最糟时期已过 零售业有望强劲增长

最糟时期已过 零售业有望强劲增长

（吉隆坡9日讯）国内经济活动稳定重开，且国人疫苗接种率也走高，消费领域是时候翻开新篇迎接新一年，分析员相信，爆发另一波疫情的风险低微，只要政府不重启抗疫行管措施，相信商场人流量将回流，看好今年零售业者有望录得强劲表现。
商场人流量将回流

BIMB研究分析员在报告指出，零售业在疫情行管期间的封锁措施下，一直苦苦挣扎符合标准作业程序（SOP），而快速消费品（FMCG）作为基本必需品，纵然在疫情行管期间也并未受到太大影响，仍表现强劲。

“归功于政府推行2019冠病全国疫苗接种计划，随着成年人口的接种率已达98%及全国人口接种率79%，我们认为零售业最糟的时候已经过去了。另外英国方面的研究显示，比起Delta病毒，Omicron病毒‘攻击力’相对更小，随着主要经济活动恢复，相信消费领域正在蓄力准备迎接全面复苏。”

该行披露，政府也在去年底推动加强针计划，在疫苗接种率稳定走高的情况下，爆发另一波疫情的风险大大缩小，重新落实行管抗疫政策的可能性也不大，加上政府或进一步放宽边境，这也有助刺激经济活动带动旅游业，从而缓和失业率。

“在国家复苏计划（NRP）逐步推进，我们认为，疫情过渡至地方性流行病进程料将在近期，即最早在3月重启，看好零售及餐饮业的消费者信心将走高。”

另一方面，分析员点出，疫情改变人们对于食物的看法及饮食习惯，就如可持续解决方案公司杜邦（Dupont）报告所述，植物性饮食趋势不断攀升，这也为亚太区创造一个前景可期的市场，当中预期植物肉类市场2019至2024年间可录得7%的年复合成长率（CAGR）。

“作为各自领域的知名品牌，我们看好雀巢（NESTLE,4707,主板消费产品服务组）、佳源食品（KAWAN,7216,主板消费股）及子母牌炼奶（DLADY,3026,主板消费产品服务组）有能力影响消费者购买决定，让植物类食品及饮品更为本土化、健康及量身定制。长期而言，我们预期，这几家公司将能完全收获植物类餐饮的潜能。”

BIMB研究维持消费领域“增持”投资评级，主要是看好中短期国内经商环境稳定走强，预期可带动消费领域继续维持获利增长趋势，而快速消费品也能透过价格调整转嫁成本压力。

“只要政府不重新落实行管封锁措施，我们相信零售商场的人流量将逐步回流，进而带动零售业走强，我们给予MRDIY（MRDIY,5296,主板消费产品服务组）、巴迪尼控股（PADINI,7052,主板消费产品服务组）、佳源食品、雀巢、子母牌炼奶及必胜（SPRITZER,7103,主板消费产品服务组）‘买进’评级，至于安利控股（AMWAY,6351,主板消费产品服务组）则给予‘守住’建议。”

分析员认为，过于关注估值的投资者都低估了零售业的获利增长潜能。

“在我们追踪的零售股中，诸如巴迪尼控股及MRDIY都将是消费领域复苏的首要受惠公司，至于快速消费品则能依靠自身强劲的品牌优势，在中短期内维持稳健增长趋势。以现有水平来看，零售及快速消费品次领域拥有诱人的估值，分别达13.7倍和24.3倍，比起4年预估本益比中值的20倍及32倍显著趋低。”

https://www.sinchew.com.my/20220210/%E6%9C%80%E7%B3%9F%E6%97%B6%E6%9C%9F%E5%B7%B2%E8%BF%87-%E9%9B%B6%E5%94%AE%E4%B8%9A%E6%9C%89%E6%9C%9B%E5%BC%BA%E5%8A%B2%E5%A2%9E%E9%95%BF/