简述
这是第一次接触期货的故事。在《2016 投资年记》大概有提到，我在2天时间内赚进人家一个月的收入，用的就是以下的策略。这个策略在2015年，回酬大概是200%-600%，以我当年的功力，我完全不会技术分析，就只是靠逻辑分析和心理分析，单单纸上demo大概是可以赚300%，因为一点小错误，最后demo的结果是200%回酬。其实我有打算开真的Account下场实践我的理论，但是broker可能担心我年纪太小，不给我开户口（我猜他担心我跑路吧），因为后来我去问其他broker，他们都说以当时我的情况，其实是可以开到户口的。当时最疯的事情是，我对此相当有把握，我想尽办法去找金主，当时我想要求的资金是RM 100,000 ，只恨自己太年轻，管道太少。
先稍微说说人生第一次遇到央行升息的状况：
我第一次遇到升息，并不是Fed, 而是马来西亚在2013年，近年来唯一次的升息。当时Zeti姐一直不断地否定升息的可能，但是全市场已经预期Bank Negara Malaysia (BNM) 一定升息了。当时，我还是个新人，当然是相信Zeti姐的话，不会升息。可是最后的结果是，BNM跟市场预期的一样升息了，从这次的经验，我恍然大悟，学到了很多东西，以此为后来的布局奠定基础。
以比较容易理解的形容，升息就像一个暧昧中的女人（我是男的嘛）。央行会很明显暗示你，它要升息了，但是嘴巴却一直否认。为什么会这样？因为央行，不希望它的升息会对市场产生不利的干扰，但却又希望市场能先心理做好升息的准备，形成“预期”。最后央行就能顺理成章地升息。
但，央行不一定每次都那么干。以前，如果经济过热，央行不会给任何预期，会突然升息，来压制过热的经济，反过来，如果经济太差，也可能会突然降息，来影响市场情绪。现在之所以央行会事先给“tips”，原因是，市场现在就像玻璃那样脆弱，如果突然升/降息，会导致市场剧烈波动。
目录：
1. 美国Fed升息
2. 投机策略
3. 市场反应
1. 美国Fed升息
自从QE以后，市场到处都是钱，Fed不得不事先给tips，假设不给tips，在这样大量资金流串的市场，可能会导致崩盘，这是Fed最不想看到的，而且Fed可以救经济的工具几乎没剩多少了，所以给tips，势在必行。经济就好像一个胖子（没有取笑与贬低胖子的意思），你只有稍微吓一下，他就会跌到，整个经济就会地动山摇，从而引发连锁效应。从这个假设，我们已经可以排除Fed“突然”升息的可能性。
怎样读懂Fed给的tips呢？注意Fed主席的致词，放心，很多媒体都会highlight 重点给你的，看你会不会抓罢了。如果这个tips只出现一次，那么这就不是tips了。真正的tips，在每次Fed开会一定会出现的。
在2015年的升息前，什么tips出现了？
答案：今年一定升息！
单单这一句话，已经告诉你升息的日期了，你看得懂吗？先自己思考答案，才继续往下看。
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诚如上几段文字所说，央行必须给tips，但是又不能直接很明显地给。最后，事实是Fed在2015年12月开启升息，其实“今年一定升息!” 这句话已经告诉你升息的月份是12月了！！！3月，6月，9月，12月是升息会议，后来为了增加升息的可能性，改成每个月都开会讨论升息。这个投机想法是从3月会议结束后想到的，6月讨论升息的时候，全世界都在猜，9月讨论升息的时候，全世界都在猜。当确定9月不升息后，理所当然是12月升息了咯，央行没答应要12月升息，但是这个做法，可以让全世界间接知道12月升息。
2. 投机策略
从上述的各种分析与假设，我们来制定投机方案。2015年一整年市场的走势其实都被Fed拉着走，所以我们只要跟着Fed的脚步投机就可以了。
Fed每年升息会议都固定在3月，6月，9月和12月。我们只要这个期间进行投机就可以了，市场都是善忘的，靠近升息会议的时候，市场铁定会大跌，因为他们不清楚Fed的方向，先套利再看看，会议结束的第二天，没有升息的话，市场会大反弹，那些卖掉股票的会积极买回来。当靠近下一次的会议时，市场又会开始下跌，会议结束第二天，又开始大反弹，形成涨势，就这样不断地循环。从这个假设，开会前的两个星期内，可以做Short，开会当天做Long（因为开会是美国时间，所以当天就可以做Long了）。
