【 业绩更新 】 - 浅谈 CAREPLS（0163）最新业绩 ！
P/S：已经马不停蹄的赶给大家啦 希望不会太迟！
大家期待已久的手套公司业绩终于出炉了 而今天基本上所有手套股都下跌，就唯独是 CAREPLS 一家公司出现了涨势，非常不简单！
那我们从表面上看来公司的净利也上涨了 1,946.61% 这样的表现，还符合大家的预期吗？
那老规矩，我们还是要看一些公司的核心数据先：
营业额（Revenue）+ 36.83%
毛利（Gross Profit）+ 1,447.82%
毛利率（Gross Profit Margin）+ 1,030.54%
*在 FY 2019 Q2 的时候，CAREPLS 的毛利率是2.03% 而已 而在这个季度里面毛利率已经增加到了 22.95% 之高！
从上面的数据来看，公司的业绩无疑是出现了非常高的增长的 而管理层有提到这主要是因为COVID-19 导致销量，售价一起增加，而公司的 Utilization Rate 在这期间提高了，总之生意很好就对了~
不过，公司这次的净利是包括了一个一次性的 Joint Venture（“JV”）公司出售的收入 因此净利会被拉高，我们再看看净利方面的数据：
其他收入（Other Income）+ 18,464.63%
净利（Net Profit）+ 1946.61%
净利率（Net Profit Margin） N/A，因为 FY 2019 Q2 是亏损的，但是在这个季度里面公司的净利率是高达 30.46% 的~
公司在这个季度里面净利的涨幅其实是包括了他们出售持股 50% 的子公司 Careplus (M) Sdn. Bhd. 的，而这个出售主要是要和 Ansell 进入一个 50:50 股权的 JV；但是CAREPLS 整体上还是从中获得了 RM 15.4 Million 的盈利，整个脱售是在 14/05/2020 完成的..
根据我的理解，公司原本是持有 100% Careplus (M) Sdn. Bhd. 的股份的 但是在 14/05/2020 出售后，账目将会根据 JV 的方式计算！
换句话说，就是 01/04/2020 – 14/05/2020 之间的营业额已经被纳入公司账目里面 而在之后的 15/05/2020 – 30/06/2020 的业绩将会以 JV 模式计算，以下是公司季报内提供的资料：
Carepls (M) Sdn. Bhd. 在脱售后的期间（15/05/2020 – 30/06/2020）所分得的盈利只有 RM 0.89 Million 而这家 JV 整体的盈利在这期间则是 RM 1.77 Million，从这里我们看到，未来这家 JV 对于公司的利润贡献度只有一半而已~
那如果剔除这个 RM 15.4 Million 的一次性盈利的话，公司这个季度的实际净利将会是 RM 20.81 Million 对比 FY 2019 Q2 来说实际上是上涨了 1,161.30%，而净利率也是 17.50% 而已~
不过无论如何，公司所宣布的这个 RM 20.81 Million 已经是他们 10 年以来的高点了 那么之前颇有争议的经营现金流（“Operating Cash Flow”）又如何了呢？
在 FY 2020 Q1 的时候，公司的经营现金流 是负 RM 4.56 Million 的，当时大家也看到我对于他们的现金流为什会是负的感到疑惑，而在这个季度里面，公司从运营里面创造了 RM 28.40 Million 的经营现金流，可以说是回到正常水平上了！
就以目前来说，公司的主要产品还是 Examination Gloves s管理层预计在今年会一共增设 9 条生产线，而2021 未的时候则会另外再增加2条生产线，在没有任何延误的情况下，公司的年生产量会从 4.1 Billion Pieces 提高到 6.5 Billion Pieces 之多，管理层也预计 ASP 会继续提高，当然公司的利率也会相对的提高，总之他们对于前景非常乐观！
那回到公司的估值的问题上；根据公司在今天（24/07/2020）的闭市价 RM 2.460 来说 公司目前的市值是 RM 1,329 Million，而 Trailing P/E 也调整到了 40.04 倍下了。
那么如果公司可以维持RM 20.81 Million 的盈利（相信会更高，不过先保守算一下先）的话，接下来综合四个季度公司的 P/E 估值将会在 15 倍 – 20 倍之间
看起来估值好像很合理对吗？以未来 1 – 2年来看的话，的确是这样的。但是，CAREPLS 在 FY 2021，FY 2022 可否继续成长下去呢？这里我就做一个开放式的问答，看看大众的答案是怎么样了
- 完 -
加入TrueVestor Club 高级会员（现在有优惠！）：https://forms.gle/MupmaTDoKirA1HQK6
获取免费投资户口（包括 Margin 户口）：http://app.eventure.com.my/d63110ef
免费 Telegram 群组：https://t.me/public12invest
#CAREPLS
#GLOVES
#NEWHIGH
#12INVEST
免责声明：
以上所有的内容都单纯只是个人的观点，所涉及的内容只能被当成是学习，教育与资讯用途，而绝非专业的金融，投资意见，或买卖意见。请自行分析，了解其风险，再向专业的金融理财顾问专家探讨投资的性质。
12Invest 绝不对任何分享的内容，观点，的准确性，完整性，正确性，有效期性负责任。所有的误解，错误，遗漏，资讯的延迟所造成的伤害恕不负责。
https://klse.i3investor.com/blogs/12stocktalk/2020-07-24-story-h1510723577.jsp
