各大投行买卖共识：Buy
Analyst Consensus 价格：RM 2.00（Potential +35.14% upside）
Q：Woi，这家公司好像很多人讲wor ， 到底有什么特别啊？
A：这家公司我们已经分析过几次了咯，nah 传送门在这里 ：
第1️篇（15/03/2019）- http://12invest.my/2019/03/15/revenue-0200/
第2篇（13/06/2019）- http://12invest.my/…/%e6%b5%85%e8%b0%88revenue-group-0200-…/
第3篇（04/07/2019）- http://12invest.my/…/revenue-group-%e8%83%8c%e5%90%8e%e4%b…/
Q：那么多，aiya 等下我才去看啦~ 这次有什么特别你先跟我讲一下先？
A：首先，我觉得比较值得讨论的是公司的股价终于跌破了RM 1.50，今天
收市时是RM 1.48，不少等着他跌的朋友应该偷买了哦？
另外要update 的就是，公司在今天后的14 天会支付一笔RM 828,750.00 的
费用 . 来购买Buymall Services Sdn. Bhd. 的股份，大约662,470 股~
如果你已经看了上面 的part 3 的话，Anypay Sdn. Bhd. 在 11/09/2019
完成了第二次购买股份的动作，给出了RM 1,225,000（979,216 股），剩
下的我们要在明年8 月，9月才能看到啦！
Q：哦哦..（其实我身为散户 ， 哪里会理他买什么股咩~）听说他们新闻蛮多的
叻，你有听说到什么吗？
A：有的，他们那么出名，哪里可能看不到？
15/07/2019（The Edge，Hong Leong Investment Bank Research）Lazada 跟Revenue Group 已经有了一定上的合作，主要是用于给Lazada 的
用户process payment（Internet banking），根据iPrice’s 的研究，Lazada
是马来西亚最受欢迎的e-commerce platform，单单以过去Q4 2018，已经
有26.2 Million 的马来西亚用户使用了他们的平台，如果说整个Southeast
Asia 的话则是183.4 Million 个visit~
可以看出，Revenue 跟Lazada 的合作，购买Buymall 跟Anypay 的动作表示
了公司了解未来payment gateway 以及e-commerce 的潮流走向，果然是
Revenue 啊！
18/07/2019（The Sun Daily）Revenue Group 也有跟Hong Leong Bank 合作，给新加坡的NETS 卡（就好
像我们的Touch N Go）持有者offer 几个接受这张卡的retail shop，比如说
GCH Retail（Malaysia）Sdn. Bhd. 跟Guardian Health And Beauty Sdn.
Bhd. 等（约8 家Giant 的商店，1家Cold Storage，以及9 家Guardian）。
虽然新闻里面只是提到新加坡去年有10.6 Million 个人（真的是Singaporean
啊）来马来西亚，没有提到消费的部分，但是随着NETS 增加接受的的retail
outlet，还是有成长的空间的！
31/07/2019（The Edge Financial Daily）“The group has been operating in the B2B (business-to-business)
sector for the last 15 years. The time is now for us to start getting
involved in the B2C (business-to-consumer) sector” – Managing
Director & Chief Executive Director, Eddie Ng Chee Siong 在跟The Edge
Financial Daily 里面提到的要点。
这表示说，公司虽然在今年很激进的购买了两家公司，但是Revenue 并不会因
此停下脚步，接下来我们可能会看到更多可以加强公司背景的M&A 啊！
Q：I see，那么除了这些新闻叻？还有什么特别的啊？比如财务状况？
A：我不知道这个算不算特别啦，你可以自己看看：
1. FY 19 里面更高的revenue 主要的是EDC Terminal sales 提高了，目前公
司maintain 着40,000 架terminal（GHL 大约有100,000 架terminal），其
中20,000 架是Public Bank，Hong Leong Bank（各10,000），接下来因为
payment industry requirements 的更新去PCI 5.0 会需要到更新，预计
demand 会增加。（GHL 的terminal 是3.0 的，可以用到2020 年，但是不排
除GHL 也在更新了）
2. 两个新的生意Anypay Sdn. Bhd. 和Buymall Services Sdn. Bhd. 的贡献大
约是RM 1.04 Million（2 个月）。
3. Operating cash flow 减少的原因是因为某个bank 的payment 慢了，但是
为了维持好的关系，他们暂时“借”给他们先，迟早他们也会给的啦。
4. Q3 出售了6,000 terminals，Q4 则出售了6,500 terminals。
5. 至于其他的financials的话，这次送上大图给大家看看啦！
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