喜兹泽：
在Q3 的revunue 和 PBT 猛涨，EPS 从前一季度的 0.7 上扬至3.8仙。其
原因有二，1.投资部位估出，在1月份管理层卖出8.1%持股。
2.洗手液的供需状况很大程度上影响着它的营业和盈利增长。
在2020年1月至3月，中国已经传来疫情消息，洗手液的需求突然增加，生
产商自然增加对ethanol 的订单，虽然在3月18日开始实施 MCO，工厂仍
然可以继续运作，不受影响！
那为何在Q4 里 REVENUE 和 PBT 不能维持上扬呢？且看瓜子一一解释，
1.管理层没有通告卖出投资部位，虽然在投资项也有62.1mil 的REVENUE
和 0.83mil PBT。
2.虽然生产ethanol 工厂允许运作，但是在MCO 期间供应wood chips 的
工厂并不允许运作，所以酒精的生产因此而短暂停顿，短暂是多久，报告
没有清楚说明！
3.Resin 的REVENUE 和 PBT 继续滑落。
4.洗手液的需求在MCO 期间并没有大量增加，随着3月18日至5月3日MCO，
所有学校，公共场所关闭，不许过州，只许一家之主出门，这无疑使到洗
手液的消耗大大减少！5月4日至6月9日，大部分商店才允许营业，不过学
校仍然关闭和不许过州，改善不了多少！
对于洗手液的需求改善应该是在6月10日RMCO，因为这时允许绝大部分商
店营业，可以过州，最重要的是允许学校开课和恢复堂食！
瓜子认为7月1日应该是洗手液需求的再进一步大力提升，因为更多领域的
开放，
.允许电影院、剧院开放（包括现场演出，唯需遵守社交距离、戴口
罩、量体温， 每次场次不超过250人）
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开放游泳活动，包括在公共游泳池、公寓和酒店的泳池，以及围
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篱社区的泳池。
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水上乐园能重新开放，但需遵守当局SOP。
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幼儿园重开，须遵守教育部指南。
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准许最多有250名与会者出席的会议、研讨会、课程或培训从7月1
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日起举行，但须遵守指定的标准作业程序。原则上，在社团注册
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局、大马体育理事会办事处和青年组织注册局注册的所有组织都
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可以举行常年代表大会和其他会议。此外，在大马公司委员会下
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社册的公司也获准举办所有会议，包括常年大会。
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允许婚礼和宗教合法结婚仪式（akad nikah）可在各个宗教场
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所、非回教团体场所、回教堂、礼堂、住家等，以不超过250人的
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情况下进行。
根据消息透露公司已经投资在古晋设厂生产粉状树脂。也投入一笔资
金为在怡保的乙醇厂扩充产量。此举可以优化由于液状树脂逐渐式微所带
来的冲击！给管理层一个赞！
在９月尾前没有看见管理层有报告卖出投资部位，因此２０２１的
第一季度应该投资部分的盈利不会太高！报告资本增值就应该相当可观，
这是因为所投资的４个美科技股都呈现不错的涨价！
在2020年这个波动激烈，处处危机又充满消息涨停狂起股项的当儿，
随便听听路边消息都可以H9E 大赚的时机，瓜子怀疑是否还有人会关注基
本面，是否还有人在意公司债务是否夸张？现金流是否健康？不过瓜子始
终相信，研究基本面是确保不大亏的不二法门，一步一步走的稳健方法还
是会有好处的，本篇文章谨供研究和参考，并无任何交易建议！看官如果
涉及交易，盈亏请自己负责！
https://klse.i3investor.com/blogs/free/2020-10-17-story-h1534702266.jsp
