浅谈MI的生意
📌 在2007年成立，至今仅有不到15年的历史，称得上是相对“年轻”的企业，因此不能和其他本地半导体业者相比。需要时间策划生意、推销产品、以及累计客户等等。
📌 不过，其增长速度却非常快，从上市之前的1座厂房和1个系列产品，扩展至目前的2座厂房、3座技术中心以及4个系列产品。客户群从上市前的60位增加至90位，如果包括Accurus客户在内，则有多达125位。
📌 未来科技依然是全球的核心，将会有越来越多的应用。例如，汽车如今已有不少娱乐的应用。认为半导体行业将会在未来10年，甚至更长远时间保持成长。不过，或许在偶尔的1-2年时间稍微放缓，以消化之前的投资。
📌 已设下未来10年2019-2028年的成长蓝图。每年都已设下目标，好让公司上下都保持专注。在2019年完成Bayan Lepas厂房的扩充，同时也建设Batu Kawan新厂。在2020年于台湾、韩国和中国设立技术中心。
📌 2021年目标则是将台湾、韩国和中国的技术中心提升至生产设施。至于2022年和2023年目标，将放眼在美国和欧洲设立技术中心，与客户联手一起发掘第三代半导体的机遇。
📌 除了原有的半导体设备和新增的半导体原料业务，未来将会扩展多2项业务，分别是半导体制造和特定工艺服务、以及半导体的商业产品。预计在未来5年内实现。
📌 近年营业额保持增长，不过盈利增速却不及预期，主要因为需要不断投资在业务上。与此同时，为了在短时间内快速增长，需要在薪金方面奖励员工，以确保他们继续留在公司。
📌 整体上，2019-2023年将会是生意规模的快速扩张期，每年都有不同的生意开始作出贡献。举例，2022和2023年将开始享有韩国和中国单位的贡献。
📌 尽管如此，随着生意规模扩大，之后的税后赚幅将会逐步下滑，有些季度可能稍微低于20%，有些可能高于20%。2021全年营业额预计介于RM300-350m。
📌 锡球业务方面，由于疫情的关系，宁波新厂预计在Q3才拿到完工证书，之后将邀请客户到来进行认证。需要尽快开始投产，以迎合当地的需求，同时也可节省从台南运输到中国的成本。
📌 宁波厂房将会迎合中国的锡球需求而已，而台南厂房将还会迎合台湾、韩国、日本等等国家的订单。由于锡球需求每年有增无减，计划在2023年之前于东南亚建设第三座厂房。
📌 接近RM300m规模的配股活动大部分将用于并购活动。台湾、韩国和中国的生意单位需要透过收购，才能加快增长步伐。目前，有4个对象在探讨当中。
📌 其一是中国的半导体初创企业，主要提供半导体设备，以加快渗透到中国的产业链。其二是一家韩国企业，生意与锡球有关联。其三是一家台湾企业，涉及晶圆检测过程的视觉技术。其四是一家欧洲锡球相关的化学企业。
📌 值得一提，不会为了收购拼成长而胡乱收购企业。以近期收购为例，实际上首次的探讨活动是在2017年，也就是说已经部署几年时间。Accurus股东也对MI非常有信心，同意透过换股的方式合并。
📌 被问起为何客户愿意向MI“一家非常新的企业”购买机器，而不是其他已经知名的跨国企业。管理层表示，MI是一家追求技术创新的企业，不会模仿市场上的机器。
整体上，MI未来5年的大蓝图非常清晰，寻求在短时间内快速增长。不过，过于激进的代价就是赚幅的压缩。虽然营业额将继续走高，但是盈利和赚幅有可能不及市场预期，尤其是在目前航运费大涨和部分电子零件缺货涨价的局面。
放眼未来3年，还是对MI非常有信心。如果将投资眼光放长远，想必这项投资将会带来不错的回酬。
#MI
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