新手教室 15 : 减息对整体经济是好/坏 ?
隔月利率 ( OPR / OCR ) 是一种涉及中央银行和商业或金融银行之间要互相借贷时所必须附上的利息率. 利率 ( Discount Rate ) 的变化其实主要是由中央银行 ( Central Bank ) 来策划和决定, 而作为政府的绝对没有权利去决定或改变国行所作出的任何决定, 只能以劝解的方式去影响决定. 在很多时候, 利率是属于 Monetary Policy 的其中一种方式, 目的是影响国内的经济水平, 它可以用来提升经济, 也可以控制通货膨胀. 那减低利率到底有什么实际上的影响呢 ?
📌 银行股 : 对于商业和金融银行业者来说, 减息就是对它们在严峻的经济环境中火上加油的一种情况. 利率的下调虽然能减少它们向中央银行贷款的成本, 但对于它们放贷给公众的利率也必须 ( 除了 Fixed Interest ) 一律下调, 这将会减少它们所收到的利息/利润. 面对低利率的时候, 这会让更多人不愿意把钱存在银行, 而选择其他拥有更高回酬的投资. 这对银行相对来说, 除了生意减少, 利润赚幅也一定会受到影响.
📌 房地产股 : 减息通常是为了拯救经济的一种手法. 在严峻的经济体系中, 房地产就会是被列为最惨的一个行业, 主要是因为房产的需求将会因为人民收入疲弱而被淡化, 导致整体行业进入冬寒期. 有了减息的政策, 人们将更有能力去偿还更低的利息, 因此将会借机会贷款来买房子, 让房地产的需求量增加. 当然, 这并不一定会发生的现象, 还是必须依赖人们收入是否会稳定和实体经济的趋势而定.
📌 出口股 : 一个国家利率的变化对于其货币是有一定的影响. 利率的下降就会使到银行存款利息降低, 这将会减少外资在本地投资的吸引力. 自然的, 本地货币的需求量就会大大降低, 导致货币贬值. 对于有进行出口的公司, 本地货币的贬值将让它们拥有更高的利润, 这是因为他们能够用国外货币兑换更多的本地货币.
🧿 降息的目的 :
📌 对股市 : 减息对于其他金融投资的回报相对来说就会减低, 很多金融机构就会开始考虑把资金转移去回酬比较高的地方. 股市就是其中一个例子. 在这种情况下, 部分资金就会流入股市, 以获得更好的回报率. 因此, 这就是为什么通常国家减息, 股市就会开始有起色.
📌 对债务高的公司 : 当一间公司想要扩大生意时, 它们最需要的就是资金和稳定的现金流, 而资金最管用的其中一个管道就是通过借贷. 很多行业包括航空业, 建筑业和油气业都需要庞大的资金去运作, 因此它们每一年必须偿还的利息 + 贷款都能成为公司赚钱的主要因素. 减息就会令到他们需要偿还的利息减低, 这样就能增加现金流, 把钱用在生意上. 所以, 减息对高债务的生意是有利的.
🧿 个人看点 :
减息通常就代表着市场和经济正在放缓或衰退的迹象, 因此如果一个国家一直不断的使用减息来刺激经济其实并不是很好的一件事. 这是因为国行知道经济开始无法自己调整, 继续往上升, 甚至面对突发的压力, 导致整体体系受到威胁, 所以通过减息就可以让经济水平慢慢的下跌, 直到一定的水平, 又开始自己往上升. 这次, 我们也可以看到全球都开始积极的减息, 以应对新疫情对经济影响, 希望通过减息来稳定市场. 可是, 大家必须注意如果各大国行开始减息了后却还是无法稳定市场, 甚至出现大跌的状态, 这就意味着整体经济开始进入衰退的步伐, 必须谨慎看待.
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