国内新闻
1) 亚币大多走强
市场担心美国总统特朗普保护主义，导致美元续弱，亚洲货币24日继续走强，只有日圆稍回调。
台北市场周二封关，新台币涨0.3%，创近3个月新高；泰铢和印尼盾也各涨0.3%，也是近几个月高点；印度卢比和菲律宾比索各起0.13%和0.17%；新元和人民币小幅走高，韩元一度创7周新高，收市近持平，而日圆在近期强升后小幅回调。
马币走势伴随亚洲货币走高，兑美元小扬至4.4335，但兑其他主要货币大多扬升，其中兑新元和日圆分别起至3.1239和3.9106水平。
2) 特朗普效应不出美股．马股恐在1690点受抑
市场憧憬“特朗普经济学”开始发威，美股短期有望延续强势，分析员相信马股短期虽有农历新年前涨潮护航，但缺乏重大催化因素支撑，加上套利卖压依旧沉重，富时综合指数喜气恐难持久，涨势料在1680点至1690点受抑。
相比下，由于特朗普近期的大部份言论鲜少提及减税和刺激经济计划的细节，拖累美元兑一篮子货币跌至逾两个月低点，马币趁势走高，一度涨至4.4150令吉。
今日收市，富时综指上扬9.38点，收报1680.69点。马币兑美元下午5时挂4.4335令吉，高于周一的4.4380令吉。
丰隆研究表示，投资者憧憬“特朗普经济学”将掀开特朗普时代序幕，华尔街有望持续向好，美股短期可能延续涨势，道琼斯工商指数和标准普尔500指数（S&P）可能试叩20000点和2300点水平。
“马股方面，以技术层面论，平均乖离（MACD）线已盘旋在零水平以上，方图也开始转绿，相对强弱指数（RSI）和随机指标（Stochastic）已走向50点以上正面水平。”
该行认为，随着指数重磅股购兴日趋浓厚，农历新年前涨潮可能成形，富时综指今日潜在走扬。
3) 警惕风险蔓延．惠誉：东盟金融整合缓慢
惠誉评估机构报告指出，在区域银行领域的整合，东盟成员国进展缓慢且不均衡，进一步行动料只是渐进式，全面的区域金融整合似乎是遥远目标。
不过，该机构指出，在一些国家，由于跨国银行拥有权面对较低限制，料提供一些资本不足银行体系拥有较多投资者，进而支援政府整合银行业的部署。
“预计越来越多跨国并购，可支援最新的风险管理体系与金融科技，长远来说，这有助改善监管条件。”
惠誉指出，东盟银行日益壮大，将争取扩充业务的机会。
根据2014年12月签准的东盟银行整合架构（ABIF），所有符合资格的银行皆获准自由跨国经营。
惠誉说：“不过，由于东盟银行整合架构显示，一些国家的银行体系比其他开放，假如监管不到位，更多整合活动也会造成金融风险蔓延。”
东盟银行整合架构设定东盟其中5大成员国（印尼、大马、菲律宾、新加坡和泰国）的整合金融领域时间表，就是个别成员国在明年之前，至少拥有双边东盟银行架构整合协议，以便获选银行可以进入彼此的市场营运。与此同时，所有东盟成员国也须在2020年之前，至少拥有一项接近完成的协议。
4) 追税．低估．国能 (TENAGA) 基本面强稳
国家能源（TENAGA，5347，主板贸服组）遭追税及电费可能调低的不明朗因素，导致该股被低估，惟分析员基于该公司基本面强劲，加上电力需求稳健成长和可能派发更高股息，上调2017年财测14.6%和持续看好其前景。
BIMB研究表示，尽管国能基本面显着改善，但目前仅在9.2倍预期本益比下交易，略低于3年中值9.7倍本益比，同时估值远低于区域同行。
该行相信市场因关键悬而未决课题而继续低估该股，例如内陆税收局追税21亿令吉和基本电费可能降低。
“若国能对内陆税收局追税的上诉失败，估计可能冲击目标价33仙。”
该行指出，基本电费降低尚未定案，决定因素受多项衡量指标影响，例如燃料成本升高和马币假设，以及销售和燃料组合变化。
国能采取新股息政策，将派发30至50%的核心营运盈利，相比之前的政策为派发40至60%的常年自由现金流。若2015至16年盈利采用此新政策，则国能将派发更高股息，令周息率增强0.2至3.2%。根据修改后的盈利和30%派息率，预期2017年将发46仙股息（相等于周息率3.3%），以及2018至19年股息为43仙。
随着大选将来临，以及马币疲软和煤炭价格升高，该行有信心监管当局将维持现有的电费机制。
国家能源（TENAGA，5347，主板贸服组）遭追税及电费可能调低的不明朗因素，导致该股被低估，惟分析员基于该公司基本面强劲，加上电力需求稳健成长和可能派发更高股息，上调2017年财测14.6%和持续看好其前景。
BIMB研究表示，尽管国能基本面显着改善，但目前仅在9.2倍预期本益比下交易，略低于3年中值9.7倍本益比，同时估值远低于区域同行。
