也偷懒了很久了，遇到mco，又遇到新年，再碰上面子书遭举报，结果每天躲在家里，又不能去堂食，做人好像没什么意义，结果把自己搞到颓废了，最近MCO渐渐开放，可以堂食，可以运动，所以重新开启了一些比较正常的生活，每天去运动，然后写写文章，慢慢做回正常人，所以今天再次发起一个活动，跟之前一样，如果这篇文章的like超过1500个，那么天哥会开启季报马拉松，每天都分享各式各样的季报和一些值得留意个股的分享，不知道这次还会不会成功开启到马拉松呢？好的不废话，今天先从大马最大市值的公司马银行开始咯。。说到MAYBANK这个老虎头公司，他贵为大马市值最大的公司，所以相信也没几个人对他陌生，如果有人不认识他的话，可以拿锤子敲他的头了，不是大马人来的XD，这家银行也几乎是所有大马人必定有户口的银行，相信10个人里面有8-9个都会有他的户口，但是这次他的业绩看起来那么的弱，其实是不是生意失败呢？我们一起来研究下吧。。
Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Dec 2020
Amended Announcements
Please refer to the earlier announcement reference number: FRA-25022021-00020
| MALAYAN BANKING BERHAD |
| Financial Year End | 31 Dec 2020 |
| Quarter | 4 Qtr |
| Quarterly report for the financial period ended | 31 Dec 2020 |
| The figures | have been audited |
| Remarks : |
Change of financial year from 2021 to 2020 |
- Default Currency
- Other Currency
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)
SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION |
INDIVIDUAL PERIOD | CUMULATIVE PERIOD | ||||
CURRENT YEAR QUARTER | PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER | CURRENT YEAR TO DATE | PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD | ||
31 Dec 2020 | 31 Dec 2019 | 31 Dec 2020 | 31 Dec 2019 | ||
$$'000 | $$'000 | $$'000 | $$'000 | ||
| 1 | Revenue | 12,244,826 | 13,003,703 | 51,030,965 | 52,867,731 |
| 2 | Profit/(loss) before tax | 1,992,130 | 3,263,604 | 8,656,956 | 11,013,880 |
| 3 | Profit/(loss) for the period | 1,640,940 | 2,567,864 | 6,719,079 | 8,475,649 |
| 4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent | 1,537,405 | 2,449,130 | 6,481,219 | 8,198,074 |
| 5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) | 13.68 | 21.79 | 57.66 | 73.45 |
| 6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) | 38.50 | 39.00 | 52.00 | 64.00 |
AS AT END OF CURRENT QUARTER | AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END | ||||
| 7 | Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) | 7.5112 | 7.2563 | ||
这个完整版的报告比较多资讯，虽然去年国行大幅度降息，我们都担心会引发净利息收入的比例下降，但是我们可以大概看到，虽然利息收入下降了不少，但是利息支出也是跟着下降，整体下降的比例还在可以控制的范围，而加上保险和回教银行的收入支撑下，很空虚公司的净营运收入大概还在那边，全年的也跟去年持平，扣了员工工钱后，全年的净利还比去年高，整体来说，今年的业绩其实是不错的。但是值得注意的是，自从covid后，大马的银行推出很多协助顾客的配套，所以公司的impairment还是很高，尤其是这个季度又再次走高，这个是主要拖累了公司业绩放缓的主要原因，如果少了这个，其实公司今年的业绩是比去年还好的。当然随着疫苗陆陆续续的开打，相信复苏也不远了，就看他的impairment几时开始reverse，那么他的好景就要来了。。
