本杰明·格雷厄姆享有“华尔街教父”的美誉。他曾提到投资与投机的本质区别在于对股价的看法不同，投资者寻求合理的价格购买股票，而投机者试图在股价的涨跌中获利。格雷厄姆用了两则寓言，说明了投资者投机行为的动因。 一则说明了投机者缺少的是理性。假设你和“市场先生”是一家私营企业的合伙人。每天，“市场先生”都会报出一个价格，提出他愿意以此价格从你手中买入一些股票或者将他手中的股票卖给你一些。 有些日子，“市场先生”情绪高涨，只看到眼前光明一片，这时他会给合伙企业的股票报出很高的价格；另外一些日子，“市场先生”情绪低落，只看到眼前困难重重，这时他会给合伙企业的股票报出很低的价格。如果“市场先生”今天的报价无人理睬，那么他明天还会带来他的新报价。这个寓言告诫投资者，我们要与“市场先生”保持一定的距离，合理利用市场的变化。
另一则寓言讲述的是投资者的羊群行为。当一位石油勘探者准备进入天堂，圣·彼得拦住了他，并告诉了他：“你虽然的确有资格进入天堂，但分配给石油业者居住的地方已经爆满了，我无法把你安插进去。”这位石油勘探者想了一会儿后，对圣·彼得提出一个请求：“我能否进去跟那些住在天堂里的人们讲一句话？”圣·彼得同意了。于是，这位石油勘探者就对着天堂里的人们大喊：“在地狱里发现石油了！”话音刚落，天堂里所有的人都蜂拥着跑向地狱。圣·彼得 非常吃惊，他请这位石油勘探者进入天堂，但这位石油勘探者迟疑了一会说：“不，我想我还是跟那些人一起到地狱中去吧。” 格雷厄姆通过这则寓言告诫投资者切忌盲目跟风。证券市场上经常发生剧烈变动，很多情况下是由于投资者的盲目跟风行为所致，而非公司本身的影响。令格雷厄姆感到非常费解的是投资专业人士尽管大多受过良好的教育并拥有丰富的经验，但他们却是更多地受到市场情绪的左右。格雷厄姆认为这是极为不足取的。
周理
