June 6, 2018
这篇将是Iqgroup 的第三篇，若读者们还没读上两篇的，可以先读一读以了解公司背景：
距离IQGROUP的第二篇也已经半年了，看回笔者第一篇记载的管理层的回复：
“Hi,
For IQ own products, most new products launch will only take place from next financial year.
For any new product development , it will take at least 6 to 8 months to deliver, Hence it is not possible to launch the new ODM products by Sept'17.
The current R&D Challenges is sufficient resources for on time delivery of new products. ”
For IQ own products, most new products launch will only take place from next financial year.
For any new product development , it will take at least 6 to 8 months to deliver, Hence it is not possible to launch the new ODM products by Sept'17.
The current R&D Challenges is sufficient resources for on time delivery of new products. ”
上个月公司也公布了FY 18最后一个季度业绩。
不出预料，公司在FY 18里新产品无法面世，业绩满江红。
我们来看看最新季度报告里说什么:
IQGROUP在来临的一年里 (FY 19)，公司将会把大部分大马的生产部门搬迁至中国。这一系列的搬迁活动将会让公司在FY 20里剩下很多钱，至于多少钱，那就不可而知了。
公司还说了为了支持公司的产品和技术路线，公司在通往image based sensors的科技，因为公司在IOT领域看到了很多机会。
这个就让人抓不着头脑了，笔者在第一篇里记录着这一段：
"基本上IQGROUP的业务背景就是做 Detect Motion LED 的，而sensor lighting就是主要的产品。
"基本上IQGROUP的业务背景就是做 Detect Motion LED 的，而sensor lighting就是主要的产品。
一
开始呢，IQGROUP只是扮演一个代工的角色（OEM & ODM) 。 而现在呢，IQGROUP要做得更多，把自己变成
OBM，树立自己的品牌 IQ's Lumiqs 而其中最重要的产品就是 Industrial Intelligence High bay
solution。这个 “High Bay Solution"
的产品可以在各种LED公司网站找到，并不是什么特别的新产品。笔者去看过Osram网站，而且Osram提供的“High Bay solution”
简直是叹为观止，并不只是帮顾客省钱那么简单。还可以帮顾客收集data（什么时候用最多电量，什么部门花最多电量），然后用这些data帮顾客调整公司
的营业来帮助顾客更有效率的用电。单凭这一点，笔者个人认为 IQGroup 就算成功 R&D研发 出来自己的“High Bay
Solution" 也无法在这行业占有什么有利位置，产品能否卖得好难说也，前途还很渺茫。 IQGroup想要开发的另外一个业务就是
“Wireless Door Entry
Solution"，这个嘛，应该也不是很难做，相信市场也已经有了这类的产品。要注意的是“Wireless Door Entry
Solution"只占13%的总业务，就算这方面做得很好，也不会带来很高的成长。"
本来笔者以为公司在FY 18里把大量的时间和心思花在自家品牌的主要产品 Lumiqs Industrial High Bay
solution，哪知道现在公司却说公司要通往IOT的趋势？若要把Image Based Sensors的技术加入 Industrial
High Bay solution这是合逻辑的，但是若要把IOT加入 Industrial High Bay
solution，这个嘛，感觉好像不是很逻辑。但是，若把IOT技术放入Wireless Door Entry
solution那就正常，符合逻辑。关于这个IOT的去向，笔者之后问了管理层后再和大家分享。
以下这segmental analysis来自于FY 18 Q4：
可以看到这个季度Manufacturing Segment还是大出血。
非常出乎意料的是：
公司在FY18 Q4大亏损的业绩里竟然还公布了5 cents的dividend。
而公司的Retain Earning扣除了今年一整年的dividend后还会剩下 47 million，这样看来，以后公司的股息派发能力还是很强的。
就以现在的dividend yield而言，在业绩那么烂到爆的情况下，还能保持 7%，风险程度的确非常的低了。
所以我们现在的重点就是公司在FY 19里，manufacturing segment有没有办法扭转亏损的状态。请看下图：
根据以上的文章，公司将会把sensor lighting和stand alone lighting的production搬迁至Dongguan，China。未来Dongguan将制造将近65%的LED lighting产品。
公司也说了今年Lumiqs 也就是那个Industrial High Bay Lighting 将会贡献将近18 million的revenue相比于去年的4 million。最重要的是，管理层认为FY19业绩将会停止亏损了。
结论：
IQGROUP今年绝对是watchlist的囊中之物。至于几时才是入场的好时机呢，就要看公司何时manufacturing
segment停止亏损了，笔者问了管理层后再与大家分享。就笔者个人而言，根据公司以往的股息记录，公司都是在11月公布股息，所以11月前，只要股价
因为大市不好暴跌，或许真是"机不可失"。
纯属笔者功课分享，毫无买卖建议，买卖自负。
反思者 上
欢迎大家互相交流分享，喜欢笔者的可以like这个page,大家交流。
若读者不想错过笔者的每一篇文章，可以填入自己的email 如下来subscribe笔者的notification，这样每次笔者发新文章时就会发一个notification到你们的email address了。
1）先去笔者网站的主页 https://limwy94.wixsite.com/foodforthought
2）然后填写email and submit就好了。 （若电话看不到这个subsribe的表格，请用电脑尝试）XD
1）先去笔者网站的主页 https://limwy94.wixsite.com/foodforthought
2）然后填写email and submit就好了。 （若电话看不到这个subsribe的表格，请用电脑尝试）XD
这篇将是Iqgroup 的第三篇，若读者们还没读上两篇的，可以先读一读以了解公司背景：
距离IQGROUP的第二篇也已经半年了，看回笔者第一篇记载的管理层的回复：
“Hi,
For IQ own products, most new products launch will only take place from next financial year.
