01/01/2018
从2017年环球市场回报可见，新兴市场延续升势，而亚洲亦在环球经济增长中继续领先，预期新兴市场及亚洲的投资潜力均可望超越美国，提供更佳机遇。
就经济前景而言，根据国际货币基金组织（IMF）2017年10月的最新预测，新兴和发展中经济体於2017年和2018年的增长前景，均较4月时的预测上调0.1个百分点。亚洲2017年的经济增速预测为5.6%，领先世界经济增长，2018年的增速预测亦维持在5.5%的水平。
其中，作为亚洲最大经济体，中国连续9季录得6.7%至6.9%的经济增长；而当局须维持若干程度的增长，方能顺利推进结构性改革及去杠杆，因此经济不大可能出现硬着陆。
东南亚改善基建需求殷切
与此同时，亚洲政府的政策利好丶基建需求增加丶企业管治改善，亦利好亚洲资产的前景。观乎大中华市场，中国将进一步加快经济结构调整，更关注增长质素，在不同经济目标之间寻求平衡，包括管理系统性金融风险，从而降低中国股票相关的风险溢价，故支持大中华市场的长远投资前景。东南亚市场方面，当地对改善基建需求殷切，亦为该区投资带来扩张空间。而日本的企业管治改革已取得进展，并接近结构性改革层面。
2017年亚太股票表现亮丽，以区内市场各MSCI指数按美元计总回报来看，首三季中国股市升幅领先，南韩位列第二；日本股市相对前两者逊色，但升幅亦算不俗，当中资讯科技股尤为理想。
亚太区内的增长股仍然值得青睐，我们认为中国内地互联网企业可望受惠於消费增长，区内的消费升级亦利好若干科技公司。我们亦预期，亚洲股票的利好趋势将会持续一段时间，尽管北韩局势及美股调整或将引致市场波动，但在现时市场周期，此等整固预计只属短期风险因素，更可望造就入市机会。
派息企业基本因素改善
新兴市场方面，经济增长仍然优於成熟市场，盈利增长普遍保持强劲，更不乏股息收益机会，原因是不少派息企业的基本因素持续改善，前景更见利好。中国内地企业的股东回报持续改善，部分企业派息比率上升丶增加中期派息，或发放特别股息，且高息股表现出色。南韩过往股息较低，亦因政府刺激计划及税收因素而有望提高派息率。与此同时，亚太及新兴市场股票估值均仍较欧美吸引。
消费升级利好科技公司
此外，随着亚洲中产阶级人口增长及消费模式改变，特别是中国丶印度市场在电子商贸及电子支付方式方面蓬勃发展，均可望进一步带动消费丶金融丶科技等「新经济」相关行业增长，日本则将受惠於企业管治改革及相对靠稳的政治环境。
我们相信，只要环球经济增长持续靠稳丶新兴市场盈利增长依然普遍强劲，则新兴市场及亚洲皆有空间跑赢成熟市场。亚洲更为广泛的增长背景仍有利於股票表现，而不论是收益还是增长策略，新兴市场及亚洲均提供不少机遇。
https://9shares.my/%E4%BA%9A%E6%B4%B2%E5%8F%8A%E6%96%B0%E5%85%B4%E5%B8%82%E5%9C%BA%E8%82%A1%E7%A5%A8%E7%BB%AD%E7%9C%8B%E4%BF%8F/
