新股介绍
公司背景
龙合国际（LHI,6633,主板消费产品服务组）是一家禽业综合生产商，创办于1960年代，主要涉及家禽业务和饲料生产。业务分布在大马、新加坡、印尼、越南和菲律宾。截至2018年10月经营241间农场和孵化场、6间屠宰厂和13间饲料厂。
在2018财政年，该公司29%营收来自大马、其余来自印尼（33%）、新加坡（17%）、越南（20%）和其它市场（1%）。
曾私有化除牌
龙合曾于大马交易所上市，2012年4月刘氏家族拥有的Emerging Glory私人有限公司将其私有化后和除牌。
在如今重新上市后，该公司将拥有36亿5000万股的扩大股本，大股东包括：Emerging Glory（52.80%）和Clarinden投资（7.96%）。
该公司具4大投资优势，首先是纯家禽业者，经营全面垂直式综合性业务。
根据年度产量，龙合国际是大马最大的综合家禽业务生产商，也是印尼和越南第三大同样业务生产商，在新加坡拥有最大市占率的家禽宰杀量。
整体来说，该公司在2017财政年，生产大约4亿9560万只小鸡，9910万只肉鸡、17亿粒鸡蛋及200万公吨的牲畜饲料。
其次是该公司在东盟市场具主导地位，可从东盟的成长中获利。该公司在大马、印尼、新加坡和越南具强大市场地位，菲律宾将是下一个目标。这些国家的消费者对家禽产品的需求不断升高，同时，该公司跨足多国，也可减少依赖单一市场的营收。
从东盟成长中获利
第三个优势是原料价格走低。玉米和大豆占其原料成本的60至70%，近期商品价格下滑，为该公司带来“顺风”。今年至今芝加哥商品交易所的玉米价格下跌6.1%，大豆价格则下滑3.%。
第四个优势则是该公司的品牌具素质。龙合的商标和品牌是本区域领导品牌，等于是品质保证。
该公司2019／2020／2021财年盈利预计成长17.4%／8.7%／12.1%，至2亿5250万／2亿7450万／3亿零770万令吉（3年复合年均成长率12.7%），其成长主要来自现有市场更高产量和积极发展新市场如菲律宾。
龙合目标价为1令吉43仙，这是以2020财政年预测本益比19倍为估算基础。此目标价和1令吉10仙相比，具有30.0%的上涨潜能。
资料来源：达证券
文章来源 ： 星洲日报 2019-05-16
https://www.sinchew.com.my/content/content_2054498.html
