[ 谈股论资 Equity's talk ] - 13
Disclaimer : This not a buy or sell call. This post is purely the sharing of analysis on KGROUP. @valueinvestingsecrets will not be responsible for any profit or loss.
昨天有股友问我们关于 KGROUP (0036) 这家公司的资讯，所以今天就来跟大家一起分享一下KGROUP 这家公司。KGROUP 是一家投资控股型的公司，旗下的业务有 ICT，电子硬件与软件的贸易，销售厨房用品以及产业投资。（各种业务相差太远可不是好事哦。）
当然，公司的收入主要来源是ICT 的行业，但是公司五年以来每年都有亏损，从2012年至今公司的亏损甚至从4.7m 加大到2017年的5.2m。在今年的三月期间，公司发起了1：1 的right issue，成功集资了高达62m。但是他们会怎么使用这笔钱呢？*（请看R1图。）
那么现在就来分析一下公司的财务状况 :-
1. 公司的生意额从9m （2012） 增加到了 33m （2017）
2. 公司每年都会出现亏损
3. 现金流非常不稳定，不过通过三月的Right Issue，公司目前应该有非常高的现金流
4. 目前公司的资产有20% 是由Intangible Asset 组成的**
5. 公司每股净资产大约是 RM0.06 仙每股***
6. 无法计算一部分的Financial Ratio (E.g. ROE,ROTA)
7. 公司的股份非常的散（请看R2）
这样看起来公司好像很糟糕，但是目前看来是可以进行中短期的投资的，大家可以看看 R1，公司已经收到了最新的 LA (Letter of award )，也就是成为了 Pano Project 的最大contractor，合约将会带来公司约RM129m 的营业额。（约目前营业额的四倍。）。加上每股净资产不会说相差太远，短线的投资是可行的。
对于KGROUP 的投资，我个人认为是可行的，但是只能是短暂期的，以及占portfolio 必须要少过 5%（我们属称的gamble money)，否则出现了亏损会给投资组合带来致命性的伤害。（目前价位为RM0.025，每一个pips 的移动都代表着20% 的亏损。但是如果投资组合内只有 3% KGROUP 的话，则会出现 20% x 3%，对整体portfolio 带来的亏损只会是 0.6%。
**20%的计算还未包含已经集资的现金
***每股净资产RM0.06 为pre-right issue 的数据
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