IJMPLNT (2216) IJM种植 - 前景可期．财务透明．怡保种植估值诱人
鲜果串产量增加、高榨取率及原棕油价格走高下，达证券认为怡保种植基本因素稳健，长期前景可期，管理层的透明财务报告也获赞赏。
（吉隆坡28日讯）鲜果串产量增加、高榨取率及原棕油价格走高下，达证券认为怡保种植（IJMPLNT，2216，主板种植组）基本因素稳健，长期前景可期，管理层的透明财务报告也获赞赏。
该公司今年股价下跌7%，达证券认为已经下跌至吸引人水平，估值诱人，提供趁低吸纳机会。
鲜果串产量大增
根据怡保种植管理层说，2017财政年首11个月鲜果串产量虽微挫0.7%，至79万2700吨，不过从去年10月至今年2月，鲜果串产量成长率却从0.4%，走高至42.3%，全年产量可持平。
连同3月计算在内，达证券预期，该公司2017财政年的鲜果串产量成长介于1.5至2%，受棕油价走高带动，预测2017财年盈利可达到1亿2050万令吉。
管理层表示，2018财政年，印尼种植地库在更高的成熟度（约2000公顷）下，预期鲜果串产量可达92万至95万吨，成长率介于8至12%。达证券预期2018财政年时，来自印尼的公司贡献将从38%走高至41%。
榨油率方面，管理层预期，2018财政年，大马与印尼的种植地库每公顷的榨油率为22吨及17吨，而2017财政年则为22吨及17吨。
达证券表示，怡保种植在印尼共有50443公顷种植地库，其中68%已种植，预期2017及2018财政年，该公司的资本开销为1亿5000万至1亿6000万令吉。
“怡保种植目前自由现金流虽然处于负面，但预期2019财政年可转向正面至4900万令吉，届时可能会派发更高的股息。”
达证券认为，该公司资产依旧保持健康，且净负债率处于0.3倍舒适的阶段。
风险方向，怡保种植面对原棕油货价格下滑、美元走弱、全球经济放缓、鲜果串产量低及大豆油的竞争。
达证券综合所有看法后并认为该公司目前估值相当诱人，目前适宜进场，并维持“买进”评级及3令吉88仙的目标价不变。
文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：谢汪潮‧2017.03.28
IJMPLNT (2216) IJM种植 - 前景可期．财务透明．怡保种植估值诱人
http://www.sinchew.com.my/node/1628181/%E5%89%8D%E6%99%AF%E5%8F%AF%E6%9C%9F%EF%BC%8E%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E9%80%8F%E6%98%8E%EF%BC%8E%E6%80%A1%E4%BF%9D%E7%A7%8D%E6%A4%8D%E4%BC%B0%E5%80%BC%E8%AF%B1%E4%BA%BA
