ANCOM (4758) 安康 - 安康伙同盟汇集团为中国游客提供电子支付服务
May 03, 2017 19:03
（吉隆坡3日讯）为了促进本地旅游业，安康（Ancom Bhd）正计划与盟汇集团（ManagePay Systems Bhd）合作，为中国游客提供电子支付（e-payment）服务。
安康今日向大马交易所报备，已和盟汇集团签订一项条款清单，其中概述了双方就此设立联营公司的意图，并借助盟汇集团在营运电子支付系统及商户汇集业务的能力。
该集团补充道，盟汇集团具有电子商务（e-commerce）市场的开发技术，以及推动大马旅游娱乐业中企业对企业对消费者（B2B2C）旅游门户网站的能力。
安康表示，这个门户网站将成为促进旅游相关产品及服务的平台，特别是针对来自中国的游客。
“这项提案将令本公司扩大盈利基础，并多元化至新业务。”
根据这项协议，盟汇集团将提供专业知识及资源，以协助联营公司从本地有关当局获得所需的执照，以及获得商家的批准。
此外，盟汇集团也将为此项目设立一套完整的系统。
与此同时，安康将在获得批准方面从旁协助，也会向大马旅游局献议推出B2B2C旅游门户网站的计划。
这项条款清单已于今日生效，为期3个月，在限期到期前将再延长3个月。若双方未能在已延长的期限之前执行联营协议，这项条款清单将随之失效。
闭市时，安康跌2仙或2.44%，收报于80仙，市值达1亿7214万令吉。
注:拿督蕭家偉持有耐力士 48.78%
转贴：谢谢 icon的用心功课.
(Icon) Nylex - Looking Good. Time To Make A Bet ?
Author: Icon8888 | Publish date:
1. Introduction
Nylex has two major divisions :
(i) Polymer division - manufacturing of PVC and PU leathercloth, films and sheets, geosynthetics and rotational moulded products.
(ii) Industrial chemical division - Trading and distribution of petrochemicals and industrial used chemicals.
2. Historical Price
Based on 194 mil shares, Nylex's market cap is now RM189 mil.
3. Recent Strong Quarterly Performance
The reason Nylex share price has gone up is because it did very well in its latest quarter ended 28 February 2017.
Key observations :-
(i) Being a manufacturing operation,
Polymer division's profitability is quite stable. Industrial chemical's
profitability is volatile. This was especially true in past few quarters
as its margin declined, influenced by weak industry trend (blue highlighted figures).
(ii) In the latest quarter, industrial
chemical division staged a dramatic turn around. Both revenue and
operating profit increased substantially. The company explained that
this was due to more robust selling price for their products. Please
refer below.
(iii) In the latest quarter, the group reported net profit of RM7.1 mil, translated into EPS of 3.7 sen.
Actual result was much stronger. There was exceptional items of RM2.5 mil (forex, impairments, etc) (yellow highlighted figures). Without those items, net profit would be RM9.8 mil, or EPS of 5.1 sen (green highlighted figures).
That is not the end of it. The group has
just commissioned a new chemical tanker, which incurred start up losses
of RM2.2 mil at its logistic division (yellow highlighted figures). Without that, pro forma net profit would be around RM11.25 mil (after factoring in 33% tax), or EPS of 5.8 sen.
4. Chemical Tanker
On 30 April 2015, Nylex anounced that it
has placed order with a Japanese contractor to build a new chemical
tanker for RM65 mil (ballooned from initial RM58 mil due to currency
changes), to be 70% funded by borrowings (RM45.5 mil). The vessel was
delivered in January 2017.
The chemical tanker will be used to
transport and distriute Nylex's own chemical products to customers,
resulting in cost saving (from 2017 onwards).
5. Don't Worry About Balance Sheets
The group's gearing has been increased by the vessel purchase, but overall still very healthy.
