This article first appeared in Investips.my Blog & Facebook, on June 23, 2017.
Alcom RM2.00/share, 市值RM268M，净现金RM57M，p/e: 23, ROE 6.6%
近期股价上涨主因盈利增加。盈利增加主要因为i) Main Japanese Port Premium 从之前USD 223 per MT到目前USD 128 per MT，所以生产成本下降。http://www.cnbc.com/2017/03/29/reuters-america-update-1-japan-q2-aluminium-premium-set-at-128t-up-35-pct-from-q1-sources.html
ii) 增加出口。
Coated fin主要用于生产冷气机。该公司产品主要市场是马来西亚，泰国，和印度。
所以，任何关于冷气业务发展于以上三个国家对Alcom的盈利影响巨大.
- 2017年1月,Panasonic在泰国开始生产冷气机。http://news.panasonic.com/global/press/data/2017/02/en170208-8/en170208-8.html
- 印度将于7月2017年推出GST.
3. Daikin在印度的新厂房将于9月2017年开始运作。
在2018年里，将会出现更多冷气机生产厂家增加产量之举。
- Daikin在大马将开始生产大型冷气机。
2.Daikin在Vietnam开设新广房。
3.Mitsubishi Heavy Industries在泰国开设新广房。
这就是为什么Alcom将计划提升coated fin产量于8月2018年的原因。
在15/9/2016，大股东Novelis In.c把股份卖给Towerpack Sdn. Bhd.(现任Director Yeoh Jin
Hoe)，以上交易并没有在Bursa Malaysia说明成交价。但，Novelis
Inc.是一间在美国上市公司.所以，如果你有阅读Novelis Inc. 2017年报，https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1304280/000130428017000021/nvl-0331201710xk.htm
有提到把股份卖给Towerpack Sdn. Bhd.，交易价大约USD $12M(RM48M, RM0.614/share)，和Towerpack给小股东的献价相差无几(RM0.61/share)。
在17/10/2016发布Independent Advice Circular里有提到当时Alcom盈利表现不一致，所以RNAV计算是比较合理。该公司厂房被重估价值为RM120M，所以现在RNAV应该是RM267M (RM2.02/share) 。
风险
中国生产厂家以低价争取市场。
催化剂:
盈利增加，稳定股息
注:阿笔个人持有该公司股份，但并非该公司董事，顾问或员工。以上投资分析，纯属阿笔个人意见和观点。任何人因看此文章而造成任何投资损失，阿笔恕不负责。
免责声明：以上言论纯属读者分享,并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，怒本网站不对你的盈亏负任何责任，谢谢
http://klse.i3investor.com/blogs/ahbi/126072.jsp