既然搞清楚交易的方向了，我们要考虑交易的“深度”，就是做到多少，就该收手了，换句话说，我们该几时出场。因此，我特地跑去跟很多投资者聊天，想了解他们对升息的看法，他们对此觉得无所谓。从种种对话，我可以很肯定，他们并不太了解升息会造成的局面，因此我们可以得到这样的结论，当市场漠不关心，一旦开始关注这些事时，恐慌程度会进一步放大。当时我在想这个Idea的时候是3月份，因为我第一次看到KLCI大跌30多点，之前都是牛市，没看过30多点的下跌，所以每当这件事情被提起，破坏力会逐步放大。于是，我就假设，6月的会议，KLCI会跌多一倍，即60多点；9月的会议，KLCI再跌多一倍，即100点；12月的会议会跌多一倍，即200点。为什么60多一倍，不是120点，而是100点？很简单，我融入了心理学，如果其他人已经进场了，人性都是看到整数就收工了，就是说，人的惯性，习惯在这种数字上作为出场的根据，所以我们必须根据其他人的人性出场，不要跟市场作对。举例，你考试，考79分和80分，你觉得哪个数字看起来比较舒服？当然你会说80分嘛，因为80分比较高，这是逻辑看事情的方式；现在我们以人性推理，其实79分和80分相差1分，但是人们还是觉得80分看起来比较舒服，因为我们在做成绩分级的时候，80分以上是A，79分是B，差一个级，心理就完全不同了，虽然在算总平均的时候，1分的差别，对总平均的影响也只不过是0.00x的差别，但是分级的差别让我们觉得8这个数字比7好看，尽管是相差1分。
问题来了，马来西亚的股票只能买进（Long），不能放空（Short），从上述的推论，其实下跌比较好赚钱，所以我们要尽量做Short，因为不能做Short，我做了很多Research来找方法放空。最后，皇天不负苦心人，我找到了期货（Futures）和凭单（Warrant），我选择操作期货，之所以不选择凭单，是因为凭单是向market maker买的，就好像你去赌场和庄家对赌，即使你赢了，庄家一定想尽方法让你赚少，甚至倒赔，即使你是看对。期货是一个开放，集中的市场，比较难被单一market maker控制。当年很多散户都去玩Warrant，个个网站都可以看到相关分析，但大部分人都被庄家吃着了，赚不了多少钱，期货可以省去这个问题。
3. 市场反应
先说声抱歉，当年还年轻，开不到期货账号，所以只能盯着股票的指数来模拟期货交易，股票的指数和指数期货用的都是KLCI，但是他们是2个不同的市场，所以期货指数可能会比KLCI高或低一些。现在我手上也没有期货的data，没法把当年的模拟，画在期货图上，实在抱歉，这篇比较多资料都是凭记忆拼凑的。
6月会议，跟策略一样，会议前下跌了，下跌的点数跟策略很接近，Fed没升息，得分！
但是从这里开始，就有些不一样了，原本是预期9月前大跌100点的，但是提前到7月了，大跌幅度跟我们的计划一样。行情提前到7月的导火线是马币狂贬值。Fed也没升息。跟计划差一点点，半路杀进去，得半分！
原本预期12月大跌200点的，但是也被一系列的恐慌影响，提早到8月-9月了，也是和计划一样，大跌200点。Fed也没升息。也是跟计划差一点点，半路杀进去，得半分！
既然如此，跟计划的一样，现在全世界都知道12月升息了，但是我还是傻傻在12月去做空股市，忽略了大众心理因素。因为全世界都知道了，升息变得不可怕，12月的股市狂升，在加上12月Fund Manager要出报告，橱窗粉饰的日子，所以在模拟上，我的大亏都在这次交易，不过我从亏损学了很多。
最后，从很简单，丑陋的模拟中，大概结算，回酬是300%，因为12月大亏，最后只有200%。但是如果你经验老道，可以赚到70%以上，回酬大概会在400%-600%之间。
当年很烂的模拟：
(Made by: XiaoMInvest)
4. 结语
在这几年的投资里面，这是唯一一次的大投机计划。我也不知道哪里来的信心，想自己操作RM
100,000的资金。只恨自己太年轻，知道金主的管道很少，我朋友有介绍他的亲戚给我，我向来都先假设自己的投资是亏钱的，这样我会更注意细节避免输钱，因此我拒绝我朋友的好意，我不想因为钱有可能失去这样一个朋友，一个很好很好的朋友。
我也学到，我的计划几乎和市场反应一模一样，唯一一点就是我不能知道几时会发生。这一整年的计划，真的，我学到太多了。
你可能不相信吧，文章一开头提到的《2016
投资年记》中，我开期货户口了，一有机会就是玩这个策略，只是2016年玩这个策略的机会只是1次或2次罢了，因为马来西亚已经进入横盘的局势，就是不上也不下，即使Fed还是有开会，但是市场已经是死鱼，而我抓到了其中1次的机会。
http://xiaominvest.blogspot.my/2017/03/0010-200-600.html