==========================================================================
Appendix - Nylex MD's Interview My The Edge on 13 February 2017
《牛奶冰》【个股分享】 NYLEX 耐力斯 4944
Author: icemilkinvestment | Publish date:
前阵子写了通货膨胀的part 1 & part 2，不知道是不是大部分读者都对个股比较有兴趣，对经济学没兴趣，所以两篇的反应比较冷淡，所以在分享通货膨胀part 3之前，就先来个个股分享作为插曲来满足对个股比较有兴趣的读者。
公司名字 (Name of company)
| NYLEX |
股票代号 (Stock Code)
| 4944 |
市值 (Market Capitalization)
| RM165,422,720 |
股票的总票数 (Number of shares outstanding)
| 192,352,000 |
面值 (Par Value)
| 1.00 |
股票价格(Current Market Price) *21.04.2017**
| RM0.895 |
公司介绍：
耐力斯NYLEX
是一家在本地上市有27年的主板公司。主要业务是聚合物(Polymer Divisions)、 工业化学产品(Industrial
Chemical Products Divisions) 和物流(Logistics
Division)。NYLEX的营业收入的比重分别是89%是由工业化学产品贡献，10%是聚合物和1%是由物流来贡献给其公司。
厂房位于大马沙亚南和印尼泗水的Nylex主要的两大业务：
1）聚合物 - 主要生产PVC和PU人造皮革，塑料薄膜和薄片（Film and Sheet）, 土工合成材料 (Geosynthetics)和旋转性模制产品（Rotational Moulded Products）。
PU和PVC人造皮革的产品主要是用于家具装饰，汽车内部装饰和其他用途。
土工合成材料则用于制造预制垂直排水系统Prefabricated Vertical Drains(PVD)，土地复垦和改善土地的质量，此产品的几个使用建筑就包括了吉隆坡国际机场，Tanjung Perlepas码头和澳门国际机场。
旋转性模制产品Rotational Moulded Products主要用于生产散装集装箱，游乐场设备，化学品储罐，交通管理产品和军用弹药箱。
2）工业化学产品 -
包括石油化学产品Petrochemicals, 乙醇(Ethanol)，封剂和粘合剂(Sealants and
Adhesives)和磷酸(Phosphoric
Acid)。由石油或天然气提炼出的石油化学产品可分为两大类：芳烃（Aromatics）和烯烃（Olefins）。
这些名称可能对大家都很陌生，但它们的最终产品就是我们日常生活常见的塑料、颜料、加工橡胶和化妆品等等。而乙醇用于食品加工，也是酒精的成分之一。
公司的灵魂人物 Dato’ Dr Siew Ka Wei拿督萧家伟是公司的集团执行董事。拥有超过30年经验在石油化学产品领域的他，旗下还有两家上市公司： 安康控股(ANCOM 4759)和安康物流(ANCOMLB 0048)。
基本面分析：
其他没什么看头的就不多解释，从图表中，我们可以发现Nylex的净利赚幅是低于1%的，这是因为化学产品的代理商的盈利赚幅其实就不怎么高，同行的Samchem和Luxchem也是如此。不过在2016年，Nylex的净利赚幅是近年来的新高，因此虽然营业额下跌，净利还是上涨的。在2017年的首两个季度净利赚幅又进步来到了1.1%，首两季的净利则占去年全年的58%。
Nylex最新的每股净资产是RM1.78，和周五21/4的闭市价RM0.895相比，P/B ratio是0.5，股价远远低于公司的净价值，这可能也是为什么公司一直都有买回自家股票的习惯。但股价在前几年持续低迷就是因为持续下跌的营业额和无法突破新高的盈利。
NYLEX的其他基本面重要看点:
1. 2015年，Nylex與Grulla
Oceano有限公司签署一项价值RM6千万的造船协议书，委任后者制造6千800载重吨的化学运输船。这计划将会提高公司往后的盈利赚幅，因为无需在与第三方租船载货。公司可以用自己的船把货送到自己的顾客手上，可以节省一些时间和金钱。而=在2016年的11月份，
命名为NYLEX 1 MALAYSIA的运输船正式开始运作，预料将会改善2017年的表现。
2.
