【股票分析】REVENUE (0200) 银丰集团 REVENUE GROUP BERHAD
Revenue这家公司一向来都收到股民的喜爱，PE一直维持在50左右。那近期因为大市不好，Revenue也从巅峰的RM1.53 下滑到了RM1.09， 大约是下跌大约30%。目前因为新冠状病毒，马来西亚的旅游业已经陷入低迷，所以国外游客在马来西亚的消费大幅度降低。若新冠状病毒在马来西亚的情况变糟，那会直接影响马来西亚人民的消费，对Revenue带来负面影响。但是喜欢这家公司的人，却可以趁低买入，因为这个影响只是暂时性的。
【公司背景】
这家公司做的生意其实和我们日常生活有很大的关联，基本上只要我们不是用现金付款，那它都能赚钱。它主要业务是出租以及销售多合一数码付款终端机，也就是平时我们付款时用的那架机器。它的业务也涉及到网络付款，其中合作方包括Lazada, Alibaba等。
笔者认为，虽然终端机销售能给Revenue带来比较多的收入，但是它真正比较稳定的收入却是来自终端机维修以及出租费用，和每一个transaction它能抽取的费用。笔者称之为recurring revenue。
【财务表现】
它的营业额五年成长在 41.7% CAGR 2015-2019，非常的高。
如果我们将营业额拆开来看，它的recurring revenue在这五年都是稳定成长，而这个recurring revenue在未来是十分看好的，因为它主要是来源于出租以及维修终端机，和手续费的抽取。这笔收入将会稳定的支撑着Revenue的营业额，而且维修出租和手续费的margin非常的高。
那终端机销售呢，虽然在2016年和2019年以及最新的季度报告终端机出售额非常高，
但是笔者有观察到就是现在出门，在很多商店都可以看到Revenue的终端机了，那当市场对终端机的需求接近饱和的时候，终端机销售的营业额就是慢慢下降。但是，那些已经卖出去的终端机就会需要Revenue来维修。而那些选择租终端机的商人，将要不停地交租金，或者将来不想租了，那就跟revenue买一架。所以Revenue的收入其实是非常稳定的。
那Revenue的负债目前是7million左右，持有现金28million。 Gearing大概是0.2左右，负载率属于比较低。所以在经济低迷的时候，不必担心还债的问题。
【大环境】
目前中国已经率先进入无现金社会，而马来西亚在这几年也慢慢的走向无现金社会，而且也受到了政府的支持（今年刚刚分发的RM30电子钱包福利）。那在笔者看来，虽然市场饱和度会间接影响终端机的销售，但是管理层已经准备要进入缅甸和柬埔寨市场，也预备了1.5million的资金来支持这个扩张。
目前缅甸和柬埔寨对无现金的概念还非常的模糊，所以这两个市场的发展空间非常的大。那Revenue的管理层在马来西亚市场取得成功之后，是比较容易将这个生意模式复制去其他国家的，因为生意模式已经相对成熟，在银行方面的名誉也建立起来了。
目前Revenue的PE在40左右，但是其实市场给做无现金公司的估值一向来都是偏高，你们可以看看Square Inc，一家美国公司，它的PE是去到了80-90左右，很夸张。
所以喜欢这家公司的读者，现在股市这么低迷，可以准备子弹，然后找对的时机。但是要记得，在这种时候投资，所有的买入都是要等1至2年为期。
所以买股票之前一定要问自己，是不是有那个能力和耐心去投资，以避免不必要的亏损。
【纯属分享，本专业并不提供任何买卖建议，所有亏损，一概不负责任】
你们的分享和like，都是我们的动力。
https://m.facebook.com/QTinvestment/?refid=18&__tn__=CH-R
Revenue这家公司一向来都收到股民的喜爱，PE一直维持在50左右。那近期因为大市不好，Revenue也从巅峰的RM1.53 下滑到了RM1.09， 大约是下跌大约30%。目前因为新冠状病毒，马来西亚的旅游业已经陷入低迷，所以国外游客在马来西亚的消费大幅度降低。若新冠状病毒在马来西亚的情况变糟，那会直接影响马来西亚人民的消费，对Revenue带来负面影响。但是喜欢这家公司的人，却可以趁低买入，因为这个影响只是暂时性的。
【公司背景】
这家公司做的生意其实和我们日常生活有很大的关联，基本上只要我们不是用现金付款，那它都能赚钱。它主要业务是出租以及销售多合一数码付款终端机，也就是平时我们付款时用的那架机器。它的业务也涉及到网络付款，其中合作方包括Lazada, Alibaba等。
笔者认为，虽然终端机销售能给Revenue带来比较多的收入，但是它真正比较稳定的收入却是来自终端机维修以及出租费用，和每一个transaction它能抽取的费用。笔者称之为recurring revenue。
【财务表现】
它的营业额五年成长在 41.7% CAGR 2015-2019，非常的高。
如果我们将营业额拆开来看，它的recurring revenue在这五年都是稳定成长，而这个recurring revenue在未来是十分看好的，因为它主要是来源于出租以及维修终端机，和手续费的抽取。这笔收入将会稳定的支撑着Revenue的营业额，而且维修出租和手续费的margin非常的高。
那终端机销售呢，虽然在2016年和2019年以及最新的季度报告终端机出售额非常高，
但是笔者有观察到就是现在出门，在很多商店都可以看到Revenue的终端机了，那当市场对终端机的需求接近饱和的时候，终端机销售的营业额就是慢慢下降。但是，那些已经卖出去的终端机就会需要Revenue来维修。而那些选择租终端机的商人，将要不停地交租金，或者将来不想租了，那就跟revenue买一架。所以Revenue的收入其实是非常稳定的。
那Revenue的负债目前是7million左右，持有现金28million。 Gearing大概是0.2左右，负载率属于比较低。所以在经济低迷的时候，不必担心还债的问题。
【大环境】
目前中国已经率先进入无现金社会，而马来西亚在这几年也慢慢的走向无现金社会，而且也受到了政府的支持（今年刚刚分发的RM30电子钱包福利）。那在笔者看来，虽然市场饱和度会间接影响终端机的销售，但是管理层已经准备要进入缅甸和柬埔寨市场，也预备了1.5million的资金来支持这个扩张。
目前缅甸和柬埔寨对无现金的概念还非常的模糊，所以这两个市场的发展空间非常的大。那Revenue的管理层在马来西亚市场取得成功之后，是比较容易将这个生意模式复制去其他国家的，因为生意模式已经相对成熟，在银行方面的名誉也建立起来了。
目前Revenue的PE在40左右，但是其实市场给做无现金公司的估值一向来都是偏高，你们可以看看Square Inc，一家美国公司，它的PE是去到了80-90左右，很夸张。
所以喜欢这家公司的读者，现在股市这么低迷，可以准备子弹，然后找对的时机。但是要记得，在这种时候投资，所有的买入都是要等1至2年为期。
所以买股票之前一定要问自己，是不是有那个能力和耐心去投资，以避免不必要的亏损。
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