自2017年1月时,我们投资有理就开始关注VS威铖。当时的股价是1.47左右。
https://klse.i3investor.com/blogs/reason4invest/113260.jsp
可以参考之前的贴文,请点击以上的连接。
最新季度的VS,果然没有辜负我们的期望,营业额创下了历史新高。
而净利润,仅次于2015Q4及2016Q1的60RM52m和RM60m,达到了RM50m。主要归功于马来西亚和中国的业务显著的增长。
而VS下半年,到底能不能持续维持现季度的高营业额及净利润呢?这问题将会主宰股价的主要原因。
我们有理由相信,VS的下半年有十拿九稳的把握可以持续现有的营业额和利润。理由如下。。。
以下是Public Bank当时在2017年4月6日对VS的rerating报道。当时他们提高的VS的目标价。重点不是这个,请查看highlight了的地方。。。
第一条组装线,在4月时已经running at optimal capacity。
第二条组装线,在2月时已经开跑,需要3-4个月的时间来达到optimal capacity(2017年5月或6月达到optimal capacity)
第三条组装线,将在5月开跑(2017年8月或9月达到optimal capacity)
而VS的业绩报告时以下时间公布的。。
Q1:8,9,10 (12月公布业绩)
Q2:11,12,1(三月公布业绩)
Q3:2,3,4(6月公布业绩)<-- span="">现在最新业绩,营业额RM862m的,净利润RM50m-->
Q4:5,6,7(九月公布业绩) <-- nbsp="" span="">下季度的挑战。。。-->
如果第一及第二条组装线,基本上在Q4将会火力全开,基本上业绩新高,将会在2017Q4?
以上是我们以业绩为基础,然后以PE估值来推算VS的未来价值。
如果下季度能以QoQ +10%的增长,EPS=14.82,以合理PE=15来折算,合理价=2.22
如果下季度能以QoQ +20%的增长,EPS=15.24,以合理PE=15来折算,合理价=2.29
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