浅谈MSC（5916）雪藏股
为了不要造成误解，这里的雪藏的意思并不是代表公司做雪藏的，而是股票长期被冷落！那做么今天要讨论这家公司呢？
因为这家公司转换去Pulau Indah，Port Klang 的工程非常顺利，预计新install 的Top Submerged Lance（Video 链接在下面）会减少对于劳动力的依赖！
例子影片：
https://youtu.be/ZmZh2hQLm58
MSC 主要的业务是做tin miner 和tin smelting 的两种业务因此tin 的价格的上下漂浮其实是会影响公司业绩的！
在目前，公司的 P/E Ratio 是 5.37 倍，而DY 则是2.40% 左右是不是呈现投资价值了呢？
首先，tin 的行业属于commodities，并没有品牌认定的能力，而且tin 的价格是根据市场走势的，公司无法非常有效得hedge 掉价格波动！
第二，所以你看公司十年来的业绩，会看到他们的profit 是上下上下 因此某方面来说算是cyclical 的生意啦～
不过，看到他们最新的新闻报道，我觉得接下来业绩会有所进步，因为位于Klang 的ISASMELT 炉（使用上面提到的科技的）可以减少成本，另外MSC 也开启了VSS（Voluntary Seperation Scheme），额，不好听就是炒人啦！
VSS 预计会影响公司 550 位员工，虽然短期可能因为赔偿问题影响盈利，但是以RM 1,200 最低薪金计算，一个季度可以节省 RM 2 Million 左右
但是，由于公司的业务太过漂浮不定，无法判定稳定的影响，但是平均下来一个季度接近RM 34 Million 的净利（FY 2018），平均一个季度RM 8.5 Million 利润的话，影响还是蛮大的哦！
这家公司我个人看法是短期内应该会有些看头，但是commodities 的生意很难保持盈利成长因此长期我就没comment 啦
这家公司，你们觉得呢？
#MSC
#TIN
#TSL
#12INVEST
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