二优质产托在手 怡保金诗统一（IGBB，5606，主板产业股）估值深厚

二优质产托在手 怡保金诗统一（IGBB，5606，主板产业股）估值深厚

（吉隆坡18日讯）手上持有两家产业信托的怡保金诗统一（IGBB，5606，主板产业股）获得券商青睐，建议投资者可以关注这家房地产遗珠！

随着怡保金诗统一今年为旗下第二家产托——怡保花园商业产托（IGBCR，5299，主板产托股）上市，又一改以往派息策略，大方派出包括实物股息在内的每股12仙股息；联昌国际投行首次关注起这家公司，称其为“疫情后的高价值主题股”，并给予2.50令吉目标价，以及“增持”评级。

产托已值回票价

其中，分析员特别提到，这家涉猎包括住宅、零售，以及商业等产业的发展商，因为缺乏流动性，导致估值遭到严重“错配”，整体市值甚至严重低于手持的怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产托股）价值。

截至周三闭市，怡保金诗统一市值仅17.29亿令吉；但其持股54.2%的怡保花园产托，价值已达30.97亿令吉，溢价整80%。

分析员同时指出，这家房地产商可能再将Southkey Mega Mall也注入怡保花园产托中，这将进一步提升其价值。

去年仅派息每股2仙的怡保金诗统一，今年派发了高达每股12仙的股息（包括10仙现金股息与2仙实物股息），也引起分析员关注。

怡保金诗统一业绩预测 18/12/21

未来可持续派高息

考虑到该公司截至9月底的手持现金，已经大涨105%至16亿令吉，或每股1.70令吉现金，分析员相信该公司未来每年派发10仙股息回馈股东，将成为“新常态”。

现金流大幅增加，主要得益于怡保花园商业产托，今年9月首次公开募股（IPO）上市所带来的收益。

“我们预计周息率的大幅提升，可以鼓励更多投资者加入，促进该股的流动性。”

展望未来，怡保金诗统一的前景也受到看好。

经济复苏带动消费者情绪，让房地市场前景看俏；而零售商场人流量的复苏，以及人们开始回到办公室上班，让公司旗下的两个产托都受惠。

股价上涨空间30%

分析员也预计，怡保金诗统一2022年的实际净资产价值（RNAV），将高达每股10令吉；这意味着目前的股价较实际净资产，有着高达81%的折价。

“我们认为这巨大的折价，无法充分反映旗下两家产托的价值；而其余的业务甚至可以算是‘免费’的！”

分析员因此喊买这家备受市场冷落的房地产发展商，给予2.50令吉的目标价，等同于预计明年实际净资产价值的75%折价，相当于同行的估值。

周五闭市，怡保金诗统一报1.92令吉，涨1仙或0.52%，成交量2万4000股。

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