投资问诊
吉隆坡傅先生问：
朋友介绍我买佳博（NADIBHD,0206,创业板建筑组）, 想请问这是一家什么公司? 最新业务进展是什么? 值得买吗? 合理价多少?
答：佳博主要涉及建筑、设施管理、公共事业和产业开发。该公司持有G7执照的建筑承包商，可以竞标、攫获和进行无限价值的建筑项目包括分配给土著的项目。
过去20多年，该公司攫获超过30亿令吉的开发项目，建设了大量标志性、规模可观的建筑，包括德国大马学院、马六甲国民技术大学（UTeM）和大马国际伊斯兰大学（IIUM）的学生宿舍、7所技术学院以及第四座皇家警察常规行动部队军营。
持逾7亿建筑订单
目前，佳博手握逾7亿令吉建筑订单和6亿令吉特许经营权合约，分析员看好可带来强劲盈利可见度。
丰隆研究表示，其建筑业务在2018财政年贡献税前盈利的61%，目前超过7亿令吉的建筑订单将给予其2至3年的盈利可见度。
另一方面，其设施管理和公共事业营运业务占2018财政年税前盈利47%，并给予稳定和长期的经常性收入。
根据调查结构Frost&Sullivan指出，公共与私人领域的设施管理业务正在积极增长，预计该业务营业额将从2017年47亿9000万令吉增至2022年74亿3000万令吉，复合年均增长率9.17%。
该公司主要持有的设施管理和公共事业特许经营权包括，合约价值3亿3900万令吉的IIUM和2亿9200万令吉的UTeM学生宿舍20年经营权，分别截至2034和2037年，以及截至2028年的德国大马学院的20年区域供冷系统合约。
佳博的房产开发业务规模不大，地库仅有120.4英亩，贡献去年3%税前盈利，主要与建筑业务之间有互补，目前持有项目包括发展总值约1亿7900万令吉的东盟足球总会（AFF）联营项目、大约1亿3500万令吉的雪兰莪公务员房屋项目和1亿5000万令吉位于吉隆坡的服务式公寓。
丰隆研究指出，佳博近日股价回落至26仙水平，相等于2019财政年预测本益比5.8倍和市净率0.46倍，带来有吸引力的风险回报，估值廉宜和周息率优渥。
作者 ： 李文龙
文章来源 ： 星洲日报 2019-07-08
https://www.sinchew.com.my/content/content_2080549.html
