公司背景简介
前进控股创立于1997年，由目前集团的CEO兼最大股东Dato Phum (23.7%股权)创立。从创立至今公司都提供地质工程和土木工程服务,这两项业务都是公司的核心收入来源。当然公司也有建材贸易业务，算是对核心业务的辅助业务。
主要业务
Earthwork and Engineering Service - 地质工程和土木工程。这里需要注明的是公司只能算是其中一个sub-contractor，并没有承接整个发展项目的工程。由于公司在建筑技术方面只注重在地质和土木工程，所以许多项目都是只承包建筑物最底层的工程。
Sell Construction Material - 这只能算是公司的辅助业务，供应建材。
财务表现：
由于该公司才刚上市，并没有足够的资料以进行季对季及年对年的财务比较，所以笔者只能从公司在发行IPO时的财务资料来进行财务分析。
从
2014年至2016财政年分析,2015财政年的营业额与盈利是最高的,分别达到RM264.3mil和RM29.9mil，同时2015财政年的
other income也是最高的，达到RM6.2mil。不过从毛利(gross
profit)来看，公司这三个财政年都是处于上升的。这造成2016财政年盈利稍微比2015财政年低的原因是更低的other
income，然后administrative expenses和finance
expenses增加了。其中就包括了更高的折旧成本(depreciation)和借贷的增加。
2016
年无论是毛利率(Gross Profit margin)，税前净利率(Profit before Tax Margin)，净利率(Profit
after Tax
Margin)都处于三年最高点。证明公司在营运方面已经越来越好，能有效地控制成本和有效率地运用现有资源，才可以持续性地提高赚幅。
2017财政年(YTD Quarter 2)
看了过去的表现，现在看看最近的。摘至2017财政年的首两个季度，营业额达到RM141.3mil，毛利RM32.6mil，税前净利RM19.5mil和RM14.3mil的净利。以下是笔者用首两个季度的财务表现乘于2所作的全年财务假设：
从假设的数据来看，2017财政年是有希望超越2016财政年的盈利表现，但也许只能和2015财政年不相上下。不过在2016财政年上升的毛利率，税前净利率和净利率也许都会下滑至2014财政年至今的低点。
IPO所筹集的资金用途
今年才上市的Advcon，开放给投资者90mil的新股认购，每股发行价是RM0.63，所以公司在这次的IPO中共获得了RM56.7mil。公司在IPO时也说明了这笔资金的用途：
1. Capital Expenditure - RM29.7mil
其中RM15.1mil用于投资新的建筑机械，另外RM14.6mil则是用于新的工程作坊。
2. Repayment Bank Loan - RM12.5mil
3. Working Capital - RM10.7mil
4. Estimate Listing Expenses - RM3.8mil
企业展望
年
初至今公司一共获得RM97.3mil的合约，对于一家市值只有RM350mil以下的建筑公司来说可以说是非常不错。况且在大选更接近的时候难保不会继
续获得更多的土木工程合约。目前公司手头上的合约总值是RM571.5mil，其中就包括了西海岸大道(WCE)和砂拉越泛婆罗州大道(Pan
Borneo
Highway)，这些工程足够公司在接下来的两三年内保持忙碌。以目前的10%以上赚幅来计算，保守估计这将会产生RM50mil以上的盈利。
受惠于城镇发展项目
受惠于城镇发展项目
公
司的前景也受惠于目前流行的城镇发展项目和基建设备，在目前township理念大行其道的时代，往往规划一项township时需要地质工程做最初始的
工作，让原本荒凉的一片土地变成适合发展的建筑地。而township理念的发展计划通常在比较偏远的地区，甚至是一些需要“建桥铺路”后才方便人们前进
的地区。这时精通土木工程的前进控股便是“建桥铺路”的一把好手。
专注核心业务
专注核心业务
公
司目前还是专注于地质工程和土木工程，这对目前市值很小的Advcon来说绝对是一件好事。公司可以从各个大型发展工程中获取部分合约，每一项工程在开始
时都需要地质工程来动动土。更何况目前有许多中型和大型的建筑公司在承接建筑工程，Advcon与Kerjaya这类型的公司竞标建筑工程(尤其是高楼建
筑)是处于下风的。至于打桩方面，肯定也要略逊“打桩王”Econbhd一筹。在竞争激烈的市场中选对战场非常重要，否则容易被强者KO出局。在最新的季
报中管理层也表示未来将会专注在拓展地质及土木工程业务，同时也会提升内部设备，正所谓“工欲善其事，必先利其器”，优良的设备绝对能提高竞争优势。
http://wesharenwetrade.blogspot.my/2017/10/advcon-5281_23.html
