Disclaimer : This not a buy or sell call. This post is purely the sharing of analysis on TAMBUN(5191). @valueinvestingsecrets will not be responsible for any profit or loss.
TAMBUN (5191) 是一家从事地产发展与物业管理的公司，而公司99% 的收入来源是来至这一行业。而公司的代表性产业则是在槟城有名的Pearl City，在于岛的中心点中，可以说是未来的黄金地带。
目前这家公司的 GDV 高达1.4b，也就是未来这几年公司都会专注于经营他们的主业，去完成公司进行中的计划。但是随着大马地产的购买力减少（银行贷款批率减少，以及大部分年轻人无法给予10%的头期。虽然发展商以rebate 的方式压缩至1-2%，但是许多年轻人的收入无法通过银行的 DSR测量。）
那么，这家公司的财务状况又如何呢？
1. 公司的收入虽然漂浮不定，但是总体来说还是有增加，从297m （2012年）增加至 360m （2016年）
2. 净收入则是每年都有增加，从40m 增加到112m ，CAGR 为每年增加 22.42%
3. 公司的NAPS (RM1.26) 大于目前的股价 (RM1.23)
4. 公司的P/E 非常低,在于4.73
5. 公司每年都会给予股息, 约每股净收入的40%~60% (可看R2)
6. 公司的ROE 几乎每年都维持在20% 以上
7. 现金目前有117m，相比2015年少了约33%
8. 公司管理层本身占了40% 以上的股份
如果要买股票，就在股票低价的时候买入，而地产业是同样的道理，那么地产发展的股票呢？TAMBUN (5191) 本身在同行内P/E 排行66，总数（active） 为69，而且公司的ROE 业是非常的高，加上每股NAPS > 股价，那么是不是算非常划算的投资呢？管理层在近期也有小幅买入公司的股票，管理层也占了40% 以上的股份，所以，我们要不要跟上呢？
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