For any new product development , it will take at least 6 to 8 months to deliver, Hence it is not possible to launch the new ODM products by Sept'17.
The current R&D Challenges is sufficient resources for on time delivery of new products. ”
For IQ own products, most new products launch will only take place from next financial year.
For any new product development , it will take at least 6 to 8 months to deliver, Hence it is not possible to launch the new ODM products by Sept'17.
The current R&D Challenges is sufficient resources for on time delivery of new products. ”
上个月公司也公布了FY 18最后一个季度业绩。
不出预料，公司在FY 18里新产品无法面世，业绩满江红。
我们来看看最新季度报告里说什么:
IQGROUP在来临的一年里 (FY 19)，公司将会把大部分大马的生产部门搬迁至中国。这一系列的搬迁活动将会让公司在FY 20里剩下很多钱，至于多少钱，那就不可而知了。
公司还说了为了支持公司的产品和技术路线，公司在通往image based sensors的科技，因为公司在IOT领域看到了很多机会。
这个就让人抓不着头脑了，笔者在第一篇里记录着这一段：
"基本上IQGROUP的业务背景就是做 Detect Motion LED 的，而sensor lighting就是主要的产品。
"基本上IQGROUP的业务背景就是做 Detect Motion LED 的，而sensor lighting就是主要的产品。
一
开始呢，IQGROUP只是扮演一个代工的角色（OEM & ODM) 。 而现在呢，IQGROUP要做得更多，把自己变成
OBM，树立自己的品牌 IQ's Lumiqs 而其中最重要的产品就是 Industrial Intelligence High bay
solution。这个 “High Bay Solution"
的产品可以在各种LED公司网站找到，并不是什么特别的新产品。笔者去看过Osram网站，而且Osram提供的“High Bay solution”
简直是叹为观止，并不只是帮顾客省钱那么简单。还可以帮顾客收集data（什么时候用最多电量，什么部门花最多电量），然后用这些data帮顾客调整公司
的营业来帮助顾客更有效率的用电。单凭这一点，笔者个人认为 IQGroup 就算成功 R&D研发 出来自己的“High Bay
Solution" 也无法在这行业占有什么有利位置，产品能否卖得好难说也，前途还很渺茫。 IQGroup想要开发的另外一个业务就是
“Wireless Door Entry
Solution"，这个嘛，应该也不是很难做，相信市场也已经有了这类的产品。要注意的是“Wireless Door Entry
Solution"只占13%的总业务，就算这方面做得很好，也不会带来很高的成长。"
本来笔者以为公司在FY 18里把大量的时间和心思花在自家品牌的主要产品 Lumiqs Industrial High Bay
solution，哪知道现在公司却说公司要通往IOT的趋势？若要把Image Based Sensors的技术加入 Industrial
High Bay solution这是合逻辑的，但是若要把IOT加入 Industrial High Bay
solution，这个嘛，感觉好像不是很逻辑。但是，若把IOT技术放入Wireless Door Entry
solution那就正常，符合逻辑。关于这个IOT的去向，笔者之后问了管理层后再和大家分享。
以下这segmental analysis来自于FY 18 Q4：
可以看到这个季度Manufacturing Segment还是大出血。
非常出乎意料的是：
公司在FY18 Q4大亏损的业绩里竟然还公布了5 cents的dividend。
而公司的Retain Earning扣除了今年一整年的dividend后还会剩下 47 million，这样看来，以后公司的股息派发能力还是很强的。
就以现在的dividend yield而言，在业绩那么烂到爆的情况下，还能保持 7%，风险程度的确非常的低了。
所以我们现在的重点就是公司在FY 19里，manufacturing segment有没有办法扭转亏损的状态。请看下图：
根据以上的文章，公司将会把sensor lighting和stand alone lighting的production搬迁至Dongguan，China。未来Dongguan将制造将近65%的LED lighting产品。
公司也说了今年Lumiqs 也就是那个Industrial High Bay Lighting 将会贡献将近18 million的revenue相比于去年的4 million。最重要的是，管理层认为FY19业绩将会停止亏损了。
结论：
IQGROUP今年绝对是watchlist的囊中之物。至于几时才是入场的好时机呢，就要看公司何时manufacturing
segment停止亏损了，笔者问了管理层后再与大家分享。就笔者个人而言，根据公司以往的股息记录，公司都是在11月公布股息，所以11月前，只要股价
因为大市不好暴跌，或许真是"机不可失"。
纯属笔者功课分享，毫无买卖建议，买卖自负。
反思者 上
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