该行相信市场因关键悬而未决课题而继续低估该股，例如内陆税收局追税21亿令吉和基本电费可能降低。
“若国能对内陆税收局追税的上诉失败，估计可能冲击目标价33仙。”
该行指出，基本电费降低尚未定案，决定因素受多项衡量指标影响，例如燃料成本升高和马币假设，以及销售和燃料组合变化。
国能采取新股息政策，将派发30至50%的核心营运盈利，相比之前的政策为派发40至60%的常年自由现金流。若2015至16年盈利采用此新政策，则国能将派发更高股息，令周息率增强0.2至3.2%。根据修改后的盈利和30%派息率，预期2017年将发46仙股息（相等于周息率3.3%），以及2018至19年股息为43仙。
国家能源（TENAGA，5347，主板贸服组）遭追税及电费可能调低的不明朗因素，导致该股被低估，惟分析员基于该公司基本面强劲，加上电力需求稳健成长和可能派发更高股息，上调2017年财测14.6%和持续看好其前景。
BIMB研究表示，尽管国能基本面显着改善，但目前仅在9.2倍预期本益比下交易，略低于3年中值9.7倍本益比，同时估值远低于区域同行。
该行相信市场因关键悬而未决课题而继续低估该股，例如内陆税收局追税21亿令吉和基本电费可能降低。
“若国能对内陆税收局追税的上诉失败，估计可能冲击目标价33仙。”
该行指出，基本电费降低尚未定案，决定因素受多项衡量指标影响，例如燃料成本升高和马币假设，以及销售和燃料组合变化。
国能采取新股息政策，将派发30至50%的核心营运盈利，相比之前的政策为派发40至60%的常年自由现金流。若2015至16年盈利采用此新政策，则国能将派发更高股息，令周息率增强0.2至3.2%。根据修改后的盈利和30%派息率，预期2017年将发46仙股息（相等于周息率3.3%），以及2018至19年股息为43仙。
国际新闻
1) 美中爆贸易战．恐拖累大企业
高举保护主义大旗的美国新任总统特朗普，若果真对其所称“最具保护主义”的中国发动贸易战并引发中国反击，苹果、通用汽车、波音、耐吉（Nike）、联想等国际大厂恐先遭殃。
瑞信分析称，一旦全球两大经济体出现贸易战，首当其冲的美国企业包括知名运动品牌NIKE和通用汽车；而中国的电子产品制造商联想及中兴则可能成为美国制裁的对象。
特朗普在竞选期间指责中国的不公平贸易造成美国贸易逆差创新高，而他钦定的商务部长罗斯最近也暗示，将对中国钢铁与铝业课征新关税。
目前还不清楚特朗普的具体作法。但有件事很清楚，就是中国一定会对任何贸易保护措施展开报复。北京当局已警告，一旦特朗普对中国输美国产品课征45%，苹果、波音、星巴克等可能是最先遭锁定的公司。
彭博资讯报道，可能受中国抵制的企业还包括耐吉、通用汽车（GM）、Tiffany。联想、中兴通讯等中国电子出口商则可能承受制裁压力。瑞信全球股票研究部门主管赫斯说，中国的消费者电子、服饰及家电业者可能是最大受害者。
根据FactSet，许多美国大企业在中国的营收占至少10%，有些更高达50%以上。假如两国的贸易冲突扩大，这些企业受创将更重。根据IDB，其他在中国有重要营运的美企还包括英特尔、高通、耐吉及金沙集团。
2) 全球基建热．吸金额创新高
2016年民间资金对基础建设资产的投资额激增14%，达4130亿美元的空前新高；投资案维持1772件，钱多案少，带动资产价格上涨。亚洲投资案最多，预料欧洲及美国的基建案也将增加。
据Preqin基金提供的数据，从2013年以来全球一年的重大基建案都在1700至1800件之间。
Preqin主管卡尔指出：“民间资金对基础建设案的需求增加，因此竞相争取基建资产，尤其是已开发国家已经兴建且营运的第二阶段资产，因而推动价格上涨；“低利率也使需求增加。 ”
由于缺少低风险的投资机会，且各国政府支持民间投资基建，使基金公司募集巨额基建资金，金主以主权财富基金、年金基金、寿险公司及资产经理人为主。
亚洲区2016年共有552件基建案完成，总金额达1310亿美元，吸金最多。全球绿能计划占所有基建案的42%，占比高于2015年的37%，也高于2013年的37%。
金融海啸以来已开发国家冻结基建计划，投资者不易为资金找到归宿，因而推高资产价格。爱尔兰金融业者Dermot Desmond公司1995年对伦敦城机场投资2,350万英镑，去年以20亿英镑将股权售给加拿大退休基金为首的投资集团。
资料来源：星洲日报
http://www.cn.bullbearbursa.com/2017/01/24/%e5%b8%82%e5%9c%ba%e8%a1%8c%e6%83%85-240117/
