【业绩更新】- AEONCR (5139) 永旺信貸 净利下跌69%，明天要不要卖掉哦？
没想到 AEONCR（5139）那么快就出他们 Q2 的业绩报告了，而报告里面也应该吓坏了部分的投资者，那么好的公司竟然出现了净利暴跌 69% 那么多？之前捞底的朋友可能担心了 – 这样的情况下他们下个季度还会出现业绩吓坏的状况吗？为了回答这个问题，我们就先看看这个季度到底有多糟糕先：
营业额（Revenue）+ 1.77%
经营利润（Operating Profit）- 31.13%
净利（Net Profit）- 68.94%
净利率（Net Profit Margin）- 69.49%*
*公司的净利率已经从22.35% 下降到6.82% 的单位数净利率，跌幅非常大
现金（Cash & Cash Equivalent）+ 269.74%**
**这个季度里面公司Drawdown 了 RM 138.83 Million 左右的额度出来，相比是准备应付接下来的几个季度的挑战了
3月 – 5 月可以说是马来西亚经济最黑暗的时期之一，而他们的 Transaction and Financing Volume 也直接下跌了 RM 805.56 Million（或者说 50.85%），这主要是因为 MCO 期间严重影响了他们的生意（当然咯，怎样出街哦），还有就是这个季度的 Impairment 高达 RM 174.37 Million，对比上个季度的则是 RM 93.34 Million，中间差距有 RM 81.03 Million，如果你硬要调和两者的话这个季度还是有改善的
那大家很关注的 NPL Ratio 也从1.92%（FY 2020 Q1）下降到了 1.42%，算是一个不错的迹象，从整体上来说我认为这个季度的下跌幅度虽然看起来很吓人，但是最主要还是他们的 Impairment Loss（一次性）造成的，或许公司那么早就出报告是想一次过解决完他们的坏账，然后整理接下来几个季度的账目？
这个是我猜测而已，可能下个季度（6月 – 8 月）消费能力还是低靡的话，持续出现坏账也是有可能的，而且当10月左右Moratorium 结束后的 1 – 2 个季度我们才真的看到这家公司的抗压性！
昨天有去他们 AGM 的读者们应该都有了解到他们的 Personal Financing（公司的最主要收入来源之一）在CMCO 看到了增长，但是管理层并没有透露他们会不会更小心批 Loan（我认为是肯定会啦，因为他们有提到要Enhance 资产素质），这一点大家可以留意下，这证明了其实消费者目前还是需要额外资金的
并且管理层也有提到，目前有 3,500 个信用卡用户已经转换成 36 个月的 Monthly Installment 配套，而他们的Objective Financing（就是买奢侈品啦），个人贷款，汽车 / Motor 贷款如果没有延迟还款的问题的话（高达90天），就可以获得两个月的 Loan Deferment，相信这一个动作会减低他们的 ECL（Expected Credit Loss），但是同时也意味着炸弹还没出完，在 Deferment 过后需要再观察
总结：如果你之前买来进行短线交易的话，或许 AEONCR 还会缓缓下跌一段期间，但是长期的投资者看到这样的业绩其实是有点暗爽的（尤其是还没买的那些），肯定是等着明天下跌后加码，但是如果你目前住高楼的话，只要你还相信公司未来可以恢复，那么出现暴跌可能是捞底的好时机，不过不排除业绩还会继续走下坡，股价自然就跟着滑下去咯
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