柔佛珍（JOHOTIN,7167,主板消费产品服务组）应否继续持有？
读者郑晓华问：我持有柔佛珍（JOHOTIN,7167,主板消费产品服务组）股票，我想进一步了解最新业绩出炉后，市场如何看待其业绩表现，估值是多少？冠病疫情对其影响？可否持续持有股票？
答：自柔佛珍于11月24日宣布第三季及首9个月最新业绩后，大众研究作出的剖析可供参考。
截至2020年9月30日第三季，柔佛珍净利为1570万令吉（按年增长5%），主要是由于较低的生产及员工成本和一笔80万令吉的机械出售一次性盈利等支持所致。若扣除一次性项目，首9个月的核心净利为3200万令吉（按年下跌11%），大致上符合市场预测。
估值方面，大众研究将2020至2022财政年盈利预测平均上调8%，因为该行预期公司将通过提高成本效率进一步提高盈利。该行维持柔佛珍“超越大市”评级，目标价上调至2令吉20仙（之前为1令吉82仙）该行是以综合估值方式估值，将该公司珍罐制造和食品及饮料业务的预测本益比分别提高至10倍和13倍（之前是8倍和11倍），这归功于消费量的改善和稳定增长前景支撑。
该行继续看好柔佛珍，因它在甜炼乳设施的产能扩张方面具有增长潜力以及拥有43%股份的墨西哥Able Dairies（ADM）即将作出贡献。
冠病疫情对最新业绩表现确实有点影响，珍罐制造业务营业额下跌14%至3050万令吉，主要由于冠病疫情使本地和出口销售量均下降。
惟由于较低的生产成本和一次性出售机器获利80万令吉，使税前盈利按年增长17%至700万令吉，税前盈利赚幅提高至23%（第三季为17%）。
在2020财政年首9个月，尽管珍罐制造业务销售量下跌19%至8200万令吉，税前盈利仍持平在1090万令吉（+2%）。该公司的食品及饮料业务第三季度销售额有所增长。虽然爆发疫情，第三季食品及饮料业务的乳制品销售额增至1亿1000万令吉（按年增长2%及按季增长25%），税前盈利赚幅平稳在13.2%（前期为13.8%）。
首9个月的乳制品销售额下降13%至2亿8200万令吉，税前盈利则下降9.5%至3300万令吉。
该公司宣布派发第三次中期股息，每股2仙，使2020财年首9个月的每股股息提高至4.4仙。这相当于派发率43%的股息，与该行预测的2020财政年全年派发率43%相符。 是否继续持有股票，上述是该公司的一些较新资料供你参考。
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