HOMERIZ (5160) 家麗資機構 - Homeriz(5160) 表现平稳，寻求突破
简介回顾Homeritz 是一家设计，制造，与销售的大马家具公司。自家品牌“ERITZ”也是从Homeritz后面几个字母拼起来。
家具产品包括皮革与布制造的沙发，餐桌，床架和木制家具。
公司业绩表现是以Q1FY2017和同期的Q1FY2016做对比。
由于公司近期销售量的提高，营业额和同期对比上涨了3.1%
但税前盈利和净盈利却分别下滑了5.6%和4.5%。
主要原因是在2016年的8月至11月期间美金兑换率没前年的同期（2015）强劲。
现金有RM55Mil，可以盖过总负债（RM13Mil）。
在这里也稍微分析公司将会面对的风险，包括经济的不稳定，生产成本，和兑换率。
全球经济不稳定
由于公司产品出口至50个国家之多，加上公司产品是以中上级客户为主，所以全球经济的不稳定将会多少影响公司业绩。
生产成本
若公司生产成本提高主要原因免不了产品原料。
皮革（来自印度和巴西），泡沫（Foam），不锈钢（Stainless Steel），橡木（OAK wood）等。若原料起价对公司而言都不会是好消息。
兑换率
出口公司一直都会留意的莫过于兑换率，赚多或少就看兑换率的脸色。
公司出口销量有99%以美元计算，小部分的制成本（40%）以美元计算。
在敏感度分析（Sensitivity Analysis）里，美金增值10sen将会提高公司盈利约6%-7%
投资亮点／企业估值
外劳人头税展延至2018年
之前我们都担心外劳带给公司的负面影响，可喜的是员工短缺问题已经获得改善。
而领导层将会再带进外劳员工，以提高生产。
相信未来的几年里，公司可能渐渐通过自动化减少外劳的依赖。
公司顾客群
在Homeritz的业绩表里没有占了营业额20%以上的大客户，这可以避免过于依赖一个客户。
在2016年，占了公司最大营业额的顾客只有12%
营业额分割
公司营业额有80%来自原装设计制造（Original Design Manufacturing）， 20%来自原装设备制造（Original Equipment Manufacturing）
笔者会比较喜欢原装设计制造，原因还是可以制造出顾客满意的设计，而且这才显示到公司的竞争优势。
公司2017年的目标
公司将陆续生产新产品，而且会在现有产品套入新设计。此外，公司也不忘重视成本效益，尽办法降低支出和管理开销。
领导层今年将会把市场重点放在南美国家，而且有望至2017年的8月，公司总营业额获得双位数成长。
让我们一起期待公司今年的财务表现。
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楊恩
HOMERIZ (5160) 家麗資機構 - Homeriz(5160) 表现平稳，寻求突破
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