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| 六月专题：高DLADY (3026) 子母牌 - 股息系列#22-DLADY(3026) - 子母牌2017年派特别息，派息像婴儿喝母奶一样。 |
业务简介
主要业务是生产和销售乳制品和果汁，提供本地和出口市场。产品种类包括即饮牛奶（高钙质，全脂和低脂），奶粉（婴儿配方和成长配方）和酸奶。该公司的品牌Dutch
Lady，Frisolac，Friso，Complete，Omela，Joy有强大的消费群，是第一家在大马交易所上市的牛奶公司。
行业分类：食品工业
管理层/大股东
FrieslandCampina DLMI Malaysia Holding B.V. - 50.96%
Skim Amanah Saham Bumiputra - 9.70%
五年财政表现(RM'm)
买高股息公司一定要知道的数据
Dividend yield: 220sen/RM58.2 = 3.8%
Dividend policy: NIL
Dividend payout %:请看图
一年派息次数：2次
派息风格：非常大方的派息风格，过去几年股息还高过EPS。Shareholder
funds不断减少，ROE不断提高。
公司特点
1. 品牌信誉好
于1963年成立的牛奶公司，历史悠久，品牌信誉佳，市占率高。行业护城河高，新公司不容易进入市场，目前行内最大最强的竞争对手是NESTLE。身为国际领先的牛奶公司，不断地研究新配方和创新产品，相信可以继续延续领导地位，提供营养和高素质的产品给消费者。
2. 大股东是荷兰公司
由来自荷兰的外资公司所拥有，管理层完全没有持有公司的股票。这家荷兰公司2016年的营业额高达11b欧元。而大马的子公司2016年的全年营业额就只有十亿，除半的话相当于只有110m欧元（只占1%）。或许是因为马币的关系，所以比较起来大马市场的贡献其实是微不足道的。
3. 大马是策略市场
虽然说大马市场的营业额贡献不大，但是大马确是一个很好作为生产基地的地方，产品生产后可出口至其他国家。大部分的奶都是就地取材，毕竟牛奶经过长时间会容易变质。DLADY是本地新鲜牛奶的最大买家，供应商主要是我们的政府机构（Veterinary
Services Department）。
4. 专注核心业务
虽然成长接近饱和，但公司并没有扩展其他业务的打算。子母牌的经营策略是继续专注核心业务，利用品牌优势，维持产品的高素质，提供让消费者有信心和放心饮用的产品。
适合收股息的指数（满分为5）：4.5分
牛奶是最古老的天然饮料之一，也算是我们生活中必需要的饮料之一。无论婴儿，小孩，成人和老人都可以喝。全脂，高钙低脂，脱脂等牛奶满足了不同年龄层的需求，无可替代。
虽然Dividend yield并非高得惊人，但是子母牌是这行业的佼佼者，相信其历史悠久的品牌优势可以让生意永持下去，为股东带来绵绵不绝的现金流和股息。
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