5分钟看懂 PBBANK (1295) 大众银行 PUBLIC BANK BHD Q1 2020季报

5分钟看懂 PBBANK (1295) 大众银行  PUBLIC BANK BHD  Q1 2020季报

昨天看了大众银行和CIMB都出了季报，就心思思说到底是要写大众银行呢，还是写CIMB好呢？所以在我的面子书专页弄了个POLL，让各大网友投票后，在还没截止的时候，已经看到大众银行是领先了几百票，所以提前写了这个大众的分析，该不会写完后隔天CIMB突然超过头吧XD，那么唯有再写一篇咯=。=

废话少说，以下是大众银行的最新季度报告，有兴趣的朋友可以看看哦。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Mar 2020

PUBLIC BANK BERHAD

Financial Year End	31 Dec 2020
Quarter	1 Qtr
Quarterly report for the financial period ended	31 Mar 2020
The figures	have not been audited

Attachments

1st Quarter 31 March 2020 Results.pdf 453.6 kB

• Default Currency
• Other Currency

Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Mar 2020

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Mar 2020	31 Mar 2019	31 Mar 2020	31 Mar 2019
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	5,515,180	5,567,949	5,515,180	5,567,949
2	Profit/(loss) before tax	1,727,147	1,819,260	1,727,147	1,819,260
3	Profit/(loss) for the period	1,341,934	1,427,209	1,341,934	1,427,209
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	1,329,076	1,410,093	1,329,076	1,410,093
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	34.24	36.32	34.24	36.32
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	11.1451		11.2295

上述的季报是公司第1季度的报告，以季度而言，其实我们可以看到的是，营业额对比去年同季度，其实是稍微放缓，但是这个幅度其实也就1%，所以算是持平的，但是净利上却不是那么一回事，净利的放缓则达到6%左右，所以说其实单单以表面版本的业绩来看，其实这个季度的业绩并不是太好，但是近期银行这么多减息之类的东西，影响几%应该还在可接受范围的，但是我们要看看完整版本的业绩才知道什么事。。

虽然降息我们都认为在净利息收入是会减少的，但是如果看公司的数据，我们不难发现，虽然他的利息收入是降低了没错，但是他的利息支出降低的幅度也是一样差不多，所以并没有影响很大，大概影响一千万而已，对大众是毛一条罢了，而且加上他的回教银行收入来看，大众银行单单在这个利息收入上，其实是比去年同季度好的。而他的其他犹如服务和佣金收入来看，也比去年同季度做的好，所以整体而言，他的营业额虽然少了，但是赚幅是变多了。

而他的最大问题，他的其他支出是比去年多的，这个其他支出有包括了薪金，退休金，水电费，广告费和其他的费用上，比去年花多了很多7500万，这个才是真正影响到这个季度业绩的部分，当然除了这个之外，还有他的loan impairment，多了一个6000万的的减值，虽然下面的税务是少服了几百万，但是也于事无补，这个季度的业绩是放缓了差不多8000多万，每股净利自然就放缓了6%左右了。不过说真的，论稳定度来说，大众的稳定度是非常高的，这点是毋庸置疑的。

看他的资产负债表，他的现金跟上个季度差不多，他的借贷也稳定增值，顾客存款也是稳定的增值，所以如果说大众不是稳定性高的公司/银行的话，应该就不太说得过去了。

这个就是他的生意主要的领域，不难发现房屋贷款是他的主力，这个领域应该是最稳定的一个了，而汽车的贷款其实也占他很重要的一缓，所以如果现在的汽车贷款这样没算利息的话，多多少少会影响到的，下个季度就知道了，而其他借贷和企业借贷也占了他不小的比例，但是其实比例来说，是蛮稳定的，是ok的，而且房贷占最大的比例，相信安全承担是很高了的。

这个就是他的主要顾客类型，从这个表看，基本上他是做个人和中小型企业比较多，这两个领域是他重点发展的方向，好不好嘛，就见仁见智咯，如果不好，就不会做了几十年还越做越大咯。。

虽然是说到自己做很多个国家的生意，但是其实大马的生意是占了整个组合的93%左右的，所以其他的算是陪跑而已，但是虽然是陪跑，数目也很大一下就是了，而且也有持续在成长，所以是不错的。。

虽然他的impairment比人家小，其实不是真的小，这个季度的impairment算是大了的，只是他配合到有reversal的数目，所以才看起来比较小而已，代表这笔原先预料无法回收的贷款有被回收了回来，是不错的一件事咯。。

PBBANK (1295)
股价：RM15.26
PE：11.13
DY：4.78%
ROE：12.55


说到大众银行这只股，当初从25块跌到20块，很多散户就问说是不是可以买了？已经低估了吗？过后跌到18块，还是有人问是不是已经低估了，过后跌到17块，也依然有听到消息，不过对我来说，他的合理价大概介于15.x左右，所以其实一路来，我都对他看不上眼，因为虽然公司很好，但是一路来的价格是很贵了。而我本身是有持股的，但是就是100股的骗吃门票，从我一开始投资股票就抓到现在，虽然算是赚了很多倍，但是看到股数就笑了，所以我都是当自己没持票的XD。而现在15块多，其实说真的，已经到达了合理价位了，当初一直问是否可以留意的朋友，现在真的可以开始留意了，有钱的慢慢买下买下，只要疫情过去，经济恢复正常，我相信以他的性格，多多少少会超过合理价一点的，加上如果可以成长，多2-3年回到17-18块应该不是大问题的，只不过现在的投资者，应该都不太看重这种绳头小利的了，你叫他3年赚20%股价，赚13%股息=总共33%，平均可能一年才10%++，他们看到就立刻退堂鼓了，他们要的是1天10%的。但是对于真正的长期投资者，如果要安全，回报率又差不多的话，其实大众真的是一家不错的公司，是认真的，有票的继续抓稳稳，相信长期来说，赚幅会有的。而公司目前最大的问题，依然是创办人年事已高的问题，虽然他已经不负责公司的营运，只是一个生招牌，但是接班人和负责人全部几乎也是跟他的年龄差不了多少的，这些都是要注意的事项，因为公司的负责人，是直接影响公司未来的发展和方向的。BTW，都看到这里了还没点LIKE都对不起自己了吧，这篇是你投票选出来的叻，嘻嘻~。~。。

 写这篇文章的时候我个人是不持有该公司股份，但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖，整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享我的功课，本人“怒”不对你的盈亏负任何责任，谢谢。

你的一个小小的like或share，是让我们用心整理更多好文章的最佳鼓励和动力哦^。^

HAPPY INVESTING

BY ~ 第一天

部落格: https://windscopo.blogspot.com

面子书专页: https://www.facebook.com/第一天投资理财日记-427876764024658/?

youtube频道: https://www.youtube.com/channel/UCs-9Pau2S8XGANg_CZ0bWFQ

面子书群组: https://www.facebook.com/groups/1399899867001472/

https://windscopo.blogspot.com/2020/05/5pbbank1295-q1-2020.html