興櫃、上櫃、上市股票，是根據不同交易市場、掛牌標準來分類的，
這篇文章市場先生要和大家介紹興櫃、上櫃、上市股票的差異，共分為：
1. 一張表看懂 興櫃、上櫃、上市股票差異
2. 什麼是興櫃股票？
3. 什麼是上櫃股票？
4. 什麼是上市股票？
一張表看懂 興櫃、上櫃、上市股票差異
興櫃、上櫃、上市股票的差異，從底下的表格可以看出來，這三種在設立年限、獲利能力、股權分散等等條件都不太相同，
當公司要申請上櫃、上市股票，需要先在興櫃股票市場交易滿6個月，
期滿後也不代表可以上櫃、上市，必須等到符合上櫃、上市的標準才能申請。
從底下表可以看到，
從設立年限、資本額、獲利能力的要求來看，上市公司是標準最嚴格的。
興櫃、上櫃、上市股票申請條件比較表：
| 興櫃、上櫃、上市股票申請條件比較表 | |||
| 種類 | 興櫃 | 上櫃 | 上市 |
| 設立年限 | 無 | 滿2個會計年度 | 滿3年 |
| 實收資本 | 無 | 5000萬以上(新台幣)、 普通股500萬股以上 |
6億以上(新台幣)、 普通股3000萬股以上 |
| 獲利能力 | 無 興櫃條件： 1. 公司已申報上市櫃輔導。 2. 經2家以上證券商書面推薦。 3. 在櫃買中心所在地設有專業股務代理機構辦理股務。 |
合併報表之營業利益、稅前淨利占實收資本額比例，符合下列其中一項者： 1. 最近年度達4%以上，且最近一會計年度決算無累積虧損。 2. 最近2年度均達3%。 3. 最近2年度平均達3%以上，且最近一年度之獲利能力較前一年度為佳者。但稅前淨利在最近一會計年度不得低新台幣400萬元。 |
合併報表之營業利益、稅前淨利占實收資本額比例，符合下列其中一項者： 1. 合併報表之營業利益、稅前淨利最近2年均達6%。 2. 最近2個會計年度平均達6%以上且近一年度較前一年度最佳。 3. 最近5年平均達3%以上者。 |
| 股權分散 | 無 | 持股逾50%股東人數300人以上，占發行股份總額20%以上，或逾1000萬股。 | 1. 記名股股東人數在1000人以上。 2. 持股逾50%股東人數500人以上，占發行股份總額20%以上，或逾1000萬股。 |
| 交易場所 | 證券商營業處所 | 台灣證券交易所 | 台灣證券交易所 |
| 漲跌幅度 | 無 | 10% | 10% |
| 交易方式 | 議價 | 集中市場撮合交易 | 集中市場撮合交易 |
| 資料整理：Mr.Market市場先生 | |||
什麼是興櫃股票？
興櫃股票市場(英文emerging stock market)中交易的股票，稱為興櫃股票。未上櫃、未上市的股票，會在興櫃市場交易平台進行交易，
任何股票在上櫃上市前，都要先登錄為興櫃股票，櫃牌交易至少6個月以上，
滿期後要看資格是否符合上櫃上市條件，才能上櫃或上市。
興櫃股票沒有限制公司規模、資金大小、設立年限、獲利能力，
只要有2家以上的券商輔導推薦，就能到興櫃市場交易，門檻說低不低，說高也不高。
投資興櫃股票要注意，因為興櫃不保證將來一定會轉上市或轉上櫃，所以仍會存在風險。
興櫃轉上市上櫃有機會上漲，但不是必然
由於興櫃股票流動性太差，這也會間接導致價格被低估，許多外資法人在這階段也不會投入。但一但轉成上市上櫃，因為流動性變好，通常估價就會上升(例如從認為本益比8倍合理，變成認為本益比16倍合理)，當然這並非絕對。
有些企業規模和營收必定符合上市櫃資格，因此從興櫃到轉成上市櫃只是時間的問題，機率極大，
