MYEG (0138) MYEG服務 - 談MYEG最新的Quarterly Report及SST監管系統～MYEG

（MYEG_0138_Trad/Serv）本來與讀者們說好MYEG出了最新Quarterly Report後，我就馬上更新一下我對它的看法。但由於我最近比較忙碌，所以一直沒辦法有足夠的時間把這篇文章完成。

坦 白說，MYEG的業績幾乎沒什麼值得談的，能讓我想到的內容也十分有限。我甚至能在FB Page簡單提幾個重點就好，完全沒必要寫一篇文章。所幸MYEG近期發生的事情稍微多，而且有些事情是十分有趣值得思考的，促使我加快速度完成這篇。這 篇文章大概會是我短期內最後一次討論MYEG了，主要原因是因為我前兩篇文章已經寫得十分詳細。

MYEG大選後三次跌停板是「危」還是「機」？
http://xxscyehxx.blogspot.com/2018/05/myeg3myeg.html
MYEG為了減少對馬來西亞政府的依賴，早已在這幾年嘗試多元化至其他領域！
http://xxscyehxx.blogspot.com/2018/07/myegmyeg.html

好啦，我們馬上進入主題～先來看一下最新的Quarterly Report。

從上圖我們可以看到MYEG的Net Profit雖然YoY和QoQ下滑了一點，但整體上還是保持不錯的Net Profit Margin。要知道，2017Q4的業績表現算是MYEG上市以來最佳，要超越本來就不容易。管理層在Quarterly Report裡給予的解釋就是大選的公共假期影響了公司在這段期間的Transaction Volume。至於營業額方面，MYEG實現了穩定的成長，代表公司依然正常營運。

這和TS Wong在當初面臨投資者質疑時給予的回答一樣，MYEG並沒有因為Pakatan Harapan當政府而受到打擊，公司的生意如常（Business As Usual）。

而大家最關心的無非就是MYEG為政府所推出的SST監管系統能不能被新政府接納。由於這系統在試跑的時候馬來西亞還沒有換政府，所以我目前也只能在MYEG的官網找到GST版本的宣傳圖。

從上圖可以看出這套系統是透過雲端儲存，將商家每日的賬目匯報去馬來西亞皇家海關部門 （Jabatan Kastam Diraja Malaysia）。JKDM是主要負責管理國家間接稅收政策的政府部門。透過MYEG的GST監管系統，商家無需額外聘請會計師，便可以輕易完成繳稅動 作。當然，這個服務看起來省時又方便，但對於那些做帳洗黑錢或逃稅的人是個噩夢。

根據網絡上的資料，MYEG研發這系統已經很多年了，當時投入的研發資金大約RM 100M，後來才在2014年2月獲得JKDM總值RM 180M為期六年的合約。這系統在當時的名字是海關服務稅監管系統（CSTM），那時的馬來西亞依然實行著SST，不知GST為何物。根據MYEG當時發 出的文告，若參與單位收集的稅收額，超出政府所能收集的稅收額，該公司預計可獲得20%的有效收入。這代表MYEG的系統必須成功幫助政府避免有心人士逃 稅，才能得到一些利潤，否則就是為政府做免費勞工。由此可見，政府並沒有多此一舉委託MYEG設計這個系統。

以上只是與大家分享我所蒐集到的資料。至於政府會不會使用MYEG的SST監管系統，我完全不知道…如果我知道，我早就去街邊賣底褲，開Margin Account來all in咯～

股息方面，我從未期待過MYEG能給予高股息。不過，管理層在最新的Quarterly Report宣布了1.4sen的股息，對比去年同季的1.2sen，股息YoY增加了16.67%。

值得注意的是，MYEG分別在2014，2015和2016年年底進行過Bonus Issue。因此，我覺得我們能期待MYEG在今年年底也進行Bonus Issue。根據最新的Quarterly Report，MYEG有能力進行2送1或3送1紅股。

討論完Quarterly Report和SST監管系統，讓我們來說說MYEG近期發生的一些趣事。 
1）8月30日的交易情況

這 一天是8月的最後一個交易日，代表MYEG必須在這天晚上把業績公佈出來。當天MYEG的股價在早上大熱走高後，中午复盤便開始暴跌，似乎代表投資者對 MYEG的業績感到恐慌。隨後，奇蹟的事情發生了，MYEG的股價在最後一刻變魔術，從暴跌轉變成上漲，收盤價定在RM 1.49。這是為什麼呢？

在還沒說答案前，我們先來看大馬股市交易時間段～
8:30am - 9:00am >> Pre-opening Section
9:00am >> Open
12:30pm - 2:30pm >> Rest
2:00pm - 2:30pm >> Pre-opening Section
4:45pm - 4:50pm >> Pre-closing Section
4:50pm - 5:00pm >> Trading at Last
5:00pm >> Close
當中Pre-closing Section是最關鍵的，因為4:50pm的Last Done Price會決定該股當天的收盤價，而投資者在Trading at Last這段時間只能買4:50pm定下來的股價。從MYEG的情況來看，投資者在4:50pm至5:00pm就只能以RM 1.49來買賣MYEG。

根據我的計算，有位大戶在這個時間段不惜用RM 20M把MYEG的股價從RM 1.41直接推上去至RM 1.49。他在這短短的時間，總共掃了13,426,100股。看到這位大戶驚人的膽量，小弟在這裡給他跪了…

2）管理層於8月16日脫售的股權

MYEG出的文告表示TS Wong與公司主席Dato' Dr Norraesah Binti Haji Mohamad旗下的控股公司Asia Internet Holdings Sdn Bhd脫售了50,000,000股，而這是一個Married Deal，我推測應該是有單一人士購買了這批股權。近期The Star報導，這批相當於1.4%的股權是賣給了一位與Pakatan Harapan有關係的人，預料能為投資者打一個強心針（The Star報導：https://www.thestar.com.my/business/business-news/2018/09/12/shareholder-rejuvenates-myeg/）

3）MYEG首次從新政府手上獲得執照

有 投行的分析師認為，MYEG獲得政府所頒發的外勞僱傭執照，雖然不是獨家性質，但該公司有能力和其他外勞代理競爭，估計每年可招聘5萬名外 勞，Revenue有望年增1億令吉。我不知道MYEG能透過這執照受惠多少，而分析師的看法也只能拿來參考，不能盡信。不過，我覺得這對於MYEG未來 的發展無疑是一件好事，同時也再次證明MYEG的生意本質沒有改變。

由於MYEG近期內股價漲蠻多的，除非你十分看好MYEG在未來的表現，否則我個人建議你不要追高。

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免責聲明：

以上的投資分析，純屬本人個人意見及觀點。文章所提及的數據與股價僅供參考用途。任何人因看此文章而造成任何投資損失，本人恕不負責。買賣自負～

 

http://xxscyehxx.blogspot.com/2018/09/myegquarterly-reportsstmyeg.html