2018年6月21日
上周四，大马股市仅交易半天，很多股市参於者都提前回去家乡庆祝开斋节了。其他的股友们也都“偷得浮生半日闲”。
就当笔者也准备好要关电脑之际，却观察到一个不寻常的股票交易，即马银行（MAYBANK）作为市值最大的上市公司，成为半天最活跃的股票。
它的交易值占了全日市场总交易值的20%和总交易量的4%。对一只高价蓝筹股来说，这是不寻常的（但并不意味着有非法的交易）。
一般来说，我们只会看到高投机性的低价股（俗称仙股）成为最活跃股票的冠军。一只股就可能占了全日交易量的20%，但交易值却很低。
作为交易员或投资者，我们是根据可获得的任何公开可用信息来进行股票分析。
大多数时候，我们可以使用技术面、基本面、资金流、财经面等来分析股票。然而，在特殊情况或交易活动下，我们可能无法使用传统的方法进行分析。
在这种情况下，回归基本的分析方法，可能是最好的选择。
短期交易注重看盘
当然，分析股价变动的最基本方法，是观察买方和卖方之间的价量关系。简单来说就是看盘。
看盘的目的，是要了解那个时段的股价走势以便可以掌握赚钱的先机，但基本上只适用于想要获取最佳买入和卖出时机的短期交易者。
长期价值投资者是不需要密切关注股价走势的。
以下分析，仅用于教育目的，而不是买入或卖出有关股票的建议。
类似的分析方法，可用于任何股票。
马银行上周四的不寻常交易活动：
1.整个交易时段的交易量，有86%是于最后交易时段（Trading At Last phase）交易的（无论是蓝筹股或任何股票都是不常见的）。
2.这最后阶段的交易，有99.99%是买入的。
3.许多单一的成交量是50万股或两单成交量共计50万股（500,000 股是每个订单的最大股数）。
4.有许多重复和相同的交易量（例如出现多次的39万4200股+10万5800股=50万股）。
5.当股市在12点30分收盘时，还有226万4600股在卖单上排队（谁拥有这么多的高价蓝筹股要出售）。
以上交易活动引发散户议论纷纷：
1.谁有这么多马银行股票出售？
2.谁有这么多钱或买卖限额买入这批股票？
3.如果有特殊消息的话，早上就应该开始买了，为什么需要等到最后10分钟才交易？
4.如果这是从一个大卖家卖给一个大买家的普通股票交易，他们为什么不通过直接交易（Direct Business Transaction，或称场外交易）来进行？
让我们使用公开的交易数据和统计数据来尝试推敲琢磨，以便可以更了解马银行在最后交易时段的交易。
1.大量买入和卖出高价蓝筹股的买卖双方，最有可能的是基金或大股东。因为通常只有该股的大股东/基金拥有大量的股票可以卖出，或拥有买入大量高价蓝筹股的交易限额。
2.于最后的交易时段和以最后一个价格来进行交易，表示有意以固定的价格购买大量的股份。
3.如果买方是现有/成为主要股东（买入这批股票后持有5%或以上的公司股份）和卖方（现有的主要股东），我们在几天之后将会知道谁是买/卖家，因为他们的资料将会在有关的公司官方网站上被显示。
4.在6月14日，马银行在最后交易时段的成交量约是5.3亿令吉，但外资的净售额只有4.02亿令吉。如果假定外国资金的总净售额除了马银行之外，还包括许多其它股票的话，那么，我们可以推断外国基金在马银行的净售额是非常低。
5.此外，根据每日交易参与者的记录，6月14日外资交易量占股市总交易量的65.57%。这是马交所历年来外资最高的交易量百分比之一（实际上可能是最高的，但我没有全部的历史数据可以用来证实）。
6.因此，我们可以从以上第4和第5的论点来推断，马银行的大部分股份，实际上是从一家外国基金出售给另一家外国基金。
7.这买卖双方是否有相关尚不得而知。但以交易的时间和交易量来推敲，涉及的交易商或经纪商，可能已预先安排好这单交易。
不应受外资进出影响
还有其他有趣的观察和分析。但由于篇幅所限，笔者就此打住。
当然，只有内部或有关人士才知道真正的交易目的。
有道是内行看门道，外行看热闹。希望新手看了这篇文章后，以后不再只是看热闹吧了。
很多散户看到外国资金大量交易本地股票时，他们就感到兴奋（当外国资金购买时）或感到焦虑（当外国资金卖出时）。
然而，有些外国交易账户的拥有人，可能是本地基金或散户。
他们将资金投资于海外基金或开设海外交易账户，并通过海外账户购买本地股票。
因此，对于外资的交易活动，我们不应该过分兴奋和焦虑的。
只要我们有成熟的交易和投资策略，无论是否有外国资金在进行大量的交易，它都不应该影响我们买入和卖出的决策。
http://www.enanyang.my/news/20180621/股市半休-一马当先麦传球/
