https://youtu.be/uHarqMWb0co
分析：大华继显研究
目标价：7.80令吉
最新进展
2019冠状病毒病疫情风波，造成零售和酒店领域前景低迷，料冲击城中城产托（KLCC，5235SS，主板产托股）次季业绩。
目标价：7.80令吉
最新进展
2019冠状病毒病疫情风波，造成零售和酒店领域前景低迷，料冲击城中城产托（KLCC，5235SS，主板产托股）次季业绩。
行家建议
假设零售业务收入下跌20%、酒店营运亏1000万令吉至2000万令吉，以及办公楼业务表现平平，我们预计次季净利会按季下挫20%至30%，全面反映出行动管控令的利淡。
因零售和酒店业务表现疲弱，我们预测今年盈利会萎缩15%，但办公楼业务的稳健表现足以部分抵消此不利。
我们估计该产托每3年租金会调涨10%，并可维持满租表现，归功国家石油（Petronas）相关公司的支撑。
同时，我们不担忧短期不再续约的风险，因为大部分租约最早会在2026年才到期，一些甚至到2035年。
据了解，吉隆坡阳光广场（Suria KLCC）目前的人流量处于疫情爆发前的水平，即60%至70%。
考虑到该产托为零售业者提供的20%租金减免，以及今明年40%和50%的酒店出租率，我们维持财测不变。
维持“守住”评级，以及根据股息折价模式（DDM），维持7.80令吉目标价，回酬率达6.2%；今明年周息率分别达4.4%和4.8%。
假设零售业务收入下跌20%、酒店营运亏1000万令吉至2000万令吉，以及办公楼业务表现平平，我们预计次季净利会按季下挫20%至30%，全面反映出行动管控令的利淡。
因零售和酒店业务表现疲弱，我们预测今年盈利会萎缩15%，但办公楼业务的稳健表现足以部分抵消此不利。
我们估计该产托每3年租金会调涨10%，并可维持满租表现，归功国家石油（Petronas）相关公司的支撑。
同时，我们不担忧短期不再续约的风险，因为大部分租约最早会在2026年才到期，一些甚至到2035年。
据了解，吉隆坡阳光广场（Suria KLCC）目前的人流量处于疫情爆发前的水平，即60%至70%。
考虑到该产托为零售业者提供的20%租金减免，以及今明年40%和50%的酒店出租率，我们维持财测不变。
维持“守住”评级，以及根据股息折价模式（DDM），维持7.80令吉目标价，回酬率达6.2%；今明年周息率分别达4.4%和4.8%。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】城中城产托-办公楼资产撑展望