例如早年市場先生曾經在台灣高鐵興櫃時買進，它的規模最終必然符合上市資格，後來在持有半年後上市後賣掉小賺一點。
要注意的是，絕大多數的興櫃股票很可能最終難以上市櫃，許多公司多年來在興櫃浮浮沉沉也始終沒上市上櫃，也不是每個興櫃轉上市櫃都必然會上漲。
興櫃股票投資注意事項：興櫃股票流動性極差，很多常常一天成交不到幾張股票，雖然上面表格是寫議價，但現在電子下單依然可以看的到買方跟賣方的報價，不過買賣報價通常落差也大，甚至有些會沒有報價、一整天沒有任何成交，沒事應該盡量不要碰，即使要買進也要注意流動性，避免賣不掉或賣價極差。
興櫃股票買賣方式：去證券經紀商開立櫃檯買賣帳戶，若是已經有櫃檯買賣帳戶的人，簽署興櫃股票風險預告書，就能用相同的帳戶買賣興櫃股票。
什麼是上櫃股票？
上櫃股票市場(英文：over-the-counter market，也簡稱OTC市場)中交易的股票，稱為上櫃股票。上櫃股票在公司的設立年限、實收資本額、獲利門檻都比上市股票低，
這類型通常以新興產業、中小型企業為主，雖然成長空間較大，不過風險也比上市股票高。
目前台灣上櫃公司約七百多家。(2020/4/9資料：777家)
上櫃股票投資注意事項：上櫃股票流動性比興櫃好很多，但比起上市公司仍然少很多，雖然上市和上櫃企業家數沒有差很多，但如果按整個台股每天的總成交量來看，上櫃的總成交金額平均不到上市公司總成交金額的1%~2%。因此投資時如果市上櫃公司，如果金額大就要注意流動性。
上櫃股票買賣方式：去證券經紀商開立股票櫃檯買賣帳戶。
什麼是上市股票？
上市股票市場(英文stock exchange market)中交易的股票，稱為上市股票或上市公司。上市股票的掛牌標準最嚴格，這類型公司的資本額、成立年限、
獲利能力都比興櫃股票、上櫃股票好，因此投資風險比較低，
通常都是像台積電、鴻海等知名企業。
上市對公司來說，能募集到更多資金供成長發展，為股權創造流動性，
但上市後公司的財務訊息都必須公開揭露，也必須向交易所、各種監管部門提交報告。
目前台灣上市公司約九百多家。(2020/4/9資料：942家)
上市股票投資注意事項：上市股票是台灣流動性最佳的股票，一般來說沒什麼大問題。但我個人覺得台灣上市上櫃的門檻太低，真正略有規模的企業大約僅有前200名，算是流動性相對比較好的。如果有去觀察過美國股票市場的上市公司，就會發現台股許多公司真的太小，選擇也太少。
關於美股可閱讀：美股投資新手入門懶人包
買賣方式：去證券經紀商開立股票櫃檯買賣帳戶。
股票怎麼買？
無論興櫃、上櫃、上市股票，其實都是在一般股票券商的下單軟體中可以找到並買進，在你自己的券商軟體中就能買賣交易，有不確定的地方營業員也可以提供解答。
如果還沒開戶買股票，可閱讀：台股投資開戶教學
快速重點整理：
1. 股票在上櫃上市前，都要先登錄為興櫃股票至少6個月以上，符合條件後才能上櫃或上市。2. 上櫃股票掛牌標準比上市股票低，這類型通常以新興產業、中小型企業為主。
3. 上市股票掛牌標準最嚴格，這類型公司通常都是像台積電、鴻海等知名企業。
4. 以投資風險來看，興櫃股票>上櫃股票>上市股票，一般來說投資上市股票的風險較小。
最後市場先生提醒新手應該盡量從上市上櫃公司開始投資，會比較安全喔！
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編輯：Joy 主編：市場先生
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