在最新的季度里，化学产品业务的利好业绩是因为在新加坡和印尼子公司的强劲表现，其实以公司的同行SAMCHEM(5147)
最近的业绩表现强劲相同，也是因为外国市场表现特好从而提高公司的业绩。化学产品的原料是石油，虽然低原油价会降低生产成本，可是低油价会将会导致化学产品的市场需求降低。公司管理层曾指出石油价格低迷与外国市场需求削减将会影响公司的石油化学制品和工业化学品的价格。所以最近的国际油价回稳将会提振市场对工业化学品的需求，对公司是一个利好消息。
3. 耐力斯NYLEX的60%子公司NYL 物流将会慢慢在2017年开始贡献盈利。根据管理层指出，物流业会为集团贡献RM150万的净盈利。虽然不多，可是会提高公司的业绩发展。
4. 我国政府开放的B10生物柴油和边佳兰石油提炼和綜合石油化工綜合城Petronas Rapid Project将会提高石油化学的产品分销，未来将带动公司的主要产品的销售量。
5. 公司灵魂人物拿督萧家伟和最新上任的首相署特别事务部长:
拿督斯里希山慕丁的关系友好，前者在过去三届大选都亲自到希山慕丁的选区助阵。在大马，生意企业家和国家领导领袖关系可能主导一些公司的未来发展和动向，而耐力斯NYLEX公司正是处于这样的位置。拿督萧家伟在去年也受到大马旅游部的邀请受委为大马旅游促进局的主席。
6. 最近，The Edge有报道一篇关于拿督萧家伟的媒体公司Redberry可能倒置收购安康物流(ANCOMLB 0048)的新闻，而拿督萧家伟目前是安康控股(ANCOM 4759)的大股东。
技术面分析：
从月线图来看，原来Nylex在90年代还有过风光的时期，自从97年亚洲金融风暴的打击后Nylex的股价就一直低迷横摆直到最近开始出现大量的交易额。
以周线图来看，股价在今年初突破了长达5年的箱型横摆然后直线上升，如果大盘局势明朗的话估计这股势力将会直达RM1.01左右。
从日线图来看，股价一直保持在MA20之上，近期跌至MA20也得到反弹，不过在161.8%遇到阻力，VOP也显示0.900左右对较大的卖压，但只要突破这道阻力将如周线图所说直达1.01为下一个目标，短期支撑在0.840以及MA20，中期支撑位MA50。
总结：
从去年的表现可以看出全球市场对于聚合物和工业化学产品的需求还不稳定，竞争日渐加剧，这可能继续对Nylex的业绩造成一定的压力。在技术面的世界里，股价往往比基本面信息跑得较快，随着Ancom的股价迅速飞涨，Nylex的股价在今年初至今已经涨了超过60%，业绩即将在下周公布，这会不会是给我们什么提示呢，我们就密切关注Nylex最新的季报以及Ancom的最新动向吧。
请继续关注我们以获得更多资讯。
免责申明：此文章纯属功课分享与教材，并非股票买卖建议或操纵股价意图，买卖自负，谢谢。
耐力斯NYLEX - 基本面分析 (业绩发布月份)
这是早前在2016年10月6日做的一份NYLEX分析报告，在此和大家分享，也借此机会宣传我们所提供的华语分析报告服务。
NYLEX 耐力斯 4944
这是早前在2016年10月6日做的一份NYLEX分析报告，在此和大家分享，也借此机会宣传我们所提供的华语分析报告服务。
NYLEX 耐力斯 4944
- 股价 – RM0.64
- 股数 – 192.04million
- 市值 – RM122.91million
- 面值 – RM1.00
公司背景
NYLEX在1990年上市于大马交易所，是家投资控股公司。其子公司主要涉及制造及营销乙烯基涂层面料 (vinyl-coated fabrics)，压延薄膜 (calendered film) 和薄片及其他塑料制品，包括土工布 (geo-textiles) 和预制地下排水系统 (prefabricated sub-soil drainage systems)。
NYLEX的产品和品牌在大马和东盟国家受广泛认可，主要归功于它的高品质和创新设计的产品。它的产品远销到欧洲、中东，亚洲、澳大利亚、新西兰等等。
目前，NYLEX拥有两家工厂，分别位于大马的莎阿南 【SHAH ALAM】和印尼的泗水【SURABAYA】。
NYLEX的生意可分为2个部门，分别是：
