【浅谈 HARTA (5168) 贺特佳 HARTALEGA HOLDINGS BHD 季报 】
本来今天已经发了一个新手文，不过耐不住读者们要求我们分析 HARTA 最新的季报，我们在这里就尽量带过当中的重点吧！
HARTA 这个季度的营业额高达 RM 777.9 Million，对比去年同个季度（FY 2019 Q4）的业绩提高了13.9%，不过如果对比上个季度（FY 2020 Q3）的话营业额其实是有小幅度的下滑，出现了一个小小的2.3% 跌幅，那看到这里很多投资者就blur 了，到底要看 YoY 等成绩还是看 QoQ 的成绩？
如果对于有季节性的公司（比如说PADINI 会在靠近节日时销量提高）的话，QoQ 的对比意义不大，但是如果对于销售额比较平均的公司，比如说HARTA 的话，那么 QoQ 就可以看出他们每个季度的表现，根据他们过往几年的记录来看，Q4 对比 Q3 并没有很明显的上涨或者下调，因此整体来说可以断定他们的销售并不属于季节性，不过在COVID-19 的带动下为什么他们的营业额还会下跌呢？
这里就要谈到备受争议的 ASP（Average Selling Price，平均售价）了，公司在对比YoY 成绩的时候并没有谈到Average Selling Price，如果看全年FY 2020 对比 FY 2019 的话 ASP 反而还下跌了4%，而 HARTA 在季报里面提到的是这是因为市场更为竞争以及原料成本下跌所致，换句话说HARTA 因为市场供应上涨，而且原料透明化，所以他们也调低了售价。
而对于整体市场预期而言，TOPGLOV（7113），KOSSAN（7153）以及SUPERMX（7106）皆有提到ASP 上涨，为什么唯独 HARTA 没有呢？
之前我们的文章便有提到 HARTA 公司的 IR 表示不会提高 ASP，而HARTA 新出炉的季报也确实符合他们所说的，这让我不禁去想，难道 HARTA ASP 真的会维持原样吗？我认为（个人观点而已）HARTA 是会符合市场价格的，在下个季度来说，也就是FY 2021 Q1 我们或许会看到他们跟随市场价格的走势而出现更高的ASP，不要忘记在 3 – 5 月才是疫情在全球爆发的重灾期～
简单来说，这次HARTA 的季报已经很不错了，相信会更进一步推高明天手套股的股价，公司的净利上扬了 27.9%，而QoQ 则是下跌了 4.7%。至于现金流来说依然非常的稳健，全年有 RM 658.9 Million 的营业现金流，而手上现金也增加到了 RM 305.0 Million 之多！
另外公司也出现了人士变动，CEO，CEO 的位置都出现了改变（不过都是自己人），并且公司也派发了 RM 0.0205 的股息，额，以股息率来说基本上可以无视吧！
以前景来说的话，HARTA 接下来会加快 Plant 6 的生产线，目前已经有 4 out of 12 条生产线开始生产了，而Plant 6 本身一共有 4.7 Billion 的手套生产量，至于公司的 Plant 7 是专注于跟COMFORT 一样的产品，Premium Specialty Gloves，年产量可高达 2.4 Billion Pieces~
看完公司的整体季报，我只能说我们要等待下个季度才确实知道公司会不会提高ASP 了，如果TOPGLOV，SUPERMX，KOSSAN 都一并提高ASP 而HARTA 不这样做的话，或许他们之间的净利率差距会缩小，那么HARTA 的优势就会减弱了！投资者们需要注意这一点哦～
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