从公司的资产负债表里面，我们大概看到几项重点，公司的现金开始在减少了。代表公司已经陆陆续续的开始他的放贷生意，而且是回银的这一块增值比较强，而传统银行的借贷还是保持横盘，相信是回银在利息上赚幅比较好？又或者是公司政策是发展这一块所致吧，而顾客的存款对比去年也增加了不少，目前公司的资产增长了220多亿，而负债只增长了190多亿，所以公司的资产增长幅度也比负债增长的幅度大，整体而言，公司在疫情底下虽然业绩没那么好，但是在资产管理上来看，还是不错的。
马银行最新的顾客群资料，很明显他专注的顾客群，是生意借贷和individual的贷款为主，中小型企业和个人借贷继续成长，但是其他类别的企业借贷就减缓了，不过整体是可以接受的范围。
马银行在各个国家的最新借贷数据，很明显大马和新加坡才是他的堡垒，因为单单这两个国家的借贷，已经占了整个借贷组合的85%左右了，所以其他国家暂时还是陪跑而已，但是今年来说，只有大马算是发展得还不错，大部分其他国家几乎都是保持着萎缩，但是好像上面说的，陪跑的走弱少许不用急，主力走强就好了。
很多人时常说，到底一家银行是专注在车贷，房贷还是什么，其实全部在季度报告里面都可以看到的。而MAYBANK很明显是专注在房贷和企业的working
capital借贷为主的，这两项业务占了他差不多一半，然后下来就是车贷了，所以下次记得了，MBB是以这些借贷为主要业务的，不过忘记也不用紧，回来看看就好了XD
这个是马银行几个主要国家的一些key indicator和未来的outlook，有兴趣的朋友可以自己看看。。
这个是MAYBANK很重要的一个重点，这里有讲解每一个市场的发展，未来如何还有公司会做出什么应对措施，所以你想知道MAYBANK未来好还是不好，我就不翻译了，有兴趣的可以自己读一读。
MAYBANK 1155
最后交易价格 Rm8.09
PE:14左右DY 6.1%左右
买MAYBANK的投资者，相信大多数都是稳定派，主要是贪他够稳定，然后派息也不错，可以为自己累积被动收入，但是自从今年疫情影响，他在传统派息的日期暂停了派息，就吓坏了投资者，引发了他的股价被抛售节节败退，甚至差点连龙头宝座的位置都不保，还好后来复苏行情渐渐回笼，又加上他上个季度开始派息，才让投资者有了定心丸，股价才开始走稳，恢复到比较正常的价位。
说真的，这个季度的业绩有惊喜，原本我只预计他全年的股息会大概是45sen，而这个季度突然派那么多，也超越了我对他的派息数额预计，算是一个惊喜，而今年来说，相信派息会再次回到正常的位置，也就是55-60sen左右，所以如果追求股息的话，其实是值得研究的。
但是如果是散户，投资派的，资金小的，可能MBB就不是一个好的项目，因为MBB股价虽然对比最顶峰时期11块还有30%空间，但是要回到尽头也不容易，而且就算真的回到，也就是个30%而已，要他继续起到12，13，14，15那样，难度会非常高，因为他的市值非常巨大，要真正达到这样幅度的成长，可能性不大，所以买MBB，如果单纯要求每年可以获得5-6%股息，再期待股价有3-5%增值还好，但是要买它发达的话，恐怕就不太可能了。
而我个人对MBB是有一定的期待，确实，在过去几年的MBB是真的没什么成长到，主要是他的股息再投资计划增加的股数打压了公司的成长，变相EPS保持一样，股数变多看似没怎么增长，但是公司的业绩其实还是稳定的成长的，只是今年突然被疫情拖垮，如果一切正常化而言，在对的价钱买他，股息又再投资，是一条可以为未来创造被动收入水喉的管道，反而是值得期待的，虽然说这样脚踏实地的走，可能会比较艰难和慢，对于资金很小很小的散户来说，可能真的不太适合，但是对于资本有差不多大的散户，或许分配一部份资金在这里让他成长，也没什么不妥当的。。
跟之前的看法一样，以该股目前的价位而言，我个人认为还是有一定的低估成份，但是已经不多了，我们做个简单的计算，该股最高时期是11块多，我们不要算到那么尽，假设公司在未来的5年内只能回到10块左右，当下的股价算起只有20%左右回报，假设这几年有平均每年获得6-7%的股息的话，那么平均一年只做到10-12%的回报的，以稳定类别的项目来说，依然属于可以接受的范围，所以我是有少许少许的买了一点当存钱而已，不是我重注奋身的项目，只是打算每年稳稳收点利息然后继续再投入当存钱而已，天哥就试试用散户的角度出发，多几年再看看累积了多少财富吧~。~
就写到这里了，第二集有没有继续，就看LIKE的人数够不够了，如果有，下一集估计会写天哥另一只看好的个股，好啦，一起等成绩咯 :)
写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份，但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖，整篇文章并没有任何买卖建议，更没有推高股压低价的其他企图，单纯分享我的看法，本人"怒"不对你的盈亏负任何责任，谢谢。
https://windscopo.blogspot.com/2021/02/5-maybank1155-2020-q4-maybank.html
