市值破100亿 益纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）迈新里程碑
读者林美丽问：益纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）从去年初约1令吉，涨升至目前约3令吉50仙，这是甚么原因，股价还可以上升、可买进吗？
答：肯纳格研究近期的一份报告可作为参考。该行分析员指出，益纳利美昌刚刚扩展了射频封装系统业务领域，分阶段将组装能力从8条生产线增加到22条生产线（从2020年9至12月），预料将从美国最新一代智能手机中的射频内容翻倍发展中受惠。
目标价上调
目前为止，该公司所有新装配线都已经处于生产模式状态，这意味著从2021财政年第三季度起，应该将会做出显著的贡献。
肯纳格指出，该公司目前以90%的工厂使用率营运，显示出强劲的盈利表现。不过，随著该公司股价超越该行预测的目标价，该行将目标价上调至每股4令吉。
此外，外资似有重返大马股市的迹象，这对该公司的股价表现有利，因为它拥有16至18%的外国持股，且也是大马科技股中，国际知名度最高的科技股项。
由于全球缺乏半导体部件，加上益纳利美昌尚拥有扩张的空间，预料可从中受惠，近期内有望获得新客户。
在2021年，科技股领域的关键投资主题是5G和电动汽车。因此，该行相信益纳利美昌作为大马最纯正的5G领域的业者之一，投资者可能会不断对其关注，并对估值重新评估。
估值最便宜公司之一该行认为，就预测本益比估值而言，该公司是估值最便宜的公司之一，也比本地大型科技公司具有更出色的增长前景。同样值得注意的是，该公司最近的市值突破了100亿令吉大关，达到了一个新的里程碑，巩固其作为大马科技领域的领导者之一的地位。
就区域外包半导体设备组装和测试（OSAT）领域而言，该行获悉，全球半导体部件出现短缺，主要是需求异常旺盛而使产品价格有增无减，而为了减少这些瓶颈，最好的解决方案是扩展产能。
该公司最近完成了其在峇都加湾的大规模扩张活动，占地面积为68万平方英呎，其中48万平方英呎尚未使用。这使该公司处于良好地位，以迎接跨国公司为其潜在的客户。
据该行查悉，该公司管理层已经与两家跨国公司进行谈判，并且可能很快就会有结果。
该行维持其财测及和“超越大市”的评级，并将目标价上调至4令吉（之前为3令吉14仙）或等于2022财政年预测本益比的40倍水平（之前为35倍），或等于1年平均值的+2标准差。潜在风险包括（i）其主要客户的激进订单减少、（ii）5G推出延迟、及（iii）投入生产成本高于预期等。
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