WZSATU (7245) 永成统一 - WZSATU-WA 三年潜在回酬 300% part 2
延续上篇的分析，笔者提到两个转折点
1） 今年将其合约订单数额进一步提升至20亿令吉。
2） 恢复开採铝土矿
除了上述的两点，第三点是：-
3) Manufacturing(steel) segment 今年盈利的贡献 。 根据报道，主席Datuk Tengku Uzir 指出今年的营业额料成长25%，主要由土木工程业务带动。可是在2日2月，他们出公告澄清25%的营业额成长是来自光面鋼生產及鋼鐵貿易業務. 这可见他们看好光面鋼生產及鋼鐵貿易的業務。预计鋼生產及鋼鐵貿易業務今年会有良好的盈利贡献。
Manufacturing segment (steel) 的税前利润近期也不断的成长， 也期待今年的盈利贡献。
业务分析
Wzsatu 的首席执行是Dato Tengku Uzir, 也是Pahang 的皇室成员也不断增加持有率，从11.04%至目前的26.25%。他也澄清没有私有化的打算。 你们可以参考https://klse.i3investor.com/servlets/stk/annchdr/7245.jsp. 至今他也不断的累计公司股份，可见他对Wzsatu 的未来是多么地有信心。
Wzsatu 的业务Construction, O&G, Manufacture,Trading&Investment 和mining. 2014 5 月, Wzsatu 收购WZS KenKeong， 所以也在2014 增加了Civil and Construction 的贡献。在Annual Report 2014 表示每年会有5.67 m 的利润贡献。 Civil and Construction 也不断的成长。在2015年也从IJM 拿了499m WCE 的工程。 也从2015 book order 768m增加到931.8m. 在Q4 2016 和 Q1 2017 的quarter report’s prospect 也增加也这一行：
在2H2016,Wzsatu 也拿了不少工程:-
Aug 2016 – 70.78 m =>WCE
30 Jul 2016- 27m=>pipeline project(O&G)
21 Jul 2016-32.7m=>RAPID
07 Jun 2016- 43m=>federal road
03 Jun 2016-65m=>RAPID
现在Wzsatu正竞标总值25亿令吉的工程项目，而历史得标率介于20%至30%.Uzir表示 在3个月里，预测增加会70m 工程。今年将其合约订单数额进一步提升至20亿令吉。Wzsatu也与UEM合作提出Central Spine Road.
10月2014,Wzsatu也收购了Misi Setia Sdn Bhd也就是O&G segment，表示2015至2017可每年贡献4m.可是好景不长，随后油价也暴跌。在Q2016也亏了0.46m,可是在Q3 2016开始也作出贡献。 在Annual Report表示Misi是onshore O&G service 所以油价的起跌没有像对offshore的影响这么大。
在2015年，mining segment 也从SESatu 延伸到 SESatu Pelangi(收购30%股权)。 也在2016年，关丹对开採铝土矿实行了禁令. 该业务的净利也从2015財政年的1850万令吉，下跌至上財政年的970万令吉。政府此项开採铝土矿禁令，將让我国每年损失20亿令吉的收入。 在annual report 2016, Wzsatu 对表示开採铝土的禁令恢复只是时间的问题。
Manufacturing Segment 在2016年也开始有贡献。 FY2015 的 PBT从0.2m 到FY2016 的PBT 的2m。公司表示 2017的预测25%的盈利成长也来至此业务
在2015，Wzsatu 也实行了20%到35%的dividend policy. 个人比较倾向于Wzsatu wa 的潜在回酬所以放弃了dividend. Wzsatu 是一家net cash company . 盈利也不断的成长。 近两个季度也有不错的成长。只要给点耐心，相信有不错的回报。
风险
Wzsatu 有多次的right issue and bonus issue 来扩大业务。笔者虽然不喜欢但是WZS KenKeong 的收购也是算是值得的。也期待Misi 的贡献。
Reference:
http://www.investlah.com/forum/index.php/topic,77021.msg1500920.htm
http://bonescythe.blogspot.my/2016/06/wzsatu-built-for-glory.html
http://klse.i3investor.com/blogs/kianweiaritcles/114601.jsp
ps:这是小弟第二次写作，如有用词不当和错误，请多多包涵与指教。
WZSATU (7245) 永成统一 - WZSATU-WA 三年潜在回酬 300% part 2
http://klse.i3investor.com/blogs/lostwayinvestor/115176.jsp
