够收回来，不然的话，金融行业要想不成长其实反而是难度。。

但是也不要太过乐观，以为天哥持股30大股东你就敢敢去买，天哥退出30大的时候，可未必会通知你的，所以不要人云亦云，要自己看看这家公司到底还有没有投资价值，而天哥之前分拆前股价有点吸引，所以是有减持了部分，也相信这一次应该很难挤入30大了，毕竟30大的难度每年都在提高的=。=，然后还有一点值得注意的是，如果大马真的开始升息的话，其实对他的成本不多不少会照成一些压力的，变相来说就会影响到他的净利，但是如果以他一贯的作风来说，相信不会很大的影响的，继续保持稳定的发展，然后稳定的股息，相信都不成问题的，如果我们本身没有太高要求，相信他接下来还是会不错的。。

就好比当初天哥说的，有时候投资也未必很复杂，快的有快的玩法，慢的也有慢的玩法，虽然RCECAP在当初买的时候觉得他低估，到现在也没觉得他高估过，但是他这样一步一脚印的龟速前进，短短2-3年内已经开了翻，而且看情况来说，接下来业绩也会最少继续成长多一个2-3年，抓紧自己的票，有低就累积一点，有高就套现一点，长期下来，财富还是会慢慢增值的，其实股票要赚钱，并没有想象的那么困难呢，好像天哥常说的，股票赚钱不是买或卖，而是等，在对的价格买入优质股后，就一直耐心等待，持续观察财报是否有进步，然后每次收到股息就拿来再投资，其实财富就会慢慢一步一脚印成长了，不需要过份复杂化，只是在这么投机性的环境，我们是否有这个耐性和毅力，不被其他人影响，坚持自己的慢慢致富之路而已，这个对白也说了很多次了，只不过真正领悟的人，恐怕没有很多，就好比天哥有一个基金顾客，看到最近行情又打仗又什么的开始下跌，就不敢再加额了，天哥觉得非常惋惜，不是因为那一百几十块的佣金，而是惋惜为何做了那么久分享，还是未能教育到大众，其实优质资产下跌时，才是较好的分批入场时间点而已.。

BTW算了，每个人都有自己的造化，一切都是上帝最好的安排，又何必强求呢？什么时候该做什么，就自己做决定吧，我们自己做好自己的投资，该做什么做什么，慢慢累积财富就好了，只要财富能够长期保持增长的，用什么方法又何妨呢。。

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