【MATRIX 的 Dividend Yield 高达 7.37%，是不是一个投资的好对象呢？】
昨晚在分享了 MAHSING 的季度表现后，发现不少读者对于 MATRIX（5236）这家公司都感到蛮有兴趣的，不过MATRIX 在我编写这篇文章的时候还没有出FY 2020 Q4 的业绩，我们就先回顾一下过去三个季度的表现，看看有没有机会估计一下他们FY 2020 最后一个季度的表现会是如何吧！
MATRIX 其实也是本地的发展商之一，而他们的业务最主要的当然是来自Property Development 这一块业务，但是他们也有涉及到Education（9M FY2020 占 RM 15.7 Million）以及 Hospitality（9M FY 2020 占 RM 13.3 Million），不过这两块业务并不能代表MATRIX 的核心价值，我们就先专注在MATRIX 在Property Development 上好了！
在9M FY 2020 里面，他们一共销售了 RM 945.5 Million 的产业（注意，这里的出售跟Billing 的时间点是不一样的，这里的出售部分会转换成 “Unbilled Sales”），而实际营业额则是 RM 810.2 Million，其中RM 619.9 Million 是属于 Residential Property，RM 163.3 Million 是属于Commercial & Industry Properties，剩余的 RM 29.0 Million 则是Investment Properties（即上面提到的Education 以及 Hospitality）
从他们的销售比重上，我们看到他们更专注于 Residential Property（昨天有热心的读者跟我们分享MAHSING 很多Project 都是属于Commercial 的，因此不会受惠于HOC），相信接下来公司的重心会从过去他们专注的 BSI（Bandar Seri Impian，未来15个月内管理层预计有RM 60 Million 左右的 Unbilled Sales）转移到SD（Sendayan Developments）
就以过去9个月的营业额来说，绝大部分的营业额（准确来说的话是 82.2%）都是来自SD，为了达到公司FY 2020 的GDV 目标（总数预计是 RM 1,123.2 Million），他们还会推出两个Project，分别是 Hijayu Residence Phase 1 以及Tiara Sendayan 8（在SD 旗下的相信分布可以看看我们附上的图）
为什么要那么麻烦去找他们接下来做什么 Project 比较多呢？其实是很有用的，你只要去他们的Sales Gallery 看看是不是很多都已经卖出去，然后得空看看他们的Progress 就可以预计他们的销售到底好不好了，不过Hijayu Reisdence 价格也是偏上的，这个你们想想代表着什么吧~
不过，在FY 2020 Q3 业绩出炉的时候管理层表示说他们对于达到 FY 2020 的全年销售目标很有自信，而MCO 带来的影响可能不会说太过大，我个人也不好估计太多，只能说先预计一个 15% - 20% 的核心盈利下调吧！
至于股息的话，以目前公司的Gearing Ratio 来说还不算高，大约在0.22 倍左右，以公司过去5年40% - 45% 的Dividend Payout Ratio（Dividend Policy 则是 40%），相信FY 2020 再给一个 RM 0.030 的股息是没有问题的，只是说 Dividend Yield 会有小幅的调整，因为在 FY 2019 里面他们曾经派发过 RM 0.0025 的特别股息，这次会不会有特别的Surprise？这个我也希望有~
不过维持 RM 0.030 的话，公司以目前股价（在写的时候是RM 1.730）来看Dividend Yield 可达6.9%，这家公司算是产业股里面比较 “硬” 的一家公司，不少价值投资者对于他们都很有兴趣啦~
对于这家公司我个人是认为蛮健康的，但是由于市场上找到所有的资料都是 Pre-MCO，因此在他们推出 FY 2020 Q4 季报后我会再写一份小小的分析来看看有没有需要调整的资料！另外我们看到 EPF 有小小的买入这家公司，这一点我们也可以留意一下！
额外资料：
MATRIX 已经安排到2027 年的Projects，其中GDV 包含今年的话就超过 RM 10 Billion 了，我们之前一直提到的BSI 一共还有RM 2.2 Billion 的GDV（主要是 BSI 2），如果是 SD 的话则在接下来预计有 RM 4.3 Billion 的 GDV，另外他们还有一个潜在发展的 Sendayan Icon Park，GDV 预计超过 RM 6.0 Billion，不知道他们会不会在FY 2020 Q4 的时候宣布更新呢？
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