现在原油需求量低靡，其实会有公司受惠吗？
我们都知道目前上游原油公司（E&P）利润被影响，尤其是本地的几家 E&P 公司预计会报出亏损的数值，而例如进行 O&M，EPICC 的公司如果本身不够强劲，Order Book 弱的话也会被近期E&P 公司减少 CAPEX 而影响他们的赚幅，甚至是接下来接到Project 的Margin！
*Rystad Energy 预计全球的 E&P 公司将会在 2020 年里面达到13年的CAPEX 新低，相比于2019年大约会下跌 17%！
那么，在这个原油行业看似绝望的情况下，还有公司还可以受惠吗？
答案是有的！之前就有读者问过我们这个问题，但是由于我们不是很熟悉这个行业（O&G 中游业）我们就没给出答复.. 不过目前来说，O&G 中游业的确会有利好的因素！
回顾一下上个月油价暴跌的两大因素，第一是因为 < 1% 的Crude 期货交易者是真的要Delivery 的（就是真的要去买油的），结果没有买家导致大幅度的抛售。第二则是因为Onshore 存油的空间爆满了（忘记美国Delivery 原油的那个地方名字了）！
从上面，我们可以看到一点商机 – 市场上油很多，没有人需要用到大量的原油（需求量疲弱），但是原油却需要放在Tanker / FPSO 上储存，而Tanker Charter Rates 在近期内也是不断上涨的，因此我认为无论是 Onshore Tank Terminals 还是 Offshore 的 FPSO 在接下来的营业额都会增加！
根据 CGS-CIMB 的研究，他们预计2020 Q1 的Crude Tanker 使用率会从 74% 提高到 2020 Q2 的 81%，以及在2020 Q3 的94%，因此接下来4个月预计原油Tanker / FPSO 还会增加。大家可以看近期 VLCC 以及 Suezmax Crude Tanker Charter Rates 的参考图~
以目前来说，基本面比较强劲的中游O&G 公司有DIALOG – 接下来他们 Pengerang SPV1 Tank Terminal 预计会达到接近 100% 使用率，而长远来说如果原油减产效应不够好的话，Tanker 的需求量还会增加（通常是 FPSO 比 Tanker 先清掉上面的油），以及YINSON 接下来可能会获得Petrobras 额外的合约，最后的 MISC 也可能会因为他们的 FPSO Mero-3 会带给公司更高的盈利（也是 Petrobras 的合约）
整体上来说，中游O&G 在短期，中期内可能会受惠，这个大家可以研究看看哦啊～
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