[ 谈股论资 Equity's talk ] - 14
Disclaimer : This not a buy or sell call. This post is purely the sharing of analysis on CCK. @valueinvestingsecrets will not be responsible for any profit or loss.
今天要给大家带来一家主要专注在食品业的公司 -- CCK (7035) 的分析。CCK 本身是从事投资控股以及管理顾问，旗下的子公司则是专注在于零售业，家禽业以及虾的养殖，处理以及出口的业务。CCK 的零售业和家禽业是专注在本地市场的沙巴及沙捞越，而出口虾则是专注于日本市场。可以说有一定的外汇汇率安全存在。
而在去年2016年，这家公司的业绩也有明显的成长。公司旗下的子公司都有大幅增加的营业额以及利润，详情可以看 R1 。
那么接下来，我们可以看看这家公司的财务状况，看看是否有值得投资之处 :-
1. 公司的营业额从42m （2012） 增加至 56m （2016），折合计算每年的CAGR 增加幅度是5.92%
2. 净利的增加幅度则是达到了营业额的双倍，数目为11.77%，同时这也暗示着公司的净利率越来越高
3. 公司的现金流还算稳定，漂浮在20m - 27m 之间
4. CCK 在2016 年的长期债务增加了
5. 相比同行，公司的ROE 稳定在8% 左右
6. 公司每年都会给予股息，股息大约稳定在30% 的payout ratio （RM0.02 cents per share）
7. 公司的NTAPS 目前在于RM0.740
8. 目前P/E 在于17倍
以种种迹象看来，这家公司的确实一家值得投资的公司，但是为了保持价值投资的一贯作风，目前这家公司算是被“合理股价”，这样导致了没有所谓的margin of safety。所以有兴趣的朋友可以加入watchlist，等待机会大幅扫货。目前大环境属于疲软状态，如果买入类似这样的缓慢稳定型价值股反而会分散资金，或许可以把资金流入更有短期效应的公司去。
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