GKENT年度股东大会 Part 2
9/7/2019 11am
股价RM1.20
随着MSWG（小股东监督小组）问答环节后，就轮到小股东发问了。
问：-虽然2019年的表现差强人意，不过我认为GKENT是一家好公司。在2019财政年当中，营业额和盈利都经历了下跌。在这充满挑战性的情况，下跌趋势会不会延续？
-2020财政年是否会恢复正常？还是因为之前的表现都突飞猛进，因此目前有所下跌是正常的？
答：-我不会给出未来预期。我们目前都做得很好，在银行有大量的现金。
-表现下跌是因为LRT3停工，所以没有对公司的营业额和盈利做出贡献，而LRT2的合约接近尾声，因此贡献逐渐减少。
(由于GKENT的财政年是1 Feb-31 Jan，因此1/2/2018-31/1/2019的表现记录为2019财政年)
问：-对于LRT3的缩小规模，是否意味着赚幅也减少？
-另外，MRT2维持原状，营业额和回报是否维持不变？
-而且最近我看到很多建筑公司都拿到建筑合约，却没有看到GKENT拿到合约，这是为什么呢？
答：-LRT3的赚幅会不会受到影响，这也难去对比。因为模式不一样，从PDP转换成Turnkey Contractor。转换成Turnkey Contractor后，承受的风险比较大，不过我认为赚幅还是可接受的，当然赚幅比起水表赚幅来的少。
-对于MRT2来说，是的，营业额和盈利维持不变。
-我们是选择性地竞标，不会每一个项目都去竞标，因为竞标费用非常昂贵，我们需要观看项目的数额，什么类型的水表，同时我们对铁路合约都是选择性地竞标，因为我们不要浪费资源，注重在成本控制。
上次在GENM股东大会挑战Uncle Lim的股东再度登场，同样提出很多尖锐的问题。
问：-对于水表领域，年报显示生产线可以每年生产3M的水表，可是公司在2019财政年只生产了2.4M个水表，还有0.6M的产量未生产。而且营业额和盈利都下跌。
-我发现到你的员工流通率很高。男性是41%，而女性是23%（财报pg 35）
-虽然营业额下跌，可是使用电力，柴油，水的数量都增加了？（财报pg41，42）
-你的应付帐款（trade receivable）是165M，当中有70.4M是超过90天才收到钱，而2018财政年只有11.4M，为什么增加了那么多？
-你的原料数额（raw material cost）从29.4M增加至33.6M，为什么？（财报pg 143）
-虽然公司在2019财政年买入25.7M的自家股票，可是股价依然从RM4跌至RM1.20，公司花了那么多的财政资源去买股对股价都没有帮助，公司买来做什么？是否会把买入的股票派发给股东？（财报pg 150）
答：-表现减少是因为有些水表生意延迟至下一年。
-我们不存在大问题。他们是合约员工。当LRT2项目完工了，我们把合约员工解散，然后再把他们转移至LRT3,这导致流通率很高。
-在财政年的开始，我们为LRT3进行扩展，另外分多一个部门进行竞标，这导致水电费增加。不过我们换了LED灯泡去节省电费。
-trade receivable增加是来自于LRT2项目的账目，需要花时间收账。
-原料数额增加是因为原料价格便宜，所以我们趁低买入。
-这对公司来说是一项投资。暂时公司没有计划把买入的股票派发给股东。
问：水表生意在本地和海外的市场份额是多少？
答：由于竞争关系，我不能给相关数据。我们在未来12个月不会增加生产量，反而注重在质量。
问：-公司营业额下跌，在2020财政年是否能给出5-7仙的股息？
-LRT3项目有亏损，原因是较低的合约数额还是较低的赚幅导致？
-是否有计划竞标马新高铁HSR和东铁ECRL？
答：-我不能给出预测
-我没有说过LRT3项目有亏损，不要等下到处跟别人说Tan Sri陈溪富说LRT3项目是亏钱的，我没有说过。LRT3没有亏损，只是LRT3还没有动工，而开销还是继续要给。（意思就是LRT3项目本身是赚钱的，只是LRT3在2019下半年才开工，而2018年停工了，可是开销还是继续给，所以导致亏钱，并不是指LRT3项目是亏钱的项目）
-我们不知道马新高铁的详情，政府还未决定是否继续。不过我们已经对东铁呈上竞标书。
感想：
感觉主席陈溪富回答问题的时候不大有信心。而且表示未来会将水表业务的贡献提高至总营业额的50-60%，而目前贡献额只占30%左右。这样是不是代表随着前朝政府倒台了，建筑领域不再是GKENT的主要火车头？加上股东向主席询问问题，主席都避而不答，而且没了前朝政府的支持，我很怀疑GKENT凭什么可以拿到建筑合约。因此暂时来说我不会介入这家公司。
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