https://youtu.be/2gFksnt_YIg
分析：达证券
目标价：3.20令吉
最新进展
资产素质前景疲弱，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）预测2020财年次季的信贷成本会走高，甚至超越管理层预估的120个基点，未来两年还会攀高到150至200个基点，呆账率料在明年达到高峰。
次季会全面反映出调降隔夜政策利率（OPR）的利淡，管理层估计当季净利息赚幅（NIM）会走软，但下半年受压程度会减轻，因为流动性充裕及资金成本水平良好。
因此，管理层预测，回酬率会走跌至3%至5%，低于早前预估的9%和9.5%。
目标价：3.20令吉
最新进展
资产素质前景疲弱，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）预测2020财年次季的信贷成本会走高，甚至超越管理层预估的120个基点，未来两年还会攀高到150至200个基点，呆账率料在明年达到高峰。
次季会全面反映出调降隔夜政策利率（OPR）的利淡，管理层估计当季净利息赚幅（NIM）会走软，但下半年受压程度会减轻，因为流动性充裕及资金成本水平良好。
因此，管理层预测，回酬率会走跌至3%至5%，低于早前预估的9%和9.5%。
行家建议
考虑到该公司的资本和流动性水平依然健康、宏观前景充满挑战，以及获利展望疲弱，不排除会重新评估派息率或调整股息再投资计划，我们认为联昌国际可能会延迟派发中期股息。
至于下半年前景，我们预计该公司会积极管理和保留资本来监控资产质量，还有推迟非必需性的投资来严控成本及着重效率。
该公司料在8月26日公布次季业绩，我们暂时维持盈利预测不变。
同时，维持“卖出”投资建议，以及3.20令吉目标价，等同0.56倍的股价对账面值。
考虑到该公司的资本和流动性水平依然健康、宏观前景充满挑战，以及获利展望疲弱，不排除会重新评估派息率或调整股息再投资计划，我们认为联昌国际可能会延迟派发中期股息。
至于下半年前景，我们预计该公司会积极管理和保留资本来监控资产质量，还有推迟非必需性的投资来严控成本及着重效率。
该公司料在8月26日公布次季业绩，我们暂时维持盈利预测不变。
同时，维持“卖出”投资建议，以及3.20令吉目标价，等同0.56倍的股价对账面值。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】联昌国际-料推迟派中期股息