NYLEX在1990年上市于大马交易所，是家投资控股公司。其子公司主要涉及制造及营销乙烯基涂层面料 (vinyl-coated fabrics)，压延薄膜 (calendered film) 和薄片及其他塑料制品，包括土工布 (geo-textiles) 和预制地下排水系统 (prefabricated sub-soil drainage systems)。
NYLEX的产品和品牌在大马和东盟国家受广泛认可，主要归功于它的高品质和创新设计的产品。它的产品远销到欧洲、中东，亚洲、澳大利亚、新西兰等等。
目前，NYLEX拥有两家工厂，分别位于大马的莎阿南 【SHAH ALAM】和印尼的泗水【SURABAYA】。
NYLEX的生意可分为2个部门，分别是：
- 聚合物 (Polymer)
- 乙烯基涂层面料 (vinyl-coated fabrics)
- 压延薄膜和薄片 (calendered film and sheeting)
- 塑料产品，如土工布 (geotextiles) 和预制次土壤排水系统 (prefabricated sub-soil drainage systems) 和滚塑塑料制品 (rotomoulded plastic products)
- 工业化学品 (Industrial Chemical)
- 石油化工
- 工业化工产品
在FY16，工业化学业务占了整体营业额的90%，而聚合物业务只占了剩余的10%。可是，盈利方面，聚合物业务却占了整体的57%，而工业化学业务只贡献了43%。由此而知，NYLEX工业化学业务的利润率非常低。
财务表现
整体而言，NYLEX的营业额已经连续下滑了3年，从FY13的高峰RM1.73billion跌至FY16的RM1.20billion，相当于30%的跌幅。其营收的下滑主要是因为工业化学品业务和聚合物业务双双表现低迷。
尽管营业额表现不理想，NYLEX的盈利表现是可圈可点。令人意外的是，它仍然能在FY16交出50%的盈利增长，主要归功于运营效率的改善和成本节约举措。
聚合物 (Polymer) 业务
1. PVC和PU人造皮革布
2. 土工布&预制次土壤排水系统
财务表现
整体而言，NYLEX的营业额已经连续下滑了3年，从FY13的高峰RM1.73billion跌至FY16的RM1.20billion，相当于30%的跌幅。其营收的下滑主要是因为工业化学品业务和聚合物业务双双表现低迷。
尽管营业额表现不理想，NYLEX的盈利表现是可圈可点。令人意外的是，它仍然能在FY16交出50%的盈利增长，主要归功于运营效率的改善和成本节约举措。
聚合物 (Polymer) 业务
1. PVC和PU人造皮革布
2. 土工布&预制次土壤排水系统
- 主要用于土地复垦土(reclamation)和土壤改良
- 基建工程包括KLIA机场、【TANJUNG PELEPAS】码头、澳门国际机场
3. 滚塑塑料制品
- 其产品范围包括散装容器、游乐设备、化工储罐、路障、军用弹药箱等等
除了FY16Q4，NYLEX的聚合物业务在FY16的其余3个季度交出了较低的营业额。其薄膜和涂层面料产品的销售额按年下滑了6.0%。此外，基于缺少大型的基建项目，NYLEX的土工布和预制次土壤排水系统的销售额也大幅度下滑40.5%。唯一的正面成长是来自于滚塑塑料制品的销售额，按年增长38.8%。
尽管聚合物业务的营业额下滑，NYLEX却录得RM15.8million的税前盈利，比去年的RM14.1million还要高。其较高的盈利主要归功于NYLEX印尼泗水的厂房。
为了提升竞争力和盈利，NYLEX已经加强了库存管理，以提高运营效率。它也和供应商商讨，以采购更便宜的原材料。此外，NYLEX已重新调整其生产成本，为的是把利润率提高。
工业化学品 (Industrial Chemical) 业务
NYLEX涉及石油化工贸易和生产乙醇 (ethanol) 、封剂 (sealants) 、粘合剂 (adhesives) 和磷酸 (phosphorus) 。它的封剂 (sealants) 和粘合剂 (adhesives) 主要应用于汽车行业。
NYLEX是亚太地区最大的独立营销和分销商之一。它销售超过50种不同的产品，出口至超过12个亚太地区国家。
