AXREIT（5106）业绩分享
在昨天分享了 KIPREIT（5280）的业绩表现后，今天 AXREIT 也随着公布了他们的业绩了 那么，公司在这个季度的业绩是好还是坏呢？我们就先看看公司这个季度的一些业绩重点吧！
AXREIT 在 31/03/2021 为止，旗下一共拥有着 57 个物业，按年比较（FY 2020 Q1）新增了 7 个物业；而其中有 45 个物业是拥有 100.0% 的出租率（“Occupancy Rate”），但平均来说是都有 91% 的出租率，而 Weighted Average Lease Expiry（“WALE”）则是 5.5 年。
不过，若是细看公司产业组合会发现 D8 Logistics Warehouse 以及 Axis Industrial Facility@ Rawang 是出租率暂时为 0%；管理层表示在下个季度内 D8 Logistics Warehouse 会达到 100.0% 的出租率，而Axis Industrial Facility@ Rawang 在下个季度则是会达到 48.0% 的使用率，在 2021 Q4 则是会达到 100.0%。
公司旗下的产业组合主要都是工业型的产业，其中就有 92.0% 的产业是拥有工业地的使用权，因此其客户群也是以大型客户为主。
目前来说，公司前 10 大客户占了公司 45.2% 的营业额；其中包括我们熟悉的 Nestle、Wasco、Schenker、LF Logistics、POS、Tesco Lotus 等顾客。
以产业细分领域作为区别的话（以 NLA 作为标准），公司目前最大的组合是在物流仓库（“Logistics Warehouse”）、制造设施（“Manufacturing Facilities”）、工业类办公楼（“Industrial Offices”）、大型超市（“Hypermarkets”）以及办公楼（“Offices”）；并且其占比分为 43.0%、35.0%、14.0%、5.0% 以及 3.0%。
再以区域作为区分的话（以 NLA 作为标准），公司大部分的物业都集中在雪兰莪、随后是柔佛、槟城、森美兰、彭亨以及吉打；其占比分别为 55.0%、26.0%、7.0%、6.0%、5.0% 以及 1.0%。
以财务表现而言，公司在该季度内的营业额（“Revenue”）上升了 5.1%；从 RM 54.5 Million 提升到 RM 57.4 Million。不过基于两个季度都有 RM 0.3 Million 左右的 Lease Incentive 存在，因此就不特地扣除出来了。
而 Net Property Income（“NPI“）则是提高了 3.3% 左右；从 RM 48.3 Million 提升到了 RM 49.8 Million。
在该季度内的收入提到的主要因素是来自于公司新增的物业中的。这也部分降低了公司因为 MCO 2.0 受到的影响以及 D8 Logistics Warehouse 在 2020 年 10 月便空置的窘境，不过在同时间融资成本也因为新增的物业有所提高。
以现金流而言，公司在该季度内的净经营现金流为 RM 32.7 Million；但同期间购买新的物业以及进行 Asset Enhancement Initiative（“AEI”）则导致净投资现金流为负 RM 161.6 Million，暂无净现金流收入。
不过，公司的管理层依然在该季度内派发高达 99.0% 的股息，一共会发 RM 0.0223 一股的股息；其中有 RM 0.0173 是会受到 10.0% 的 Withholding Tax，剩余的 RM 0.0050 则不受到影响。
最后，目前公司的 Gearing Ratio 在收购了新的物业后仍然是 36.0% 左右，暂时来说依然是稳定。
整体上来说，AXREIT 可以在目前的状况之下出现成长依然是相当不错的 目前公司的股息率为 4.6% 左右，而 NTA 则是 1.47 一股，与同行对比起 PTBV 是比较高的。
不过，这也是基于公司有能力成长所致的 从公司该季度的表现来看，管理层有意在今年持续添置新的物业，并且公司所处于的行业（工业）也是目前成长较快的市场。因此客观的话，AXREIT 未来的成长值得我们去关注！
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