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分享一個我實踐了一年多的投資策略 ---- 跟風投資法
如果我問你有誰會比任何人都了解一家上市公司的價值, 甚至巴菲特花費所有心力去研究, 都不會比這幾個人對公司了解得更透徹, 你覺得會是誰呢?
這群人就是公司的directors. 要說公司的營運狀況, 財務數據, 行情冷暖等等資料, 沒有人會比公司directors更清楚,
所以要說衡量一家公司的價值, 沒有人比Directors更適合.
既然Directors是最了解公司價值的人. 如果我們長期跟著他們買(或賣), 是否會拾獲美好的果實呢?
這就是"跟風投資法"的最初理念.
接下來, 我會細訴執行方法, 方法好處與概念盲點, 和我實踐一年多以來的成果.
執行方法
馬來西亞公司法令規定所有上市公司的Directors, 只要一牽渋到自家公司的股票買賣, 就必定要在交易完成之後5天之內向Bursa稟告.
所以這些Directors的買賣紀錄都可以在Bursa網站上獲得.
以下網址會列出所有上市公司Directors對自家公司的買賣紀錄:
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/#/?category=SH&sub_category=SH1&alphabetical=All
不過要整理這些紀錄有很大難度. 網站依列表公開買賣紀錄, 要知道詳情(誰在甚麼時間在買或賣?)就得每筆公告都點進去.
我用我的方法整理了超過一年在Bursa公告的Directors買賣紀錄, 而且會不時更新.
(有興趣想知道這些資料的朋友(注:只限我的facebook好友), 可以PM我.)
有了資料在手, 就可以開始選股了.
我先以嚴格標準著手, 選定一些在1年之內Directors只買不賣的公司,
然後再以其他選股原則加以Filter, 如一定要有派息, 公司不可以虧錢, 財務報表要健康等等 (有些公司還會花一些時間分析一下行業週期, 公司相關報導).....
圈好公司後, 為了Diversify, 再放寬標準到近9個月只買不賣, 或近半年只買不賣, 來看看有沒有漏網之魚.
這種選股方式, 並不是一次到位的. 因為隨著時間的推移, 各家Directors對公司買賣會一直更新.
我就時不時用同樣的方式重複更新選股, 看到好價錢就下標.
有了買入方法, 賣出的方式就更簡單了.
我買入這家公司的最大理由是Directors的買入, 那萬一他開始賣出股票, 我也就沒有必要留戀, 跟著他賣就對了.
直到現在為止, 我賣出了兩檔股票, 都是Directors一有動作, 我就全部沽出, 點滴不留.
方法好處與概念盲點
"跟風投資法"最複雜的地方在於資料蒐集和統整. 有programming底子的我, 這些東西都交由電腦去做, 從而節省了大量時間與精力.
這個方法最大的好處是可以安心持股, 因為Directors既然大量買進, 基於利益他就會更用心經營公司.
我以前買股票都需要時時刻刻跟進許多消息和擔心其他unknown factors, 而依跟風投資法買入後,
我每天只留意Directors有無最新交易, 季報出來的時候再去看一看, 花在股票的時間大量減少.
既然花在每檔股票的時間大量減少, 我就可以放心diversify 我的投資.
在實踐"跟風投資法"之前, 我最多只同時持有4檔股票. 而現在我手上的股票就有8檔, 其中5檔是靠"跟風投資法"選出來的.
但是"跟風投資法"也有它自己的盲點. "跟風投資法"假設Directors都是因為覺得股價被低估而買進, 股價被高估而賣出.
雖然我相信大多時候Directors都是因為價值而進行買賣, 但是也並不能完全排除其他交易原因.
像Mark Zuckerberg會定時賣出Facebook股份是因為需要現金來資助他和太太成立的福利基金.
而有些Directors(尤其是owner)會因為對自家創立公司持有感情因素而錯誤估值買進.
同時,有些Director買進自家公司是很莫名的. 像PROTASCO BHD這家公司在2018年一直處於虧損狀態,
但是他的Director卻在18年5月開始一路累積股票到12月. 同時公司高層有牽涉公司利益的官司纏身, 也有牽涉大數額的關聯交易.
所以"跟風投資法"最好還是加入一些基本面評估和其他資料蒐集去排除掉Director非因價值而買進自家公司.
那萬一你不熟悉基本面和懶得找其他資料怎麼辦?
我個人猜測, 10中有7,8的Directors會判斷公司價值準確而交易, 如果單用"跟風投資法"而不作其他考慮,
可以嘗試Diversify你的投資到10+家公司去減低風險.
投資成果
至今為止, 我結算了兩檔股票
Hevea (+12.16%) 和 Gadang (+39.41%)
(其中Gadang因為累積得夠多, 貢獻了我今年大部分的營利.)
而這兩檔股票都是在Director 賣出後的下個業績不理想而股價大跌.
這兩次策略執行可說是成功的.
但是在Director賣出後, 我因為股票還在上升趨勢, 以冒險心態在更高價位結算.
最終的結果是花了比較長的時間賣出, 但總算結算成功.
經檢討, 以後我的賣出會以較快賣出為主, 價錢為次, 畢竟既然定了規則, 必以紀律為首要, 才能走得長遠.
而現在手上持有的股票
其中 HAIO (+11.01%), HEXZA (+0.35%), HOMERIZ (+5.26%), MKH (+0.76%), TAANN (-7.578%)
都是以"跟風投資法" 選出來的.
我的其他三檔選股 CSCSTEL (-3.81%), TAMBUN (-4.30%), TUNEPRO (-8.697%) 全部紙上虧損,
雖然加上股息帳面上還算沒虧太多, 但還是完全跑輸"跟風投資法", .
我現在以"跟風投資法"持股的比例佔整體組合的65%, 以後"跟風投資法"佔我的持股比例只會越來越重.
總結我今年至今的成績, 如果以現在的持股額為分母, 獲利超過10%以上, 這還是在以下條件的前提下達成的:
1.) 非"跟風投資法"的投資虧損拉低獲利
2.) 賣了Gadang和Hevea後還繼續增加股票投資. 事實上我的持股/現金比例已由年頭的20%/80%, 一路增持股票到現在的65%/35%
如果跟馬股今年至今的表現比較 (FBM KLCI -5.69%)
KLCI 1 Jan 2019 1693.76
KLCI 20 Sep 2019 1597.41
我的"跟風投資法"組合算跑贏大市很多.
https://klse.i3investor.com/blogs/followTheSmart/225999.jsp