NYLEX的工业化学品业务长期处在下滑的趋势，主要遭受产品较低的平均售价拖累。此外，石化价格在原油价格的波动下，依旧保持疲软。
虽然NYLEX的营业额表现低迷，但是它的FY16税前盈利却按年保持成长，主要因为较高的贸易利润率。NYLEX的工业化学品的平均利润率仅是1%。
财务实力
NYLEX每一年都在改善其财政实力。它的借贷已经连续减少了3年。然而，目前NYLEX仍然处在净借款的位置。
尽管它目前的负债比率高于行业基准的50%，但其1.45的流动比例和每股RM0.53的流动净资产意味着NYLEX的短期资金周转和财务实力是健康的。
未来前景/展望
- 聚合物 (Polymer) 业务
NYLEX的印尼厂房 【PT NYLEX INDONESIA】贡献在FY16下滑了11%，主要因为汽车和家具的乙烯 (vinyl) 需求大幅度下降。虽然表现低迷，但NYLEX的印尼业务却在FY16Q4出现好转。至于能否持续表现，有待观察。
展望未来，NYLEX将继续专注于提升客户服务和优化产品的质量。其印尼厂房的新压延薄膜 (Calendered film) 扩充计划已在FY16完成，并已开始运作。随着运作开始，NYLEX投入了非常多的精力在发展皮革布新产品和增加营销活动。
一些新产品，如医疗乙烯基 (medical vinyl) 和聚氨酯涂层织物 (PU coated fabrics)已经推出，以扩大集团的产品范围。
展望未来，NYLEX将继续专注于提升客户服务和优化产品的质量。其印尼厂房的新压延薄膜 (Calendered film) 扩充计划已在FY16完成，并已开始运作。随着运作开始，NYLEX投入了非常多的精力在发展皮革布新产品和增加营销活动。
一些新产品，如医疗乙烯基 (medical vinyl) 和聚氨酯涂层织物 (PU coated fabrics)已经推出，以扩大集团的产品范围。
- 工业化学品 (Industrial Chemical) 业务
石化和工业化学品的价格预计保持疲弱，全球市场的需求仍然不稳定。管理层预计FY17的业务表现更具挑战性。
一些页岩气 (shale gas)生产厂已在美国开始运行，预计未来会有更多这类产品被运到亚洲国家，从而产生了供不应求的局面。最终，相信大家都得下调销售价，以保持竞争力。整体来看，市场对于工业化学品的需求预计持续下滑。
另一方面，大马政府早前宣布开放生物柴油B10的使用，预计将增加NYLEX溶剂 (solvents) 的销售量。
造船 – 化学邮轮
早前在2015年5月，NYLEX与【GRULLA OCEANO】签署总值1.923billion日圆 (RM58.30million) 造船协议，以委任后者建造和采购6,800 dwt的化学油轮。
通过购买船舰，NYLEX将无需再向第三方租赁，可自行拥有和营运船舰来强化业务增长计划，料对未来盈利带来正面效益。
如无意外，整个计划将在2017年1月完成，耐力斯将通过30%内部资金，以及70%外部贷款比例进行融资。
收购 – NYL Logistics
在2016年5月，NYLEX以RM6.38million收购了【NYL LOGISTICS】的60%股权。
NYL是一家大马注册的私营公司，成立于2015年11月。它曾在2015年12月完成收购运输、搬运和运输承包商和机构业务。这项收购是附带盈利保证。NYL确保NYLEX在FY17获得不少于RM1.5million的盈利。
这新业务，提供交通设施，将互补NYLEX的现有业务。通过这次的收购，这将增强NYLEX在物流业务的曝光率，并可提供配送和运输服务，以满足客户需求。
以上是从NYLEX年报获取的数据。NYLEX在FY15和FY16总共花了RM50million的资本开销。
根据NYLEX购买化学邮轮的合约，如无意外NYLEX已经支付了40%的费用，也就是RM23million左右。其余的资本支出 RM27million相信是用于其印尼厂房的新压延薄膜 (Calendered film) 扩充计划。
或许，NYLEX即将可从这项扩充计划中尝到成果，而FY16Q4的盈利表现就是最好的证明。NYLEX的营运效率已经提升了不少。
估值 VALUATION
一些页岩气 (shale gas)生产厂已在美国开始运行，预计未来会有更多这类产品被运到亚洲国家，从而产生了供不应求的局面。最终，相信大家都得下调销售价，以保持竞争力。整体来看，市场对于工业化学品的需求预计持续下滑。
另一方面，大马政府早前宣布开放生物柴油B10的使用，预计将增加NYLEX溶剂 (solvents) 的销售量。
造船 – 化学邮轮
早前在2015年5月，NYLEX与【GRULLA OCEANO】签署总值1.923billion日圆 (RM58.30million) 造船协议，以委任后者建造和采购6,800 dwt的化学油轮。
通过购买船舰，NYLEX将无需再向第三方租赁，可自行拥有和营运船舰来强化业务增长计划，料对未来盈利带来正面效益。
如无意外，整个计划将在2017年1月完成，耐力斯将通过30%内部资金，以及70%外部贷款比例进行融资。
收购 – NYL Logistics
在2016年5月，NYLEX以RM6.38million收购了【NYL LOGISTICS】的60%股权。
NYL是一家大马注册的私营公司，成立于2015年11月。它曾在2015年12月完成收购运输、搬运和运输承包商和机构业务。这项收购是附带盈利保证。NYL确保NYLEX在FY17获得不少于RM1.5million的盈利。
这新业务，提供交通设施，将互补NYLEX的现有业务。通过这次的收购，这将增强NYLEX在物流业务的曝光率，并可提供配送和运输服务，以满足客户需求。
以上是从NYLEX年报获取的数据。NYLEX在FY15和FY16总共花了RM50million的资本开销。
根据NYLEX购买化学邮轮的合约，如无意外NYLEX已经支付了40%的费用，也就是RM23million左右。其余的资本支出 RM27million相信是用于其印尼厂房的新压延薄膜 (Calendered film) 扩充计划。
或许，NYLEX即将可从这项扩充计划中尝到成果，而FY16Q4的盈利表现就是最好的证明。NYLEX的营运效率已经提升了不少。
估值 VALUATION
- 股价 – RM0.64
- EPS 每股盈利 – 5.81 cent
- PE本益比 – 11.02
- ROE 股东基金回酬 – 3.33%
- NTA 每股净资产 – RM1.68
- NCAV 每股净流动资产 – RM0.53
- D/Y 股息率 – 3.13% (2 cent)
在新压延薄膜 (Calendered film) 和NYL的RM1.5million盈利保证的贡献下，保守估计NYLEX有能力在FY17交出RM15million的盈利。以192.04million的股数来计算，NYLEX的每股盈利将会是7.81 cent。再以10-12倍的PE推算，NYLEX的每股潜在价值处在RM0.78-0.94之间。
NYLEX目前的股价只是RM0.64，仍然还有潜在20-40%的上涨空间。
NYLEX自FY11起，已有连续6年派股息的记录。
技术走势
从技术走势来看，NYLEX目前已从支撑点0.61的价位强势反弹。
这个月是NYLEX的业绩发布月份。基于NYLEX在FY16Q4交出非常出色的业绩，因此预计市场普遍对NYLEX的FY17Q1业绩有所期待，相信股价会在业绩出炉前偷步起涨。
短期内NYLEX的走势依然看涨，预计可挑战阻力价位0.67。
有兴趣在业绩发布前操作的朋友，必须要有两手准备。假设NYLEX的业绩是低于预期的，大家可在股价跌破0.61后止损。
总结
整体来看，NYLEX的确花了不少钱在扩充和造船计划。本专页相信NYLEX可在日后尝到这笔开销所带来的果实，只是时间上的问题。
虽然NYLEX的利润率非常地低，但这也不是问题。只要它有能力持续交出标青的业绩，股价总有一天会涨。
即将在这个月发布的业绩将决定NYLEX未来的走势，大家可要密切关注。
纯属分享！
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ANCOM (4758) 安康 - 安康伙同盟汇集团为中国游客提供电子支付服务
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